گپ قیمتی افزایش سرمایه

قیمت پس از ایجاد گپ خستگی خیلی زود گپ را پر می کند.

دسترسی شما به این سایت توسط مدیر سایت محدود شده است

اگر فکر می کنید به اشتباه مسدود شده اید ، برای دریافت راهنمایی با مدیر سایت تماس بگیرید.

اگر شما یک کاربر وردپرس هستید و دارای امتیازات اداری در این سایت هستید ، لطفا آدرس ایمیل خود را در کادر زیر وارد کنید و "ارسال" را کلیک کنید. سپس ایمیلی دریافت خواهید کرد که به شما کمک می کند تا مجدداً دسترسی پیدا کنید.

مسدود کردن داده های فنی

دلیل مسدودیت:	Access from your area has been temporarily limited for security reasons.
زمان:	Thu, 22 Sep 2022 8:10:39 GMT

درباره وردفنس

وردفنس یک افزونه امنیتی است که روی بیش از 4 میلیون سایت وردپرس نصب شده است. مالک این سایت از وردفنس برای مدیریت دسترسی به سایت خود استفاده می کند.

همچنین می توانید برای کسب اطلاعات در مورد ابزارهای مسدود کردن وردفنس مستندات را بخوانید ، یا برای کسب اطلاعات بیشتر در مورد وردفنس به wordfence.com مراجعه کنید.

برای اطلاعات بیشتر اینجا کلیک کنید: مستندات

ایجاد شده توسط وردفنس در گپ قیمتی افزایش سرمایه Thu, 22 Sep 2022 8:10:39 GMT.
زمان کامپیوتر شما: .

گپ قیمتی افزایش سرمایه

مشاوره رایگان

برای دریافت مشاوره در مورد چگونگی عضویت در صندوق و شرایط سبد های مختلف کافیست عدد 2 را به سامانه زیر پیامک کنید.

• 02191004770
• [email protected]
• تهران، خیابان بهشتی، پلاک 436، طبقه 4، واحد 15

خانه / سرمایه گذاری و بورس / گپ قیمتی در بورس چیست و انواع آن کدامند؟

گپ قیمتی در بورس چیست و انواع آن کدامند؟

گپ و شکاف قیمتی از مفاهیم پرکاربرد در بازار سرمایه می باشد و زمانی که در نمودار یک سهم در اثر افزایش سرمایه، تقسیم سود نقدی در مجمع و … گپی ایجاد شود آن نمودار تمایل به پر کردن گپ ایجاد شده دارد اما منظور از گپ قیمتی در بورس چیست؟

به شکاف قیمت بین دو بازه زمانی در نمودار که در اثر جهش ناگهانی قیمت ایجاد شده است، گپ گفته می‌شود، گپ نشان هنده محدوده ای است که در آن هیچگونه معامله ای انجام نشده باشد.

گپ قیمتی در بورس یعنی چه؟

گپ درنمودار قیمتی در صورتی ایجاد میشود که بین قیمت پایانی روز قبل و قیمت آغازین روز بعد اختلاف قابل ملاحظه ای وجود داشته باشد. در گپ قیمتی افزایش سرمایه این شرایط یک شکاف در قیمت به وجود خواهد آمد که در این شکاف هیچ معامله ای توسط معامله‌گران انجام نشده است به زبان ساده تر در این ناحیه هیچ قیمت و حجم معاملاتی مشاهده نمی شود و این موضوع باعث ایجاد یک ناحیه‌ی توخالی در نمودارها شده است.

به‌طورکلی گپ ها به دو گپ یا شکاف صعودی و نزولی تقسیم می‌شوند:

شکاف صعودی: زمانی شکاف صعودی ایجاد می شود که قیمت ابتدایی کندل دوم بزرگ تر از قیمت پایانی قبل از خود باشد.

شکاف نزولی: زمانی شکاف نزولی ایجاد می شود که قیمت ابتدایی کندل دوم کوچکتر از قیمت پایانی کندل قبل از خود باشد.

