انجمن علمی مدیریت دانشگاه شهید بهشتی
به وبلاگ انجمن علمی مدیریت خوش آمدید. این وبلاگ در تاریخ ۱۶ آبان ۱۳۸۸ توسط جمعی از اعضا راه اندازی شد. با نظرات،انتقادات و پیشنهادات خود به بهتر شدن این وبلاگ سرعت ببخشید پذیرای نظراتتان هستیم. صفحات وبلاگ انجمن علمی مدیریت عبارتند از: وبلاگ عمومی دانشجویان رشته مدیریت : www.modiransbu.blogsky.com وبلاگ ویژه دانشجویان ورودی جدید رشته مدیریت: www.sbumanagers.blogsky.com پست الکترونیکی انجمن علمی مدیریت: [email protected] ادامه.
نظرسنجی
روزانه‌ها
- سایت جدید انجمن علمی مدیریتاز این به بعد مطالب جدید در این سایت قرار می گیرد.
- مدیران آموزشی فردا
- لینک باکس مدیریت
- مجله الکترونیکی ویستا:موفقیت-شماره سوم-کسب و کار
- راهکار مدیریت
- پایگاه اطلاعات علمی مدیریت
- پایگاه تخصصی اتاق مدیریت ارتباط با مشتری
- وب‌سایت مرجع متخصصین ایران
- انجمن مدیریت ایران
- سازمان مدیریت صنعتی
- وب سایت مرجع مدیران
- دایرة المعارف مالی و سرمایه گذاری
- پایگاه اطلاع رسانی ثبت کنفرانس‌ها و همایش‌ها
- وب‌سایت دکتر احمد روستا
- وب‌سایت دکتر حسین عبده تبریزی
پیوندها
- انجمن علمی حسابداری دانشکده
- آموزش سرمایه گذاری و مدیریت سرمایهدانلود رایگان مقالات مالی و سرمایه گذاری
- سازمان اسناد و کتابخانه ملی ایران
- وبلاگ جشن فارغ التحصیلی ۸۵ های دانشکده
- پرتال دانشگاه شهید بهشتی
- دانشکده مدیریت دانشگاه شهید بهشتی
- وبلاگ دانشجویان مدیریت IT دانشکده
- پارک بازاریابی ایران
- سایت جدید انجمن علمی مدیریت دانشگاه شهید بهشتی
دسته‌ها
ابر برجسب
برگه‌ها
- سایت جدید انجمن علمی مدیریت
جدیدترین یادداشت‌ها
- سایت جدید انجمن علمی مدیریت
- تست خودشناسی
- چگونه یک Search آسان داشته باشیم؟
- تولید کاربردی
- موفقیت شرکت خودروساز ژاپنی ؛ چرا و چگونه ؟ ؟
- مدیریت تعارض
- طنزهای مدیریتی
- مفاهیم زیرساختی مدیریت
- تکنیک های زبانی
- معرفی کتاب: هنر رزم
- کایزن (بهبود مستمر)
- تولید ناب
- سازمان و مسئولیت‌های اجتماعی
- برند رهبری-(Brand Leadership)
- شرکت بوئینگ (Boeing) از بنگاه های معنی EPS محقق شده چیست؟ برتر جهانی
- تست میزان پرورش نیم کره راست مغز!
- روانشناسی و مدیریت خشم
- کارآفرینی و کارآفرین شدن
- رموز موفقیت یک کارآفرین خارجی(ری کراک در مک دونالد)
- ۱۴ اشتباه مهلک مدیران
- تصمیم گیری
- مدیریت استراتژیک+۳رویکرد برتر در آن
- خلاصه‌ی مفاهیم مدیریت
- کوتاه، اما خواندنی
- اندر فواید بحران اقتصادی
- نقش مدیریت منابع انسانی سازمانها در مواجهه با بحران اقتصاد جهانی
- مدیریت استعداد(همسو سازی عملکرد کارکنان)
- سامانه‌ی مدیریت در تئوری آشوب.
