بازار اوراق قرضه چیست؟

مقالات ISI بازار اوراق قرضه : 195 مقاله انگلیسی + ترجمه فارسی

بازار اوراق قرضه که همچنین با نام بازار درآمد ثابت نیز شناخته می‌شود، بازار مالی است که در آن مشارکت کنندگان می‌توانند قرض جدید منتشر کنند یا می‌توانند اوراق بهادار بدهی، معمولاً به شکل اوراق قرضه خرید و فروش کنند. هدف اصلی بازار اوراق قرضه مهیا کردن مکانیزمی جهت تامین سرمایه بلند مدت دولت و بخش خصوصی است. اوراق قرضه، بیان‌گر مالکیت دارندگان آنها در طرح‌های تجاری یا صنعتی که اوراق برای آنها انتشار یافته، نیست؛ بلکه بیشتر، نشان‌گر وام است؛ که خریداران اوراق، به صاحبان طرح‌ها و در واقع طرف‌های صادرکننده اوراق، داده‌اند. در این اوراق، استرداد اصل سرمایه در پایان مدت آنها (اعم از اینکه طرح سود کند یا زیان)، تضمین شده و صادرکننده اوراق، فقط به بازگرداندن سرمایه همراه با سود مورد توافق متعهد شده است.

در این صفحه، تعداد 195 مقاله انگلیسی از ژورنال ها و مجلات معتبر پایگاه ساینس دایرکت (ScienceDirect) درباره موضوع بازار اوراق قرضه آرشیو شده است که شما می توانید مقالات مورد نظر خود را بر اساس سال انتشار، موضوع مقاله، وضعیت ترجمه و تعداد صفحات، انتخاب نموده و دانلود فرمایید.
در صورتی که مقاله بازار اوراق قرضه چیست؟ لاتین مورد نظر شما تا کنون به زبان فارسی ترجمه نشده باشد، واحد ترجمه پایگاه ISI Articles با همکاری تنی چند از اساتید و مترجمان با سابقه، آمادگی دارد آن را در اسرع وقت و با کیفیت مطلوب برای شما ترجمه نماید.

مقالات ISI بازار اوراق قرضه : 91 مقاله انگلیسی + ترجمه فارسی

بازار اوراق قرضه که همچنین با نام بازار درآمد ثابت نیز شناخته می‌شود، بازار مالی است که در آن مشارکت کنندگان می‌توانند قرض جدید منتشر کنند که به نام بازار اولیه شناخته می‌شود، یا می‌توانند اوراق بهادار بدهی، معمولاً به شکل اوراق قرضه خرید و فروش کنند که به نام بازار ثانویه شناخته می‌شود. هدف اصلی بازار اوراق قرضه مهیا کردن مکانیزمی جهت تامین سرمایه بلند مدت دولت و بخش خصوصی است. در گذشته، بازار اوراق قرضه در انحصار دولت ایالات متحده آمریکا بود، اما امروزه آمریکا حدود ۴۴ درصد بازار را در اختیار دارد. تعبیر بازار اوراق قرضه معمولاً به علت حجم بالا، نقدینگی، نبود ریسک اعتبار و نیز حساسیت به نرخ بهره به بازار اوراق قرضه دولتی ارجاع داده می‌شود. به خاطر رابطه معکوس بین ارزش اوراق قرضه و نرخ‌های بهره، بازار اوراق قرضه اغلب به عنوان نشانگر تغییرات نرخ‌های بهره و شکل منحنی بازدهی به کار برده می‌شوند.

در این صفحه، تعداد 91 مقاله انگلیسی از ژورنال ها و مجلات معتبر پایگاه ساینس دایرکت (ScienceDirect) درباره موضوع بازار اوراق قرضه آرشیو شده است که شما می توانید مقالات مورد نظر خود را بر اساس سال انتشار، موضوع مقاله، وضعیت ترجمه و تعداد صفحات، انتخاب نموده و دانلود فرمایید.
در صورتی که مقاله لاتین مورد نظر شما تا کنون به زبان فارسی ترجمه نشده باشد، واحد ترجمه پایگاه ISI Articles با همکاری تنی چند از اساتید و مترجمان با سابقه، آمادگی دارد آن را در اسرع وقت و با کیفیت مطلوب برای شما ترجمه نماید.