دلایل ایجاد شکاف قیمتی و گپ در بورس ایران

گپ یا شکاف قیمتی در بازار بورس ایران معمولا به سه دلیل ایجاد می شود:

• افزایش سرمایه
• تقسیم سود نقدی در مجمع
• تعدیل مثبت یا منفی بیش از ده درصد

در افزایش سرمایه و تقسیم سود نقدی در مجمع میزان پول سهامداران عملا تغییری نخواهد کرد، اما در تعدیل مثبت و منفی میزان سرمایه سهامداران عملا تغییر خواهد کرد.

انواع گپ در نمودارهای قیمتی و تحلیل تکنیکال

گپ شکست، گپ خستگی، گپ ادامه دهنده از مهم ترین انواع گپ ها در بورس هستند که در ادامه به بررسی آنها میپردازیم، انواع گپ در نمودارهای قیمتی و تحلیل تکنیکال:

• گپ شکست (Breakwaway Gap)
• گپ خستگی (Exhaustion Gap)
• گپ ادامه دهنده (Continuation Gap)

گپ شکست (Breakwaway Gap) از انواع گپ قیمتی در بورس:

به تصویر زیر که شکاف یا گپ شکست را نمایش میدهد توجه کنید. گپ شکست از دید تحلیل تکنیکال بیانگر شروع یک حرکت قدرتمند می باشد، به این صورت که با شکست ناحیه‌ی مقاومتی یا حمایتی خود، یک روند قدرتمند را در جهت روند جدید آغاز میکند.

به بیان ساده تر گپ شکست نشان دهنده آغاز یک روند بلند مدت می باشد و به منظور تشکیل یک روند بلند مدت در خلاف جهت روند قبلی و پس از یک روند خنثی ایجاد می شود در واقع زمانی شاهد گپ شکست هستیم که قیمت از یک روند بدون تغییر، نوسان قوی داشته باشد.

لازم به ذکر است که گپ شکست با حجم معاملات بالا پس از آن، نشانه ای از روند قوی است و پر شدن آن بعید به نظر می‌رسد و احتمال پر شدن گپ های شکست از سایر گپ ها کمتر است.

نحوه‌ی تشخیص خروج از ناحیه، حجم و تعداد معامله‌گران بالا می باشد. اگر این شکاف با الگوهای شناخته‌شده‌ای همچون الگوی سرشانه و… اتفاق بیفتد قوی‌ترین سیگنال‌ها را میتوان دریافت نمود.

گپ خستگی (Exhaustion Gap) از انواع گپ قیمتی در بورس:

گپ خستگی در پایان یک روند و بعد از یک حرکت تند یا طولانی‌مدت تشکیل و تلاش های آخر سهم برای رسیدن به سقف یا کف قیمت جدید را نمایش می دهد و با افزایش شدید حجم معاملات همراه می باشد.

قیمت پس از ایجاد گپ خستگی خیلی زود گپ را پر می کند.

شکاف خستگی را به‌عنوان یک شکاف ادامه‌دهنده هم میتوان تلقی نمود، ولی تشخیص آن به دو عامل زیر بستگی دارد؛

• در پایان یک‌روند صعودی یا نزولی باشد
• با حجم معاملات سنگین به نسبت میانگین هفته یا روزهای اخیر خود مواجه باشد.

گپ خستگی محتمل ترین گپ می باشد و به طور معمول در محدوده افزایش یا کاهش سریع اتفاق می افتد.

درباره کاربرد فیبوناچی در بازار بورس و تحلیل تکنیکال بیشتر بخوانید

گپ ادامه دهنده (Continuation Gap) از انواع گپ قیمتی در بورس:

به تصویر زیر توجه فرمایید، این تصویر نمونه ای از ایجاد گپ ادامه دهنده در نمودار را نمایش می دهد. گپ ادامه دهنده در بورس در طی یک روند و در نیمه راه اتفاق می افتد و تمایل معامله‌گران به ادامه روند را نشان میدهد. به این شکاف شکاف فرار یا Runaway Gap و یا شکاف اندازه‌گیری هم می گویند.

زمانی که گپ ادامه دهنده در یک روند صعودی ایجاد شود احتمال خیلی زیاد شاهد ادامه حرکت صعودی خواهیم بود و در صورتی که در روند نزولی ایجاد شود نشان دهنده ورود فروشندگان بیشتر و ادامه حرکت نزولی خواهد بود.