- زبان بدن
- اصول مهم موفقیت بیل گیتس
- مفاهیم سازمانی
- اصول یک مصاحبه ی کاری خوب
- سریال ۳۰۰ نکته درباب مدیریت اسلامی-قسمت(۵)م
- مفاهیم سازمانی
- از رهبری سطح پنجم به سطح تعالی در رهبری
- سریال ۳۰۰ نکته درباب مدیریت اسلامی-قسمت(۴)م
- مدیریت زمان
- چهارده اصل دمینگ
- سریال ۳۰۰ نکته درباب مدیریت اسلامی-قسمت(۳)م
- تصمیم گیری گروهی
نویسندگان
بایگانی
تقویم
| ش | ی | د | س | چ | پ | ج |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 |
| 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 |
| 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 |
| 29 | 30 |
جستجو
مفهوم P/E
P/E یا نسبت قیمت به سود یکى از افزارهاى قدیمى و عموماً پر استفاده به منظور ارزش گذارى سهام است. هر چند محاسبه P/E بسیار ساده است، اما تفسیر آن عملاً دشوار مى نماید. در شرایط معینى این نسبت بسیار گویا و در زمان هاى دیگر کاملاً بى معنا جلوه مى کند. از این رو، غالباً سرمایه گذاران این اصطلاح را نادرست به کار مى‌گیرند و در تصمیماتشان بیش از حد لازم به آن وزن مى‌دهند.
در بخش هاى بعدى این مقاله ابتدا به تشریح و تبیین P/E مى پردازیم، سپس چگونگى استفاده از این نسبت را در تجزیه و تحلیل سهام بازگو مى کنیم، و سرانجام به شرایطى مى پردازیم که نباید از این نسبت استفاده شود.
• P/E چیست
P/E کوتاه شده نسبت Price)P یا قیمت سهم) به Per Share) EPS Earning یا سود هر سهم) است. همان گونه که از نام آن پیدا است، براى محاسبه P/E آخرین قیمت روز سهام یک شرکت به سود هر سهم ( EPS ) آن تقسیم مى شود.غالباً P/E در تاریخ هایى محاسبه مى شود که شرکت ها اطلاعات EPS (معمولاً سه ماهانه) را افشا مى کنند. این P/E را که بر مبناى آخرین EPS محاسبه مى شود بعضاً P/E دنباله دار نیز مى گویند. اما گاهى از EPS برآوردى براى محاسبه P/E استفاده مى شود، این EPS معمولاً معرف سود برآوردى سال آینده است. در این صورت به P/E محاسبه شده P/E برآوردى یا پیشتاز گفته مى شود.
محاسبه P/E گاهى روش سومى هم دارد که مبتنى بر میانگین دو فصل گذشته و برآورد دو فصل باقیمانده سال است. تفاوت عمده اى بین این سه نوع وجود ندارد اما باید بدانید که از محاسبات داده هاى تاریخى واقعى در مقایسه با برآوردهاى تحلیلگران مالى استفاده کنید. مشکل بزرگ محاسبه P/E مربوط به شرکت هایى است که سود آور نیستند و از این رو EPS منفى دارند. در خصوص چگونگى رفتار با این پدیده دیدگاه هاى متفاوتى وجود دارد. برخى قائل به وجود P/E منفى هستند، گروهى در این حالت P/E را صفر مى دانند و بسیارى دیگر هم معتقدند که دیگر P/E محلى از اعراب ندارد.
به لحاظ تاریخى در بورس اوراق بهادار تهران عموماً میانگین P/E در دامنه ۲ / ۳ تا ۲ / ۱۳ تجربه شده است. نوسان P/E در این دامنه عمدتاً بستگى به شرایط اقتصادى هر زمان دارد. در حال حاضر میانگین P/E کل شرکت هاى پذیرفته شده در بورس تهران حدود ۲ / ۸ است. همچنین P/E بین شرکت ها و صنایع مى تواند کاملاً متفاوت باشد.
• کاربرد P/E
به لحاظ نظرى، P/E یک سهم به ما مى گوید که سرمایه گذاران چند ریال حاضرند به ازاى هر ریال سود یک شرکت پرداخت نمایند. به همین جهت به آن ضریب سهام نیز مى گویند. به عبارت دیگر اگر P/E یک سهم ۲۰ باشد بدین معنى است که سرمایه گذاران حاضرند ۲۰ ریال براى هر ریال از سود این سهم (که شرکت تولید مى کند) بپردازند.
الف- رشد سود
آنچه در بحث بالا به آن پرداختیم رشد شرکت ها است. قیمت سهام بازتاب انتظارات سرمایه گذاران از ارزش و رشد آینده شرکت است. اما توجه کنید که اندازه سود ( EPS ) معمولاً مبتنى بر سود هاى ( EPS هاى) گذشته معنی EPS محقق شده چیست؟ است. اگر شرکتى انتظار رشد دارد بنابراین انتظار داریم که سودش نیز رشد کند. در نتیجه تفسیرى بهتر از P/E آن است که خوشبینى بازار از آینده رشد یک شرکت را باز تاب مى دهد.