چگونه بازده اوراق قرضه بر نوسانات ارزی تاثیر می گذارد؟

در ادامه مجموعه مقالات آموزش فارکس، امروز به بحث مهم بازدهی اوراق قرضه و نوسانات ارز می پردازیم.

اوراق قرضه یک “سند بدهکار بودن” است که یک نهاد هنگامی که به پول قرضی نیاز دارد، آن را منتشر می کند.

این نهادها از قبیل دولت ها، شهرداری ها یا شرکت های چند ملیتی برای اداره بازار اوراق قرضه چیست؟ کارها و پیشبرد فعالیت های خود به بودجه زیادی احتیاج دارند بنابراین غالباً باید از بانک ها یا افرادی مثل شما قرض کنند.

وقتی شما مالک یک اوراق قرضه دولتی باشید، در واقع دارای سندی هستید که دولت از شما پول قرض گرفته است.

شاید از خود بپرسید، “آیا مشابه همان مالکیت سهام نیست؟”

یک تفاوت عمده بین این دو وجود دارد. اوراق قرضه در حالت عادی دارای یک تاریخ سررسید مشخص است که در آن مالک، پول قرض داده شده خود را، که به عنوان اصل پول شناخته می شود، در یک تاریخ از پیش تعیین شده، دریافت می کند.

همچنین، وقتی یک سرمایه گذار از یک شرکت، اوراق قرضه خریداری می کند، پول خود را با یک نرخ سود مشخص که به آن بازده اوراق نیز می گویند، در یک بازه زمانی تعیین شده دریافت می کند.

به این پرداخت های سود که بصورت دوره ای انجام می گیرد، سود کالابرگ یا اوراق گویند.

بازده اوراق، همان نرخ بازدهی یا سود علی الحساب پرداختی به دارنده اوراق قرضه است، در حالی که قیمت اوراق، مبلغی است که دارنده اوراق برای اوراق پرداخت می کند.

توجه داشته باشید که قیمت اوراق قرضه و بازده اوراق قرضه با یکدیگر رابطه عکس دارند. با افزایش قیمت اوراق، بازده اوراق کاهش می یابد و بالعکس.

در زیر یک تصویر ساده برای درک بهتر مطلب ارائه شده است:

هنوز متوجه نشدید؟ تصویر زیر چطور است؟

یک دقیقه صبر کنید… الان ارتباط این با بازار ارز چیست؟!

اجازه دهید فعلاً به این سوال پاسخ ندهیم.

همیشه به یاد داشته باشید که روابط میان بازاری (اینترمارکت) تعیین کننده رفتار قیمتی ارز است.

بازده اوراق در واقع نماگری است عالی از قدرت بازار بورس یک کشور که تقاضا برای ارز کشور را افزایش می دهد.

به عنوان مثال، بازده اوراق قرضه امریکا، عملکرد بازار سهام امریکا را ارزیابی کرده و اینگونه نشان دهنده تقاضا برای دلار آمریکا است.

بیایید نگاهی به یک سناریو بیندازیم: تقاضا برای اوراق قرضه معمولاً زمانی افزایش می یابد که سرمایه گذاران نگران امنیت سرمایه گذاری سهام خود باشند.

این کوچ به سمت امنیت باعث افزایش بیشتر قیمت اوراق قرضه شده و با توجه به رابطه معکوس قیمت و بازده، بازده اوراق قرضه پایین می آید.

هرچه سرمایه گذاران از سهام و سایر سرمایه گذاری های پرخطر، بیشتر دور می شوند، افزایش تقاضا برای “ابزارهای کم خطر” همچون اوراق قرضه امریکا و دلار آمریکا بعنوان یک دارایی امن، قیمت آنها را بالاتر می برد.

بازده اوراق قرضه دولتی به عنوان نماگری از جهت کلی نرخ بهره و انتظارات عمل می کند.