گپ ادامه دهنده اغلب پس از مدتی پر خواهد شد البته ممکن است چه در حرکت نزولی و چه در حرکت صعودی این شکاف کلاً پر نشود.

در نمودارها برخی از کاف ها هم ایجاد می شوند که اهمیت زیادی ندارند و سیگنال خاصی را برای ما صادر نمیکنند شکاف های قیمتی بی اهیمت به شرح زیر می باشند.

شکاف های قیمتی بی اهیمت:

• شکاف‌های قیمتی ایجاد شده برابر با فاصله معمولی میان پیشنهاد‌های خرید باشد.
• سهام هایی که قیمتشان نسبتا بالاست ولی حجم معاملاتشان کم می باشد.
• شکاف های قیمتی تشکیل شده در اثر معامله سهمی باشد

Compatible data.

Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipis scing elit, sed do eiusmod tempor incididunt ut labore et dolore magna aliqua.

enim ad minim veniam quis nostrud exercita ullamco laboris nisi ut aliquip ex ea commodo consequat.

• Pina & Associates Insurance
• Payment at Contingency
• Amount of Payment

Two Most-Cited Reason

Consectetur adipiscing elit, sed do eiusmod tempor incididunt ut labore dolore magna aliqua. enim ad minim veniam, quis nostrud exercitation ullamco laboris nisi ut aliquip ex commodo consequat. duis aute irure dolor in reprehenderit in voluptate.

نمودار تعدیل شده و تعدیل نشده، خطر تحلیل روی نمودارهای اشتباه در کمین شماست

در بازار بورس، نمودار تعدیل شده و تعدیل نشده نمودارهای متفاوتی هستند که قیمت یک سهم خاص را به دو شکل متمایز نشان می‌دهند. معمولا در بازار سرمایه عواملی هستند که باعث ایجاد گپ و فاصله در نمودار قیمت یک سهم می‌شوند. این نقاط نشان‌دهنده عواملی مثل زمان تقسیم سود و افزایش سرمایه هستند که جزء عوامل بنیادی یا فاندامنتال محسوب می‌شوند.

اما اینکه نمودار تعدیل‌شده بهتر است یا تعدیل‌نشده و کدام یک برای کار تحلیل‌گران مناسب‌تر است، پاسخ مشخصی ندارد. بهتر است هر دوی این نمودارها بررسی شوند چون هر کدام اطلاعات مختص خود را دارند. در ادامه مقاله به بررسی بیشتر نمودارهای تعدیل‌شده و تعدیل‌نشده و ویژگی های هر یک می‌پردازیم.

نمودار تعدیل شده چیست؟

با اینکه نمودار تعدیل شده و تعدیل نشده هر دو روند تغییر قیمت یک سهم را نشان می‌دهند، اما تفاوت‌هایی نیز دارند. نمودار تعدیل‌شده تنها روند کلی قیمت یک سهم را صرف‌نظر از عوامل بنیادی مثل افزایش سرمایه و پرداخت سود که موجب افزایش تعداد سهم سهامداران و کاهش قیمت سهم می‌شود، نشان می‌دهد. به‌طور‌کلی می‌توان گفت نمودار تعدیل‌شده تصویر ساده‌تری از حرکت قیمت یک سهم خاص ارائه می‌کند.

افزایش سرمایه یکی از عوامل بنیادی است که باعث تغییر زیاد و کاهش شدید قیمت سهام می‌شود. همین امر باعث جذب خریداران بیشتر خواهد شد. اگر افزایش سرمایه روی نمودار نشان داده شود، موجب بهبود تصمیم‌گیری‌های افراد می‌شود. اما در نمودار تعدیل‌شده این عامل نشان داده نمی‌شود و تنها تغییرات کلی قیمت را می توان دید. با‌این‌حال برخی تحلیلگران از این نمودار استفاده می‌کنند.

در تصویر زیر نمودار تعدیل‌شده سهام شرکت پالایش نفت اصفهان را می‌بینیم. اگر این نمودار را با نمودار بعدی مقایسه کنید، می‌بینید گپ‌های قیمتی شدید ناشی از افزایش سرمایه و پرداخت سود در آن دیده نمی‌شوند و روند قیمت یکنواخت‌تر است.