اگر P/E شرکتى بالاتر از میانگین بازار یا صنعت باشد بدین معنى است که بازار در ماه ها یا سال هاى آینده انتظارات بزرگى از سهم این شرکت دارد. شرکتى با P/E بالا باید سود هاى فزاینده ایجاد کند، در غیر این صورت قیمت سهمش سقوط خواهد کرد. مثالى از شرکت ایران خودرو گویاى این بحث است.
ب- ارزانى یا گرانى
P/E در مقایسه با قیمت بازار شاخص بهترى براى ارزش گذارى سهم است. مثلاً به شرط پایدارى سایر متغیرها، سهمى با قیمت ۲۰۰ ریال و P/E برابر ۱۰ بسیار گران تر از سهمى با قیمت ۲۰۰۰۰ و P/E برابر ۱۰ است. توجه کنید که محدودیت هایى در این مثال وجود دارد. شما نمى توانید P/E هاى دو شرکت کاملاً متفاوت را براى ارزش گذارى بهتر آنها مقایسه کنید. به عبارت دیگر تعیین بالا یا پایین بودن P/E بدون توجه به دو عامل اصلى بسیار دشوار است: ۱) نرخ رشد شرکت و ۲) صنعت.
۱- نرخ رشد شرکت
آیا اندازه رشد گذشته شرکت ها مى تواند معرف نرخ هاى انتظارى از رشد آینده باشد؟ هر چند پاسخ این پرسش نمى تواند صریح باشد اما در عمل سرمایه گذاران براى پیش بینى سود ( EPS ) و محاسبه P/E از نرخ هاى رشد گذشته استفاده مى کنند.
۲- صنعت
مقایسه شرکت ها تنها در صورتى فایده مند است که به یک صنعت تعلق داشته باشند، مثلاً شرکت هاى صنعتى که عمدتاً داراى ضرایب P/E پایین هستند. چون به رغم ثبات صنعت رشد پایینى دارند. از طرف دیگر شرکت هاى صنعتى به دلیل انتظار رشد از P/E هاى بالایى برخوردارند.
• دام هاى کاربرد P/E
تا بدین جا آموختیم که در شرایط معینى P/E مى تواند ما را در تعیین بالا یا پایین بودن ارزش یک شرکت کمک کند. همچنین پى بردیم که P/E تنها در شرایط معینى معتبر است. اما علاوه براین دام هاى دیگرى نیز در تحلیل P/E وجود دارد که در ادامه درباره برخى از آنها بحث مى شود.
• حسابدارى
سود یک اندازه حسابدارى است که در محاسبه اش از اقلام غیرنقدى نیز استفاده مى شود. معیارهاى اندازه گیرى سود بر طبق اصول حسابدارى همگانى ( GAAP ) مقرر مى شوند. این اصول در گذر زمان تغییر مى کند و در هر کشورى نیز متفاوت از دیگر کشورها است. از این رو محاسبه سود ( EPS ) بسته به چگونگى دفتردارى و حسابدارى مى تواند به صورت هاى متفاوت ارائه شود. در نتیجه مقایسه سودها ( EPS ها) با یکدیگر گاهى به مقایسه سیب و پرتقال مى ماند.
• تورم
در شرایطى که اقتصاد کشور تورم بالایى را تجربه مى کند طبعاً کالاها و هزینه هاى استهلاک به دلیل بالا معنی EPS محقق شده چیست؟ رفتن هزینه هاى جایگزینى کالاها و تجهیزات در مقایسه با سطح عمومى قیمت ها کم نمایى مى شود. بنابراین در زمان هاى تورمى P/E ها عموماً پایین تر مى آیند زیرا بازار سودها را که به صورت ساختگى به بالا گرایش دارد تخریب شده مى بیند. بررسى P/E همانند تمامى نسبت ها در گذر زمان براى پى بردن به روند آن ارزشمند است. تورم این بررسى را دشوار مى کند زیرا اطلاعات گذشته در امروز از فایده مندى کمترى برخوردارند.
• تفسیرى دیگر
P/E پایین لزوماً بدین معنى نیست که ارزش یک شرکت کم نمایى شده است. بلکه به معناى آن است که بازار معتقد است شرکت در آینده نزدیک با مشکل روبه رو خواهد شد. سهمى که قیمتش پایین مى آید معمولاً دلیلى دارد.
عمده ترین دلیلش این است که سود شرکت کمتر از سود انتظارى اش خواهد بود. این مسئله P/E دنباله دار بازتابى ندارد مگر آن که سود در عمل نیز محقق گردد.