به عنوان مثال، در امریکا، نظر شما روی اوراق 10 ساله خزانه است.

افزایش بازدهی، به معنی صعودی بودن دلار و کاهش بازدهی، بمنزله نزولی بودن دلار است.

دانستن دلیل پشت این نوسانات که چرا بازده اوراق قرضه در حال افزایش یا کاهش است، مهم است.

ممکن است براساس انتظارات نرخ بهره باشد یا ممکن است بر اساس عدم اطمینان بازار و فرضیه “کوچ به سوی امنیت” باشد. بعبارتی سرمایه از دارایی های پر خطر همچون سهام فرار کرده و به دارایی های کم خطرتر مانند اوراق قرضه پناه می برد.

حال که متوجه شدید چگونه افزایش بازده اوراق قرضه، معمولاً باعث افزایش ارزش پول یک کشور می شود، احتمالاً دوست دارید تا بدانید چگونه می توان این نکته را در فارکس به کار بست. صبور باش، فرزندم!

از یاد مبر که یکی از اهداف ما در معاملات فارکس (به جز شکار پیپ!)، جفت کردن یک ارز قوی با یک ارز ضعیف از طریق مقایسه اقتصاد هاست.

چگونه می توانیم با بررسی بازده اوراق قرضه این کشورها، چنین کاری انجام دهیم؟

اوراق قرضه چیست ؟ ویژگی و ریسک آن

وامی است به یک شرکت یا دولت که نرخ بازده ثابتی را در یک بازه زمانی خاص به سرمایه‌گذاران می‌پردازد. اوراق قرضه یک عنصر کلیدی در یک سبد متوازن است. در این مقاله قصد داریم شما را با اوراق قرضه، ویژگی و ریسک آن آشنا کنیم:

اوراق قرضه

به زبان ساده، اوراق قرضه وام از یک سرمایه‌گذار به یک وام‌گیرنده مانند یک شرکت یا دولت است. وام‌گیرنده از پول برای تأمین مالی عملیات خود استفاده و سرمایه‌گذار سود سرمایه‌گذاری را دریافت می‌کند. ارزش بازار اوراق قرضه می‌تواند در طول زمان تغییر کند.
اوراق قرضه ابزاری با درآمد ثابت است که یکی از سه طبقه اصلی دارایی یا گروهی از سرمایه‌گذاری‌های مشابه است که اغلب در سرمایه‌گذاری استفاده می‌شود. بیشتر پرتفوی‌های سرمایه‌گذاری باید شامل برخی اوراق قرضه باشد که به تعادل ریسک در طول زمان کمک می‌کند. اگر بازارهای سهام سقوط کنند، اوراق قرضه می‌تواند به کاهش ضربه کمک کند.

انواع اوراق قرضه

اوراق قرضه، مانند بسیاری از سرمایه‌گذاری‌ها، ریسک و پاداش را متعادل می‌کند. انواع اوراق قرضه در زیر آمده است:

اوراق قرضه دولتی

اوراق قرضه دولتی توسط دولت حمایت و یکی از امن‌ترین انواع سرمایه‌گذاری در نظر گرفته می‌شود و از طرف دیگر این اوراق، نرخ بهره پایینی دارند. بازده سرمایه‌گذاری ایجاد شده توسط اوراق قرضه دولتی از مالیات بر درآمد معاف است. برخلاف سایر اوراق که برای خرید به ارزش اسمی در روز انتشار با نرخ‌های بهره از پیش تعیین شده عرضه می‌شوند، قیمت پیشنهادی و نرخ کوپن برای اوراق خزانه‌داری از طریق فرایند حراج تعیین می‌شود.