مزایا و معایب نمودار تعدیل شده

روند قیمتی که در نمودارهای تعدیل‌شده نشان داده می‌شود دقیق‌تر است. خطوط مقاومت و حمایت درست‌تر تعیین می‌شوند. فاکتورهایی که در تحلیل تکنیکال بکار می‌روند، مثل اندیکاتور یا اسیلاتورها، کارایی بهتری دارند و نتایج دقیق‌تری ارائه می‌کنند.

اما در این نمودار تاریخچه دقیقی از قیمت مشخص نیست چون محل افزایش سرمایه و پرداخت سود را به‌راحتی نمی‌توان تشخیص داد.

نمودار تعدیل نشده چیست؟

این نمودار فقط تغییرات قیمت را همراه با اتفاقاتی که برای یک سهم می‌افتد مثل تخصیص پاداش و تقسیم سود، نشان می‌دهد.

اگر شرکتی افزایش سهام 80درصدی داشته باشد، قیمت آن حدود 40درصد کاهش می‌یابد. به‌همین‌دلیل برای اینکه سهامداران ضرر نکنند تعداد سهم آنها به همین میزان زیاد می‌شود. این رویه کاهش قیمت و افزایش سهم در اثر فشار روند صعودی یا نزولی نبوده، به‌همین‌دلیل جزء روند طبیعی تغییر قیمت نیست و در نمودار تعدیل‌نشده نیز نمی‌آید.

تنها تاثیری که چنین اتفاقاتی روی ظاهر نمودار تعدیل‌نشده دارند، این است که یک گپ قیمتی شدید در نمودار به جا می‌گذارند. به‌این‌معنی‌که کندل بعد از افزایش سرمایه، بسیار پایین‌تر از کندل قبلی ایجاد می‌شود. به‌همین‌دلیل، خطوط حمایت و مقاومت قبلی اعتبار خود را از دست می‌دهند. بنابراین نمی‌توان بر آنها تکیه کرد.

برای نمونه به تصویر زیر که نمودار سهام شرکت پالایش نفت اصفهان با نام شپناست نگاه کنید.

در نمودار ماه‌های اخیر دو گپ مشاهده می‌شود. گپ بزرگ مربوط به افزایش سرمایه و گپ کوچک مربوط به

مزایا و معایب نمودار تعدیل نشده

همانطور که گفتیم چون در نمودار تعدیل‌نشده شاهد وجود گپ‌های قیمتی شدید هستیم، خطوط حمایت و مقاومتی که قبلا وجود داشتند، دیگر قابل اتکا نیستند. این یکی از وجوه تفاوت مهم نمودار تعدیل‌شده و تعدیل‌نشده است.

در دنیای واقعی چون بعد از افزایش سرمایه و افت قیمت، تعداد سهام سهامداران افزایش می‌یابد، در حقیقت کسی دچار ضرر نمی‌شود. اما در نمودار تعدیل‌نشده شاهد افت قیمت شدیدی هستیم. پس واقعیت آنطور که هست نمایش داده نمی‌شود.

می‌توان گفت مسئله گپ‌های نمودار مهم‌ترین تفاوت نمودار تعدیل‌شده و تعدیل‌نشده است. در نظر داشته باشید که علاوه بر افزایش سرمایه، تقسیم سود هم باعث ایجاد گپ در نمودار تعدیل‌نشده می‌شود، اما این گپ به اندازه قبلی شدید نیست.

تفاوت نمودار تعدیل شده و تعدیل نشده

کلی‌ترین تفاوت نمودار تعدیل شده و تعدیل نشده این است که نمودار تعدیل‌نشده اطلاعات قیمتی بیشتری از روند تغییر قیمت سهم به ما می‌دهد، مثل بالاترین و پایین‌ترین قیمت موجود در نمودار. همچنین اطلاعات دقیقی درباره زمان افزایش سرمایه‌های قبلی یا زمان تقسیم سود در اختیار می‌گذارد. اما در نمودار تعدیل‌شده این روند‌ها پیوسته است و شاید تشخیص آن سخت‌تر باشد.