• تنها به اتکاى P/E سهام نخرید
یکى از پر بسامدترین اشتباهاتى که سرمایه گذاران غیر حرفه اى مرتکب مى شوند خرید سهام صرفاً به اتکاى P/E بالا یا پایین است. توجه کنید که ارزشیابى سهام تنها با تکیه بر شاخص هاى ساده اى مانند P/E ساده انگارانه و نادرست است. P/E بالا ممکن است به معنى بیش نمایى ارزش سهم باشد و هیچ تضمینى وجود ندارد که بعداً به سرعت پایین نیاید. ضمناً توجه کنید که حتى اگر ارزش سهمى کم نمایى شده باشد ممکن است ماه ها یا حتى سال ها طول بکشد تا بازار ارزش آن را اصلاح نماید.
در هر صورت تجزیه و تحلیل سهام امرى بسیار پیچیده تر از دانستن چند نسبت ساده است. به عبارت دیگر هر چند کلیدى براى معماى ارزش گذارى سهام است اما تمام آن نیست. از این رو توصیه مى شود که سرمایه گذاران براى خرید سهام با خبرگان سرمایه گذارى رایزنى نمایند. پاسارگاد نیک آماده است تا سرمایه گذاران علاقه مند را با قواعد سرمایه گذارى آشنا معنی EPS محقق شده چیست؟ سازد.
• نتیجه گیرى
P/E همه چیز یا به عبارتى حرف آخر را درباره ارزش سهم نمى گوید اما براى مقایسه شرکت هاى یک صنعت، کل بازار یا روند تاریخى P/E یک شرکت سودآور است.
به یاد بسپارید که :
الف - P/E یک نسبت است و از تقسیم P (PRICE) یا قیمت روز سهم به (EPS) E یا سود هر سهم به دست مى آید.
ب- سه نوع EPS به نام هاى EPS دنباله دار، آینده و میانگین وجود دارد.
ج- به لحاظ تاریخى، میانگین P/E ها در بازه ۲ / ۳ _ ۲ / ۱۳ قرار مى گیرد.
د- به لحاظ نظرى، P/E یک سهم به ما مى گوید که سرمایه گذاران حاضرند چند ریال به ازاى هر ریال سود بپردازند.
هـ - تفسیر بهترى از P/E این است که آن بازتاب خوشبینى بازار از آینده رشد یک شرکت است.
و- P/E در مقایسه با قیمت بازار شاخص بهترى براى ارزش گذارى یک سهم است.
ز- بدون در نظر گرفتن نرخ هاى رشد صنعت، صحبت از بالا یا پایین بودن P/E یک شرکت بى معناست.
ح- تغییر در اصول حسابدارى شامل وجود چندین معنی EPS محقق شده چیست؟ روش مجاز براى سود ( EPS ) تجزیه و تحلیل P/E را دشوار مى کند.
سود نقدی سهام یا DPS چیست؟
سود نقدی سهام که آن را با DPS نشان می‌دهند، بیان‌گر مبلغی است که شرکت از محل سود محقق‌شده به سرمایه‌گذاران خود در پایان هر سال مالی پرداخت می‌کند. البته این نکته به معنای آن نیست که همه شرکتها باید در پایان سال مالی سودی را تحت عنوان سود هر سهم بین سهامداران خود تقسیم کنند، زیرا ممکن است شرکتی در یک سال مالی زیان‌ده باشد و یا اینکه تصمیم مجمع عمومی سالیانه بر این باشد که سودی بین سهامداران تقسیم نگردد. چرا که به هر میزان سود نقدی که به سهامدار پرداخت می‌شود، ارزش قیمتی هر سهم به همان میزان کاهش می‌یابد.
سود نقدی یا DPS به چه سهامدارانی پرداخت می‌شود؟
سود نقدی و یا DPS به سهامدارانی تعلق می‌گیرد که در زمان برگزاری مجمع عمومی عادی سالیانه، سهام شرکت را خریداری کرده باشند. و این امر به معنی این است که تفاوتی ندارد سهامدار، چند روز پیش از تشکیل مجمع سهام شرکت را خریداری کرده و یا چند روز پس از تخصیص سود، سهام خود را به فروش می‌رساند.
DPS چه زمانی پرداخت می‌شود؟
قانون تجارت بیان می‌کند درصورتی که در مجمع عمومی عادی سالیانه، تقسیم سود تصویب شود شرکت موظف است حداکثر تا ۸ ماه از زمان تصویب، سود تقسیمی را به سهامداران پرداخت کند.