اوراق قرضه شرکتی

شرکت‌ها می‌توانند اوراق قرضه شرکتی را زمانی که نیاز به جمع‌آوری پول دارند منتشر کنند. به عنوان مثال، اگر شرکتی بخواهد کارخانه جدیدی بسازد، ممکن است اوراق قرضه منتشر کند و نرخ سود مشخصی را تا سررسید اوراق به سرمایه‌گذاران بپردازد. برخلاف خرید سهام در یک شرکت، خرید اوراق قرضه شرکتی به شما مالکیت در شرکت نمی‌دهد.
اوراق قرضه شرکتی می‌تواند با بازدهی بالا یا درجه سرمایه‌گذاری باشد. پربازده به این معنی است که آنها رتبه اعتباری پایین‌تری دارند و در ازای ریسک بالاتر، نرخ‌های بهره بالاتری ارائه می‌دهند.

اوراق قرضه شهرداری

توسط جوامع و شهرستان‌ها برای تامین مالی ساخت و ساز در مقیاس بزرگ مانند مدارس، بزرگراه‌ها، تصفیه‌خانه‌های آب و موارد مشابه فروخته می‌شود. درآمد حاصل از بسیاری از اوراق قرضه شهرداری (و نه همه آنها) از مالیات معاف است.
اوراق قرضه درآمدی، اوراق قرضه شهرداری هستند که برای تأمین مالی پروژه‌هایی که انتظار می‌رود درآمدزایی داشته باشند، مانند جاده‌های عوارضی، بیمارستان‌ها و فرودگاه‌ها استفاده می‌شوند. آنها، پول دارندگان اوراق قرضه را از جریان درآمد پروژه‌هایشان بازپرداخت می‌کنند و اگر این درآمد به انتظارات نرسد، صاحبان اوراق ممکن است خوش‌شانس نباشند.

اوراق قرضه چگونه کار می‌کنند؟

اوراق قرضه با بازپرداخت مبلغی منظم به سرمایه‌گذار کار می‌کند که به عنوان «نرخ کوپن» نیز شناخته می‌شود، و بنابراین به عنوان نوعی اوراق بهادار با درآمد ثابت است. به عنوان مثال، یک اوراق قرضه 1.000.000 ریالی با تاریخ سررسید ۱۰ساله و نرخ کوپن 5 درصد به مدت یک دهه 50.000 ریال در سال پرداخت می‌کند و پس از آن ارزش اسمی 1.000.000 ریالی اصلی اوراق به سرمایه‌گذار بازپرداخت می‌شود.

مزایای خرید اوراق قرضه

اوراق قرضه نسبتا امن هستند. اوراق قرضه می‌تواند نیروی متعادل‌کننده‌ای را در یک سبد سرمایه‌گذاری ایجاد کند. اگر در سهام سرمایه‌گذاری کرده‌اید، افزودن اوراق قرضه می‌تواند دارایی‌های شما را متنوع کند و ریسک کلی شما را کاهش دهد. در حالی که بازار اوراق قرضه چیست؟ اوراق قرضه دارای خطراتینیز هستند (مثلاً ناشران قادر به پرداخت سود یا اصل پرداخت نیستند)، اما معمولاً ریسک کمتری نسبت به سهام دارند.
اوراق قرضه نوعی درآمد ثابت است و با نرخ‌ها و فواصل زمانی منظم و قابل‌پیش‌بینی بهره می‌پردازند. برای بازنشستگان یا سایر افراد که ایده دریافت درآمد منظم را دوست دارند، اوراق قرضه می‌تواند دارایی محکمی برای داشتن باشد.

معایب خرید اوراق قرضه

نرخ بهره پایین: متأسفانه، با کاهش ریسک، نرخ‌های بهره پایین‌تر می‌آید. اوراق قرضه بلندمدت دولتی از لحاظ تاریخی حدود 5 درصد بازدهی متوسط سالانه داشته‌اند، در حالی که بازار سهام از نظر تاریخی به طور متوسط سالانه 10 درصد بازده داشته است.

ریسک: معمولاً هنگام سرمایه‌گذاری اوراق قرضه بدون ریسک نیستند. به عنوان مثال، همیشه این احتمال وجود دارد که در فروش اوراق‌قرضه‌ای که دارید، مشکل داشته باشید، به خصوص اگر نرخ بهره بالا برود. ممکن است ناشر اوراق قرضه نتواند سود و یا اصل بدهی خود را به موقع به سرمایه‌گذار بپردازد که به آن ریسک پرداخت می‌گویند.