به همین دلیل نمودار تعدیل‌نشده، خطوط حمایت و مقاومت را بهتر نشان می‌دهد و کاربرد بیشتری در تحلیل‌های تکنیکال دارد.

استفاده از کدام نمودار بهتر است؟

در تحلیل تکنیکال زمانی می‌توانیم به خطوط حمایت و مقاومت تکیه کنیم که ناشی از تقاضای بازار و روند معمولی آن باشند نه فعالیت‌های درون شرکت و عوامل بنیادی. به‌همین‌دلیل در تحلیل تکنیکال از نمودار تعدیل‌نشده استفاده می‌شود.

اما تحلیل‌گرانی که به دنبال روند تغییر قیمت باشند و سقف و کف قیمت را مد نظر قرار می‌دهند از نمودار تعدیل‌شده استفاده می‌کنند. آنها این تغییرات ناگهانی قیمت را جزئی از نمودار می‌بینند و در تحلیل‌های خود لحاظ می‌کنند. همچنین آنها معتقدند تفاوت نمودار تعدیل شده و تعدیل نشده در این است که نمودار تعدیل‌شده یک نمودار خام است که همه اطلاعات قیمت روی آن مشخص است پس می‌تواند نکات بیشتری به ما بگوید. این نمودار کاربردهای بیشتر و گسترده‌تری دارد.

استفاده از نمودارها و اینکه نمودار تعدیل‌شده بهتر است یا تعدیل‌نشده، بستگی به دیدگاه هر معامله‌گر و روش کاری او در انتخاب سهام و انجام تحلیل دارد. به‌این‌ترتیب نمی‌توان با نظر قطعی گفت که کدام بهتر است. هر نمودار بر اساس استراتژی معاملاتی فرد می‌تواند گزینه بهتر باشد.

جمع‌بندی

نمودار تعدیل شده و تعدیل نشده، نمودارهایی برای نمایش قیمت سهم هستند. دو فاکتور مهمی که تاثیری چشمگیر بر تغییر قیمت سهم در نمودار دارند، افزایش سرمایه و تخصیص سود است. این دو رویداد باعث ایجاد گپ‌های بزرگی در نمودار می‌شوند. نمودارهایی که چنین گپی را نشان می‌دهند نمودارهای تعدیل‌شده نامیده می‌شوند و نمودارهایی که این گپ‌ها را حذف می‌کنند نمودارهای تعدیل‌نشده هستند.

نمودارهای تعدیل‌شده و تعدیل‌نشده، هر کدام مزایا و معایب خاص خود را دارند. بنابراین نمی‌توان گفت نمودار تعدیل‌شده بهتر است یا تعدیل‌نشده. تحلیل‌گران با توجه به روش و استراتژی خود و تفاوت نمودار تعدیل‌شده و تعدیل‌نشده، می‌توانند گزینه بهتر را برای بررسی انتخاب کنند.

تفاوت نمودار تعدیل شده با تعدیل نشده در تحلیل تکنیکال چیست؟

هرگاه در نمودارهای قیمتی لاوه بر عوامل تکنیکال از پارامترهای بنیادی (افزایش سرمایه-تقسیم سود نقدی و…) استفاده نماییم. به نمودار فوق الذکر نمودار تعدیل شده گفته می‌شود. حال اگر از عوامل بنیادی سهم در نمودار استفاده نشود و فقط تغییرات قیمتی را نمایش دهد نمودار بدون تعدیل نامیده می‌شود.

حال این سوال پیش می آید که استفاده از کدام نمودار بهتر می‌باشد؟ تقاومت نمودارهای تعدیل شده و تعدیل نشده در چیست؟ مهم ترین کاربردهای آنها کدام هستند؟

به طورکلی در تحلیل تکنیکال از نمودارهای تعدیل شده استفاده می‌شود زیرا شرایط واقعی تری از سهم مورد نظر در اختیار ما قرار می‌دهد. با توجه به اصول تکنیکال (همه چیز در قیمت نهفته است) اثر تمامی نوسانات قیمتی و تقسیم سود نقدی و شکاف ها (گپ قیمتی) به گونه ای در قیمت تعدیل شده سهام ها نهفته می‌باشد.