سود سهام تقسیمی را چگونه می‌توان دریافت کرد؟
دریافت سود سهام به دو روش زیر امکان‌پذیر است که بسته به شرایط مد نظر شرکت، متفاوت خواهد بود:
۱: واریز به حساب بانکی سهامدار
در این حالت، سهامدار باید اطلاعات حساب بانکی خود را برای شرکت ارسال کند. در عین حال ممکن است بعضی از شرکتها، سود سهامی تقسیمی را در حساب بانکی خاصی واریز نمایند، که در چنین شرایطی اگر سهامداران در آن بانک حساب نداشته باشند باید اقدام به افتتاح حساب کنند و سپس مشخصات حساب بانکی را از طریق سایت شرکت، فکس، ایمیل و یا حتی مراجعه حضوری به امور سهام شرکت مربوطه ارسال کند.
۲: مراجعه سهامدار به یک بانک خاص برای دریافت سود سهام
در این حالت، شرکت مورد نظر با یک بانک قراردادی امضا می‌کند که سود سهامداران توسط آن بانک پرداخت شود، در چنین شرایطی سهامدار، با مراجعه حضوری به بانک می‌تواند سود تقسیمی هر سهم تعلق گرفته به خود را دریافت کند؛ بنابراین سهامدار با کارت ملی، کپی کارت ملی و کد معاملاتی خود باید در شعب بانک موردنظر حضور یابد.
چگونه می‌توان از مقدار سود سهام و روش پرداخت آن اطلاعاتی کسب کرد؟
برای آن‌که بتوانید به اطلاعات سود نقدی سالیانه سهام شرکت مورد نظر دسترسی پیدا کنید، دو راه دارید:
۱: تماس با امور سهام شرکت مورد نظر.
۲: مراجعه به سایت کدال.
اگر مراجعه به سایت کدال را برای دریافت اطلاعات مورد نظر خود انتخاب می‌کنید، باید مراحل زیر را طی کند:
۱: وارد سایت کدال شوید.
۲: روی منوی جستجوی اطلاعیه کلیک کنید.
۳:در فیلد نماد، ”نماد بورسی شرکت» را بنویسید.
۴: برای گزینه نوع اطلاعیه روی”زمان بندی پرداخت سود» کلیک کنید.
۵:در نهایت روی دکمه”جستجوی اطلاعیه‌ها “در پایین فرم کلیک کنید.
۶:اگر اطلاعیه‌ای از طرف شرکت ارسال شده باشد، نشان داده خواهد شد که روبروی اطلاعیه، با کلیک روی آیکون‌ها، «بصورت فایل pdf یا عکس» اطلاعات را دانلود کنید.
۷:توجه داشته باشید که نحوه دریافت سود در اطلاعیه، ذکر شده است.
DPS را چگونه می‌توان از طریق سایت کدال مشاهده کرد؟
برای آن‌که بتوانید میزان سود نقدی هر سهم را در سایت کدال مشاهده کنید، باید سراغ گزینه «خلاصه تصمیمات مجمع عمومی سالیانه» بروید. در یک توضیح مختصر می‌توان بیان کرد که در مجمع عمومی سالیانه شرکتها، میزان سود نقدی سال مالی پیشین هر شرکت تصویب می‌شود.
معنی EPS محقق شده چیست؟
رایگان ثبت نام کنید
بلاگ/اصطلاحات بورس
EPS چیست؟
EPS مخفف اصطلاح earning per share است که درواقع به معنای درآمدی است که یک شرکت می‌تواند به ازای هر سهم داشته باشد. هر شرکت موظف است که در ابتدای سال مالی خود پیش‌بینی از EPS انتهای سال مالی خود ارائه کند. این همان EPS است که شما در سایت TSE مشاهده می‌کنید که به آن EPS پیش‌بینی شده می‌گویند. این پیش‌بینی بر اساس عملکرد گذشته شرکت و شرایط اقتصادی پیش رو است.
در طول سال ممکن است به‌دلیل وجود شرایط مختلف همچون کاهش یا افزایش فروش و یا تغییرات قیمتی مواد اولیه و محصول نهایی، که این EPS تغییر کند. در انتهای سالی مالی EPS کل طول سال محاسبه شده که به آن EPS محقق شده می‌گویند.
شرکتهای بورسی پس از هر فصل مالی، گزارش EPS محقق شده را ارائه می‌کنند و سپس پیش‌بینی جدیدی را برای ادامه سال مالی خود ارائه می‌دهند.
آنچه که بر قیمت سهم تاثیر می‌گذارد، EPS پیش‌بینی شده است و هرچه که به انتهای سال مالی نزدیکتر می‌شویم، این پیش‌بینی واقعی‌تر و دقیق‌تر می‌شود و بهتر می‌تواند ملاک تصمیم‌گیری قرار گیرد.