تورم: تورم همچنین می‌تواند قدرت خرید شما را در طول زمان کاهش دهد و درآمد ثابتی که از اوراق قرضه دریافت می‌کنید با گذشت زمان کم‌ارزش‌تر شود.

تفاوت اوراق قرضه با سهام

بسیاری از مشاوران مالی می‌گویند که اوراق قرضه، زمانی که به صورت استراتژیک در کنار سهام و سایر دارایی‌ها مورد استفاده قرار گیرند، می‌توانند افزودنی عالی برای سبد سرمایه‌گذاری شما باشند. بر خلاف سهام، که سهام خریداری شده در یک شرکت است، اوراق قرضه خرید یک شرکت یا تعهدات بدهی یک نهاد عمومی است.
در سهام، سود بیشتری به دست می‌آورند، اما ریسک بیشتری را به همراه دارند. بنابراین هرچه زمان بیشتری برای کنار زدن نوسانات بازار داشته باشید، تمرکز شما در سهام بیشتر می‌شود. اما وقتی به دوران بازنشستگی نزدیک می‌شوید می‌خواهید اوراق قرضه بیشتری در کارنامه خود داشته باشید.
اگر در دهه 20 زندگی خود هستید، 10 درصد از پرتفوی شما ممکن است در اوراق قرضه باشد. در سن 65 سالگی، این درصد به احتمال زیاد به 40٪ یا 50٪ نزدیک می‌شود.
تفاوت دیگر بین سهام و اوراق قرضه معافیت‌های مالیاتی بالقوه است. همچنین اگرچه اوراق قرضه سرمایه‌گذاری بسیار مطمئن‌تری نسبت به سهام هستند، اما همچنان خطراتی دارند، مانند احتمال ورشکستگی وام‌گیرنده قبل از پرداخت بدهی.

ویژگی‌های اوراق قرضه که باید بدانید

نرخ بهره اوراق قرضه به اعتبار ناشر بستگی دارد. اوراق قرضه دولتی امن‌ترین سرمایه‌گذاری در نظر گرفته می‌شود. همچنین اوراق قرضه صادر شده توسط دولت و پس از آن اوراق قرضه شرکتی به طور کلی امنیت بیشتری دارند.

اوراق دولتی نرخ پایین‌تری ارائه می‌دهد؛ زیرا خطر کمتری برای سقوط دولت وجود دارد. از سوی دیگر، یک شرکت نامتعارف، ممکن است نرخ بالاتری را برای اوراق قرضه‌ای که منتشر می‌کند، ارائه دهد، زیرا خطر بیشتری وجود دارد که شرکت قبل از پرداخت بدهی ورشکسته شود.

مدت زمانی که یک اوراق قرضه را نگه می‌دارید مهم است. اوراق قرضه برای مدت معین، معمولاً از یک سال تا 30 سال فروخته می‌شود. شما می‌توانید یک اوراق قرضه را قبل از سررسید آن در بازار ثانویه بفروشید، اما این خطر را دارید که سرمایه اولیه یا اصل پول خود بازار اوراق قرضه چیست؟ را پس نگیرید.

از طرف دیگر، بسیاری از سرمایه‌گذاران به منظور تنوع بخشیدن به پرتفوی خود، در یک صندوق اوراق قرضه، انواع اوراق قرضه را جمع‌آوری و خریداری می‌کنند. اما این صندوق‌ها به دلیل نداشتن قیمت یا نرخ بهره ثابت، نوسان بیشتری دارند.

نرخ اوراق قرضه در زمان خرید ثابت است و بهره به طور منظم ماهانه، سه‌ماهه، شش‌ماهه یا سالانه برای طول عمر اوراق پرداخت می‌شود، پس از آن سرمایه اولیه کامل بازپرداخت می‌شود.