سود نقدی

شرکت‌هایی که در پایان سال مالی خود توانستند سود کسب کنند، در مجمع عمومی عادی سالیانه تصمیم می‌گیرند تا بخشی از این سود را به سهامداران خود پرداخت نمایند. با پرداخت سود نقدی به سهامداران، ارزش قیمت هر سهم به میزان سود تقسیمی کاهش می‌یابد.

افزایش سرمایه

در هنگام تاسیس شرکت‌ها، سرمایه آغازین شرکت مشخص و برابر آورده سهامداران می‌باشد. حال اگر شرکت بخواهد طرح توسعه جدیدی را آغاز کند و یا خط تولید را مجهزتر بکند و یا افزایش ظرفیت تولیدی داشته باشد نیاز به تامین مالی برای اینگونه اقدام ها دارد. افزایش سرمایه یکی از روش‌های تامین مالی شرکت‌هاست. انواع روش‌های افزایش سرمایه:

• افزایش سرمایه از آورده نقدی و مطالبات حال شده
• افزایش سرمایه از محل سود انباشته یا اندوخته
• افزایش سرمایه از تجدید ارزیابی دارایی‏‌های شرکت
• افزایش سرمایه از محل صرف سهام یا سلب حق تقدم

بعد از افزایش سرمایه قیمت به میزان افزایش سرمایه کاهش و تعداد سهام به همان میزان افزایش پیدا می‌کند که اثر کاهش قیمت در نمودارهای تعدیل شده مورد اعمال قرار می‌گیرد.

انواع شکاف قیمت

گپ یا شکاف به ناحیه ای از نمودار گفته می‌شود که در آن معامله صورت نگرفته و به دلایل مختلف یک شکاف در نمودار قیمت ایجاد می‌شود.

۱- شکاف قیمت بر اثر افزایش سرمایه:

۲- شکاف قیمتی بعد از توقف طولانی مدت سهام:

۳- شکاف قیمت بر اثر تقسیم سود نقدی

ارزش سهام شرکت ها بعد از تقسیم سود نقدی میان سهامدارن، به میزان سود تقسیم شده کاهش می‌یابد.

شکاف قیمتی بعد از مجامع عمومی

این شکاف بعد از مجامع عمومی سهم ها ایجاد می شوند که بر اثر تصمیمات اعلام شده در مجمع عمومی با توجه به عرضه و تقاضا بعد از بازگشایی سهام می تواند شکاف مثبت یا منفی یا بدون اثر داشته باشد.

کدام نمودار برای تحلیل مناسب است؟

تفاوت در این دو نوع نمودار بسیار زیاد است و تحلیل بر روی این دو نوع نمودار به احتمال فراوان دارای نتایج متفاوت می‌باشد پس بهتر است برای تحلیل خود یکی از این نمودار را انتخاب نماییم. طرفداران نمودارهای تعدیل نشده با توجه به اصل تحلیل تکنیکال یعنی”تاریخ تکرار می‌شود” اشاره دارند و می‌گویند که هر بار قیمت بعد از شکاف ایجاد شده به سمت سقف قیمتی قبلی حرکت کرده و سقف جدیدی را ایجاد می‌کند.

همانگونه که در شکل زیر می‌بینیم بعد از هر شکاف قیمتی اصطلاحا گفته می‌شود سهم گپ قیمتی خود را پر خواهد کرد و هچنین بعد از شکست شدن سقف‌های تاریخی شاهد رشد سهم مورد بررسی هستیم.

همانگونه که مشخص می باشد بعد از شکاف ایجاد شده توسط افزایش سرمایه, قیمت ها رشد داشته اند و اصطلاحا گپ خود را پر نموده اند. از طرفی بعد از شکست سقف تاریخی قیمتی, سهم در مسیر صعود قرار گرفته است.

طرفداران نمودارهای تعدیل شده هم با توجه به اصل دیگر تحلیل تکنیکال ”همه چیز در قیمت نهفته است و قیمت ها گپ قیمتی افزایش سرمایه بر اساس روند حرکت می کند” اشاره می کنند که شکاف‌های ایجاد شده (تقسیم سود و افزایش سرمایه) بر اثر عرضه و تقاضا ایجاد نشده اند پس نباید در نمودار جایگاهی داشته باشند.