تفاوت EPS و DPS چیست؟
در سری مقالات آنچه یک سرمایه گذار بورس باید بداند قصد داریم مفاهیم و اصطلاحات اصلی و کاربردی مربوط به فعالیت در بورس را که هر سرمایه گذاری که وارد بورس می شود باید در درباره آنها اطلاعات نسبی داشته باشد،برای شما توضیح دهیم.در این قسمت قصد داریم به بررسی دو کلمه ساده ولی بسیار پرکاربرد در بین سرمایه گذاران،یعنی معنی EPS و DPS بپردازیم.پس توصیه می کنیم که اگر با این دو واژه آشنایی زیادی ندارید در این مقاله با ما همراه باشید تا متوجه شوید که تفاوت eps و dps چیست؟
معنی EPS چیست؟
EPS یکی از پرکاربردترین مفاهیم بورسی در بین سرمایه گذاران تازه کار و حرفه ای است.هرجا که وضعیت سهام یک شرکت از طرف سرمایه گذاران و تحلیلگران بازار مورد تحلیل و بررسی قرار می گیرد به شکل مستقیم یا غیر معنی EPS محقق شده چیست؟ معنی EPS محقق شده چیست؟ مستقیم پای eps نیز در میان است.در واقع EPS یکی از مهم ترین مفاهیمی است که به صورت مستقیم و غیرمستقیم بر قیمت سهام شرکتها در بورس تاثیر می گذارد.زمانی که شما سرمایه گذاری در بورس را شروع می کنید همیشه به اشکال مختلف با این کلمه درگیر هستید.اگر بخواهیم خیلی ساده تعریف کنیم که eps چیست می توانیم بگوییم که eps یک شرکت برابر است با میزان سودی که در آن شرکت به ازای هر یک عدد سهم شرکت بدست می آید.
EPS مخفف چیست؟
خود کلمه eps مخفف عبارت معنی EPS محقق شده چیست؟ earning per share است که به معنی درآمد هر سهم است.وقتی که شما کل درآمد ( سود پس از کسر مالیات) یک شرکت در پایان سال(سال مالی) را بر تعداد سهام آن شرکت تقسیم بکنید در واقع eps آن شرکت را محاسبه کرده اید.برای مثال فرض کنید شرکتی توانسته است در پایان یک سال ۱۰۰ میلیون ریال سود کسب کند و تعداد سهام آن شرکت نیز ۱ میلیون سهم است.در نتیجه eps آن شرکت برابر است با : ریال۱۰۰ = ۱,۰۰۰,۰۰۰ / ۱۰۰,۰۰۰,۰۰۰
یعنی این شرکت توانسته است در انتهای سال به ازای هر ۱عدد سهم خود ۱۰۰ ریال سود بدست آورد.پس eps این شرکت در انتهای سال برابر ۱۰۰ ریال شده است. در ادامه به توضیح درباره دونوع از eps که در بورس بسیار رایج هستند می پردازیم:
EPS پیش بینی شده
EPS پیش بینی شده (درآمد پیش بینی شده هر سهم) مقدار سودی است که یک شرکت در ابتدای سال مالی خود پیش بینی می کند که در انتهای همان سال مالی به آن برسد.شرکتهای بورسی هر ساله موظف هستند که قبل از شروع سال مالی جدید یک پیش بینی از عملکرد مالی خود به بورس ارائه کنند که در آن پیش بینی براساس عملکرد گذشته شرکت و همچنین نظر مدیران و کارشناسان شرکت یک eps برای سال مالی پیش روی شرکت پیش بینی می شود.به این eps به اصطلاح eps پیش بینی شده گفته می شود.این eps همانطور که از نامش پیداست یک پیش بینی است که هنوز محقق نشده است.این eps همان سودی است که شما در سایت tsetmc.com به عنوان عدد روبروی eps شرکتها مشاهده می کنید.پس باید توجه داشته باشید که عددی که شما در سایت tsetmc.com به عنوان eps یک شرکت مشاهده می کنید ، فقط پیش بینی آن شرکت از میزان سودی است که در انتهای آن سال بدست خواهد آمد و هیچ قطعیت و تضمینی وجود ندارد که حتما در انتهای سال این مقدار از eps برای شرکت بدست بیاید .
EPS محقق شده
این eps سودی است که یک شرکت توانسته بعد از گذشت یکسال مالی بدست بیاورد.حسابداران و مدیران شرکت بعد از پایان سال مالی شرکت عملکرد واقعی شرکت را بررسی می کنند،بعد از محاسبه درآمدها و هزینه های شرکت،مبلغی را به عنوان سود خالص و نهایی شرکت اعلام می کنند که این سود همان eps تحقق یافته است.