اوراق قرضه اغلب با افزایش نرخ بهره ارزش بازار خود را از دست می‌دهد. با افزایش نرخ بهره، نرخ کوپن اوراق قرضه جدیدی که وارد بازار می‌شود نیز افزایش می‌یابد. این امر خرید اوراق قرضه جدید را جذاب‌تر می‌کند و ارزش فروش مجدد اوراق قرضه قدیمی را که با نرخ بهره پایین گیر کرده‌اند کاهش می‌دهد.

اوراق قرضه چیست و چه ارتباطی با منحنی بازدهی دارد؟

بازار اوراق قرضه تا حد زیادی بزرگترین بازار اوراق بهادار در جهان است که گزینه های سرمایه گذاری تقریبا نامحدودی را در اختیار سرمایه گذاران قرار می دهد. بسیاری از سرمایه‌گذاران با جنبه‌های بازار آشنا هستند، اما با افزایش تعداد محصولات جدید، حتی یک متخصص اوراق قرضه نیز با چالش روبرو می‌شود.

اوراق قرضه زمانی که به عنوان ابزاری برای کسب سود و در عین حال حفظ سرمایه در نظر گرفته شد، به یک بازار جهانی 100 تریلیون دلاری تبدیل شده است که می تواند مزایای بالقوه بسیاری از جمله بازدهی را برای پرتفوی سرمایه گذاری ارائه دهد. قبل از پرداختن به پیچیدگی های این بازار بزرگ و متنوع، مهم است که اصول زیر را درک کنید در این مقاله از مجموعه G2O به طور مختصر درباره اوراق قرضه و بازدهی آن توضیح خواهیم داد . پیشنهاد میکنیم حتما این مقاله را تا انتها مطالعه کنید .

اوراق قرضه را به عنوان یک نوع وام در نظر بگیرید. این وامی است که توسط دولت ها و شرکت ها گرفته شده است. وقتی دولت‌ها و شرکت‌های بزرگ می‌خواهند پول قرض کنند، نمی‌توانند به راحتی به بانک مراجعه کنند، زیرا مقدار زیادی پول در آن وجود دارد. بنابراین، اوراق قرضه مکانیزمی است که توسط آن یک دولت یا شرکت بزرگ برای نیازهای خود پول قرض می کند. اوراق قرضه برای مدت معینی منتشر می شود. اوراق قرضه را می توان برای مدت های مختلف از اوراق قرضه کوتاه مدت، میان مدت و بلند مدت خریداری کرد.اوراق قرضه کوتاه مدت فقط برای یک یا دو سال، اوراق قرضه میان مدت تا ۱۰ سال و اوراق قرضه بلند مدت معمولاً ۱۰ سال یا بیشتر هستند. این اوراق دارای کوپن یا نرخ بازدهی هستند.

درک بازدهی اوراق قرضه

به عنوان انگیزه ای برای وام دادن به دولت یا یک شرکت بزرگ، اوراق بازدهی دارد. بازده پرداخت سود توافق شده بر ارزش وام است. بنابراین، به عنوان مثال، اگر یک اوراق قرضه بریتانیایی را به قیمت ۱۰۰۰ پوند با بازدهی ۵ درصد خریداری کرده اید، که به عنوان کوپن نامیده می شود، برای هر سالی که اوراق قرضه را نگه دارید ۵۰ پوند دریافت خواهید کرد. سپس، هنگامی که اوراق قرضه منقضی می شود، ارزش اصلی را که اوراق قرضه را برای آن خریداری کرده اید، پس می گیرید. بنابراین، برای واضح بودن، نمودار بالا یک “منحنی بازده” را نشان می دهد. نقاط سیاه روی نمودار “بازده یا کوپن” را برای هر اوراق نشان می دهد. اوراق قرضه ۳YR بازدهی کمی بالاتر از %۱ را نشان می دهد. اوراق قرضه ۷YR بازدهی کمی بالاتر از %۲ دارد و اوراق قرضه ۳۰YR بازدهی کمی بیش از %۳ دارد. نقاط به هم متصل می شوند و چیزی را ایجاد می کنند که به عنوان “منحنی بازده” شناخته می شود.