نتیجه گیری

استفاده از نمودارهای تعدیل شده, اختلالی در استفاده از ابزارهای تحلیل تکنیکال از جمله خطوط روندی, چنگال اندورز, سیستم تحلیل امواج الیوت, سیستم ایچموکو, اندیکاتور ها و اسیلاتورها ایجاد نمی‌کند.

از طرفی الگوی‌های کندلی و قیمتی در نمودارهای تعدیل شده کاربرد دارند پس بهتر است از نمودار تعدیل شده برای تحلیل استفاده کنیم و از نمودارهای تعدیل نشده برای بررسی سقف‌های تاریخی و حساسیت‌های قیمت در طول زمان استفاده نماییم.

انواع نمودار تکنیکال, تفاوت تعدیل شده و تعدیل نشده

استفاده از انواع نمودار تکنیکال شامل نمودارهای تعدیل شده و تعدیل نشده در تحلیل سهام شرکت های بورسی برای تحلیل گران و معامله گران از اهمیت بالایی برخوردار است. استفاده از هرکدام از این نمودارها مزایا و معایبی دارد که در ادامه به بیان آن‌ها می‌پردازیم.

ممکن است برخی عوامل بنیادی در نمودارهای تکنیکالی یک سهم اثر داشته باشند. کاربرد نمودارهای تعدیل شده، برای در نظر گرفتن این عوامل بنیادی است. نمودارهای تعدیل شده در اثر وجود گپ‌های قیمتی ایجاد می‌شوند و دلایلی متعددی برای ایجاد گپ قیمتی وجود دارد.

شکاف قیمتی

گپ یا شکاف قیمتی، قسمتی از نمودار یک سهم است که تقاضایی برای خرید و فروش وجود ندارد و بین قیمت‌های سهم تفاوت عمده‌ای وجود دارد. گپ‌های قیمتی به دلایل زیادی مانند افزایش سرمایه، تقسیم سود نقدی، گره‌های معاملاتی، تعدیل‌های مثبت یا منفی و … ایجاد می‌شوند.

نمودار تعدیل نشده

با فعالیت‌های مختلف یک شرکت سهامی، قیمت سهم در بازار سرمایه، دچار نوسان می‌شود. درصورتی‌که این نوسان قیمتی را در نمودار سهم در نظر نگیریم، نمودار تعدیل نشده است. در نمودار تعدیل نشده، گپ قیمتی و اثر رخدادهایی مانند افزایش سرمایه و تقسیم سود نقدی قابل‌مشاهده نبوده و تغییری در دارایی سهامداران دیده نمی¬شود و تنها نوسان قیمتی را می‌توان مشاهده کرد.

مزایا و معایب نمودارهای تعدیل نشده

نمودار تعدیل نشده تنها رفتار قیمتی سهم را نشان می‌دهد و تغییرات دارایی سهامدار در زمان افزایش سرمایه یا پرداخت سود نقدی در آن قابل‌مشاهده نیست. این موضوع ممکن است در برخی مواقع سبب گمراهی سهامداران شود و روند نزولی در قیمت را متوجه نشوند. از طرفی دیگر استفاده از ابزارهای تکنیکال مانند اندیکاتورها و اسیلاتورها در نمودارهای تعدیل نشده میسر نیست.

نمودار تعدیل شده

درصورتی‌که نوسان قیمتی شدید سهم را در نمودار سهم دخالت دهیم، نمودار را تعدیل شده می‌نامیم. در نمودارهای تعدیل شده گپ‌های قیمتی در گذر زمان قابل‌مشاهده است. عمده دلایل ایجاد گپ‌های قیمتی افزایش سرمایه و تقسیم سود نقدی هستند. در حقیقت نمودار تعدیل شده نموداری است که عوامل بنیادی مانند افزایش سرمایه و تقسیم سود نقدی از آن حذف شده است.