پس به طور خلاصه می توان گفت eps پیش بینی شده سودی است که شرکت در ابتدای سال مالی خود پیش بینی می کند در انتهای آن سال به آن سود برسد.eps تحقق یافته میزان سودی است که شرکت بعد از پایان سال مالی خود به آن می رسد.
نکاتی درباره eps شرکتها
- از آنجایی که eps پیش بینی شده فقط یک پیش بینی است،در نتیجه ممکن است که در طی سال چندین بار تغییر پیدا کند.زیرا شرایط ممکن است در طی سال تغییر پیدا کند.مثلا ممکن است با گذشت عملکرد شرکت بهتر یا بدتر شود.یا اتفاق خاصی در روند سودآوری شرکت رخ بدهد.احتمال دارد شرکت به این دلایل پیش بینی eps اولیه را کاهش یا افزایش دهد.به این اتفاق تعدیل سود یا تعدیل eps گفته می شود.
- شرکتهای بورسی موظف هستند بعد از گذشت هر فصل از سال مالی خود ،گزارش عملکرد خود را اعلام کنند.و بعد از آن مجددا یک eps پیش بینی شده برای ادامه سال مالی خود ارائه بدهند .این eps جدید می تواند نسبت به eps پیش بینی شده قبلی تفاوتی نداشته باشد و یا تفاوت پیدا کرده باشد و شرکت تعدیل eps داشته باشد که این به عملکرد شرکت در ۳ماه گذشته بستگی دارد.
- هرچقدر از شروع سال مالی می گذرد،به دلیل اینکه اطلاعات بیشتری از عملکرد واقعی شرکت وجود دارد و اطلاعات مالی در دسترس مدیران شرکت واقعی تر است ، eps پیش بینی شده شرکت به آن eps که در انتهای سال محقق خواهد شد نزدیکتر می شود. و قابلیت اتکای بیشتری برای سهامداران شرکت خواهد داشت.
- معمولا eps پیش بینی شده مبنای قیمت گذاری قرار می گیرد.چرا که eps تحقق یافته بعد از پایان سال مالی شرکت بدست می آید و اثر آن قبلا بر روی قیمت سهم گذاشته شده است.در نتیجه یک سرمایه گذار باید این توانایی را بدست بیاورد که خودش بررسی کند که آیا براساس شرایط موجود eps پیش بینی شده شرکت به واقعیت نزدیک است.یا اینکه شرکت پیش بینی درستی از eps خود ارائه نداده است و این eps می تواند در انتهای سال افزایش یا کاهش پیدا کند.
معنی DPS چیست؟
کلمه dps مخفف عبارت dividend per share است.dps آن قسمتی از eps است که بین سهامداران تقسیم می شود.درصد سود تقسیمی یا dps در بین شرکتها متفاوت است.شرکتها سیاست‌های متفاوتی درخصوص تقسیم سود دارند.برخی ترجیح می‌دهند بیشتر سود سهام را بین سهامداران تقسیم کنند.اما برخی دیگر درصد کمی از سود را تقسیم کرده و بخش عمده آن را به تأمین نقدینگی مورد نیاز برای انجام طرح‌های توسعه‌ای، اختصاص می‌دهند.حال اینکه چه مقدار از eps به عنوان dps بین سهامداران تقسیم شود،در مجمع شرکت تصمیم گیری می شود.می توانید برای اطلاعات بیشتر درباره مجامع شرکتها مقاله همه چیز درباره مجمع و مجامع شرکتهای بورسی را نیز مطالعه کنید
تفاوت eps با dps چیست؟
خود dps در واقع بخشی از eps است.جنس هردوی آنها از سود شرکت است.تفاوت در این است که در بیشتر مواقع با هم برابر نیستند.معمولا مقدار dps از eps شرکت کمتر است.چون شرکتها علاقه دارند بخشی از سود را نزد خود نگهدارند.اما گاهی نیز ممکن است به دلایلی dps از eps بیشتر شود.مثلا شرکت علاوه بر سود امسال، ازسود انباشته ای که از سال گذشته داشته است نیز مقداری را تقسیم کند.این کار باعث می شود که مقدار dps از مقدار eps بیشتر شود.
شاخص سهام آزاد شناور TEFIX
سود تقسیمی هر سهم که آن را با DPS نمایش می‌دهیم و مخفف عبارت Dividend Per Share است، به سودی گفته می‌شود که به هر سهامدار در یک دوره زمانی معین (پایان سال مالی) به ازای هر سهم او داده می‌شود.
این موضوع به این معنا نیست که شرکتها موظفند همه ساله بین سهامداران خود سودی را تقسیم نمایند زیرا ممکن است شرکت، در یک دوره مالی زیان‌ده شود و اصلاً سودی ساخته نشود تا قابل تقسیم در بین سهامداران باشد، یا در مواردی ممکن است در مجمع عمومی تصمیم گرفته شود که در آن دوره مالی، سودی بین سهامداران تقسیم نشود.
اما در صورت تصویب سود تقسیمی می‌توان مقدار آن را از فرمول زیر محاسبه نمود:
DPS = (D-SD) ÷ S
DPS سود تقسیمی هر سهم
D مجموع سودهای سهام در یک دوره مالی (۱سال)
SD مجموع سود سهامداران ممتاز
S تعداد سهام عادی طی یک دوره مالی (۱سال)
است ولی چون سهام ممتاز در ایران با قوانین مغایر است و مبلغ آن، صفر می‌باشد لذا با تقسیم این سود تقسیمی تصویب شده در مجمع (درصدی از سود سالیانه که در مجمع تصمیم میگیرند تا آن را بین سهامداران تقسیم کنند)، بر تعداد سهام عادی شرکت، سود تقسیمی هر سهم به دست می‌آید.
نحوه معنی EPS محقق شده چیست؟ تعلق گرفتن DPS به هر سهامدار :
اگر شما سرمایه‌گذار باشید، سهام شرکتی را خریداری کنید و این سهام را تا برگزاری مجمع عمومی سالانه شرکت نفروشید، یا حتی اگر سهام شرکتی را چند روز قبل از برگزاری مجمع خریداری نمایید؛ در زمان برگزاری مجمع عمومی، جزء سهامداران شرکت محسوب می‌شوید و علاوه بر اینکه اجازه شرکت در مجمع و حق رای و تصمیم‌گیری در خصوص موضوعات مطروحه در مجمع را متناسب با تعداد سهام‌تان خواهید داشت، سود تقسیمی هر سهم شرکت نیز به شما تعلق می‌گیرد.
شرکتها تمام سود محقق شده در یک دوره مالی خود را بین سهامداران تقسیم نمی‌کنند و بخشی از آن را برای سرمایه‌گذاری، طرح‌های توسعه، خرید تجهیزات و رشد شرکت به حساب سود انباشته شرکت واریز می‌نمایند.
بنابراین در مجمع عمومی سالیانه، درصدی از سود محقق شده شرکت به عنوان سود تقسیمی تصویب می‌شود و همانطور که گفته شد اگر این سود تقسیمی تصویب شده در مجمع عمومی را بر تعداد سهام عادی شرکت تقسیم کنیم، سود تقسیمی هر سهم به دست خواهد آمد.
زمانبندی پرداخت سود سهام تقسیمی:
چنانچه در جلسه مجمع عمومی سالیانه، مقدار سود تقسیمی تصویب شود، شرکت معنی EPS محقق شده چیست؟ موظف می‌شود حداکثر تا ۸ ماه بعد از زمان تصویب سود تقسیمی، سود سهامداران را پرداخت نماید.
نحوه زمانبندی و پرداخت سود سهام نیز به این صورت است که ابتدا سود سهامداران خُرد و نهایتاً سود سهامداران عمده، طی این ۸ ماه پرداخت می‌شود.
نحوه دریافت سود سهام تقسیمی:
برای دریافت سود سهام تقسیمی دو راه وجود دارد:
· واریز سود تقسیمی به حساب بانکی هر سهامدار: در این روش سهامدار باید اطلاعات حساب بانکی خود را برای شرکت ارسال نماید یا اگر شرکت سود سهام تقسیمی را به حساب بانک خاصی واریز می‌نماید که سهامدار در آن بانک حساب ندارد، ابتدا افتتاح حساب نموده و سپس اطلاعات حساب را برای شرکت ارسال نماید تا سود تقسیمی به حساب او را واریز گردد.
· دریافت سود تقسیمی با مراجعه به بانک: در این روش بانک خاصی توسط شرکت انتخاب خواهد شد تا سود سهامداران توسط آن بانک پرداخت گردد. لذا در چنین شرایطی سهامدار باید با مراجعه حضوری به بانک و همراه داشتن کارت ملی، کپی آن و کد معاملاتی خود، سود تقسیمی واریز شده را دریافت نماید.
نرخ بازده سود دریافتی:
با تقسیم سود سالیانه بر قیمت فعلی هر سهم، نرخ بازده ناشی از دریافت سود سهم ، بدست می‌آید.
درصد سود تقسیمی:
اگر سود تقسیمی هر سهم را به سود هر سهم تقسیم نموده و حاصل را در ۱۰۰ ضرب نماییم، درصد سود تقسیمی به دست خواهد آمد.
دیدگاه شما