افزایش سرمایه یکی از مهم‌ترین دلایل ایجاد گپ قیمتی است که از طریق چهار روش عمده توسط شرکت‌ها انجام می‌پذیرد. افزایش سرمایه معمولاً سبب کاهش ارزش سهام شرکت می‌شود و در مقابل ارزش کاسته شده، به سهامدار حق تقدم، سهام جایزه یا … داده خواهد شد. کاهش ارزش گپ قیمتی افزایش سرمایه سهام شرکت باعث ایجاد شکاف (گپ) و تأثیر بر نمودار قیمتی می‌شود. یکی دیگر از دلایل ایجاد گپ قیمتی و کاهش شدید قیمت در نمودار سهام شرکت‌ها، پرداخت سود نقدی پس از برگزاری مجمع عمومی عادی سالیانه است و نمودار قیمت سهام به میزان سود تقسیمی کاهش می‌یابد.

افزایش سرمایه و تقسیم سود نقدی، اتفاقات مالی بسیار مهمی در هر شرکت سهامی است که سبب می‌شود قیمت سهام شرکت تغییر کند. البته با توجه به این‌که میزان تغییر قیمت سهم به دلیل تقسیم سود زیاد نیست، تغییر در نمودار تعدیل شده و گپ قیمت، بزرگ نخواهد بود و ممکن است نمودار تعدیل شده با نمودار تعدیل نشده همانند هم باشند؛ اما تأثیر افزایش سرمایه بیشتر بوده و گپ قیمتی آن در نمودار سهم نیز بزرگ‌تر خواهد بود.

مزایا و معایب نمودارهای تعدیل شده

در نمودارهای تعدیل شده، تاریخچه قیمتی سهم به دلیل حذف گپ‌های قیمتی مشخص نیست. بااین‌حال برای استفاده از اندیکاتورها و اسیلاتورها، لازم است تا نمودار تعدیل شده باشد. همچنین استفاده از خطوط حمایت و مقاومت راحت‌تر صورت می‌گیرد.

تعریف سود نقدی

شرکت‌هایی که در پایان سال مالی خود توانستند سود کسب کنند، در مجمع عمومی عادی سالیانه تصمیم می‌گیرند تا بخشی از این سود را به سهامداران خود پرداخت نمایند. با پرداخت سود نقدی به سهامداران، ارزش قیمت هر سهم به میزان سود تقسیمی کاهش می‌یابد.

افزایش سرمایه و روش‌های آن

افزایش سرمایه عبارت است از افزایش اسمی میزان سرمایه ثبت‌شده یک شرکت. در شرکت‌های سهامی نیز عبارت است از افزایش تعداد سهام منتشره توسط شرکت سهامی. افزایش سرمایه شرکت‌ها از منابع مختلف و به چهار روش تأمین مالی انجام می‌شود.

۱- افزایش سرمایه از محل سود انباشته
۲- افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی‌ دارایی‌های شرکت
۳- افزایش سرمایه از محل آورده نقدی و مطالبات حال شده
۴- افزایش سرمایه از روش صرف سهام

نمودارهای تعدیل نشده و تعدیل شده در سامانه معاملاتی آساتریدرآگاه

در سامانه معاملاتی آنلاین آساتریدرآگاه پس از جستجوی نماد، می‌توانیم از کادر بالای نمودار، نمودار را در حالت‌های تعدیل شده (افزایش سرمایه و سود نقدی) و یا تعدیل نشده قرار دهیم.
همان‌طور که در شکل زیر می‌بینید، نمودار نماد خودرو در حالت تعدیل نشده آمده است. در این حالت گپ‌های قیمتی ایجاد شده به علت افزایش سرمایه و تقسیم سود نقدی قابل‌مشاهده است. نقاط آبی، نشان‌دهنده زمان افزایش سرمایه و نقاط زرد، نشان‌دهنده زمان پرداخت سود نقدی است.

شکل زیر نمودار تعدیل شده شرکت ایران خودرو است. در این حالت گپ‌های قیمتی حذف شده و روند نمودار به‌صورت پیوسته است.

سخن آخر:

با توجه به مطالب عنوان‌شده می‌توان نتیجه گرفت که هدف تحلیل، به‌کارگیری نمودارهای تعدیل شده یا تعدیل نشده را مشخص می‌کند. هر تحلیلگر با توجه به نتیجه‌ای که قصد دارد از نمودار کسب کند و در نظر گرفتن مشخصات نمودارها، می‌تواند از نمودار تعدیل نشده یا تعدیل شده استفاده نماید.