صورت های مالی در بورس

تجزیه و تحلیل صورت های مالی نشر بورس

عنوان: خرید کتاب تجزیه و تحلیل صورتهای مالی انتشارات بورس
کتاب تجزیه و تحلیل صورتهای مالی از مجموعه کتاب های انتشارات بورس می باشد که در بخش ابتدایی کتاب این چنین آمده است. پیشگفتار. هدف از تدوین کتاب تبیین گزارشگری مالی شرکتها آموزش زیربنایی مفهوم حسابداری و چگونگی تبدیل شدن این مفاهیم به صورت‌های مالی شرکت‌ها و نیز روشن کردن این مفهوم برای مدیران است که حسابداری اقدامات و تصمیمات متخذه آنها را چگونه بازتاب می‌دهد. فرآیند گزارشگری مالی و تحلیل صورتهای مالی در پی کمک به سرمایه گذاران و تحلیلگران در درک عمیق و درست سودآوری و ریسک های یک شرکت و نیز استفاده از این اطلاعات برای پیش بینی سود آوری و ریسک های آتی و نیز ایجاد امکان اتخاذ تصمیمات سرمایه‌ گذاری هوشیارانه است. تحلیل کامل و متفکرانه صورتهای مالی فعالیت ارزشمندی است که ارزش قابل توجهی برای جامعه ایجاد می‌کند اما در صورتی که این عمل بدون ملاحظه انجام شود زیان‌های هنگفتی به بار خواهد آمد. فضای بازار سرمایه ایران در حال گسترش است انتظارات جهت ارائه اطلاعات مالی با کیفیت و یکپارچه در میان سرمایه گذاران و ناظران در حال افزایش است بسیاری از اقتصاد های قدرتمند دنیا اقدامات متعددی در جهت ارتقای گزارشگری مالی برداشته‌اند. یکی از این اقدامات پذیرش استانداردهای بین المللی گزارشگری مالی است کشور ما نیز در حال پذیرش استانداردهای بین المللی گزارشگری مالی و نیز توسعه بازار سرمایه و بسترسازی جهت جذب سرمایه های خارجی است. سازمان حسابرسی کشور به عنوان متولی اصلی استانداردگذاری حسابداری در سال ۱۳۹۷ اقدام به بازنگری استانداردهای شماره ۱ و ۲ و کنارگذاری استانداردهای شماره ۶ و ۱۴ نموده است که این اصلاحات به تغییرات قابل توجه در گزارش گری های مالی منجر شد. این کتاب با در نظر گرفتن تغییرات فوق تدوین شده است. مخاطب اصلی کتاب استفاده کنندگان از صورتهای مالی مدیران و تحلیل گران هستند در این کتاب مفاهیم مربوط به تجزیه و تحلیل صورتهای مالی با توجه به نیاز موجود در میان حرفه ای های بازار سرمایه و نیز نیازمندیهای دوره‌های تحصیلات تکمیلی و کارشناسی ارشد مالی و دوره های ام بی ای بازار سرمایه به یک منبع فراگیر در سی و حرفهای بیان شده‌اند. در ارائه مفاهیم مربوط به تجزیه و تحلیل صورتهای مالی استاندارد های حسابداری ایران در نظر گرفته شده است. در پایان از تمام عزیزانی که در فرایند تالیف این کتاب در کنار ما بوده اند کمال تشکر را داریم و از خوانندگان محترم تقاضا داریم با ارسال انتقادها و پیشنهادهای خود از طریق نشانی های زیر در رفع اشکالات و بهبود این کتاب ما را یاری رسانند.بانک کتاب بيستک شما را به خواندن اين کتاب دعوت ميکند. بيستک کتاب امکان خريد اينترنتي کتاب‌ کمک درسي و کتاب هاي عمومي رمان و داستان را با تخفيف و ارسال رايگان فراهم مي‌سازد. معمولا هيچ گزينه‌اي در کنار کيفيت کالاي اجناس يک فروشگاه به جز تخفيف، نمي‌تواند سيلي از مشتريان را به سوي خود به راه بياندازد؛ به‌خصوص اگر اين تخفيف مربوط به فعاليت خريد و فروش کتاب‌کمک درسي و کنکوري باشد که نياز مبرم اين ماه‌هاي پاياني سال براي بچه‌هاي کنکوري است. در چنين وضعيتي نقش پُررنگ بانک کتاب‌هايي همچون بانک کتاب بيستک، بسيار نمايان مي‌شود. بانک کتاب بيستک با تخفيف‌هاي فراوان و تنوع محصولات در جهت ايجاد آرامش براي دانش‌آموزان و کنکوري‌هاي عزيز شرايط ويژه‌رقم زده است.
مولفان: دکتر حیدر فروغ نژاد و شاهین احمدی و امین سادات

صورت‌های مالی ۱۴۰۰ سازمان بورس منتشر می‌شود

سنا : معاون اجرایی سازمان بورس و اوراق‌بهادار تاکید کرد: سازمان بورس و اوراق‌بهادار در راستای ارتقای شفافیت، صورت‌های مالی خود را در سال‌گذشته برای نخستین‌بار منتشر کرد. این رویه در سال‌جاری و سال‌های آتی نیز ادامه‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌دار است و نمی‌توان نقطه توقفی برای آن لحاظ کرد. سال گذشته، سازمان بورس و اوراق‌بهادار برای نخستین‌بار صورت‌های مالی حسابرسی‌شده خود را در اختیار آحاد جامعه قرار داد. سازمان بورس و اوراق‌بهادار در راستای رسالت و ماموریت خود و مطابق با مصوبه شورای‌عالی بورس و اوراق‌بهادار، در جهت اصل شفافیت عملکرد مالی‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌اش را در دید و قضاوت عموم مردم قرار داد.

در همین راستا، این سازمان صورت‌های مالی تصویت شده سال‌۱۳۹۹ را در خرداد سال‌گذشته منتشر کرد. علاقه‌مندان برای مشاهده این صورت‌های مالی، می‌توانند اینجا را کلیک کنند. حال با گذر یک سال ‌از این اتفاق، انتشار صورت‌های مالی مربوط به سال‌۱۴۰۰ سازمان بورس موضوعی است که برای فعالان بازار سرمایه مطرح‌شده است. معاون اجرایی سازمان بورس و اوراق‌بهادار با اشاره به انتشار صورت‌های مالی سازمان بورس و اوراق‌بهادار در سال‌گذشته برای نخستین‌بار گفت: در سال‌گذشته، این اقدام یک گام موثر و جدی در راستای ارتقای شفافیت سازمان بورس به‌عنوان رکن ناظر بازار سرمایه بوده است. این اتفاق نیز در سال‌جاری و برای صورت‌های مالی۱۴۰۰ این سازمان نیز حتما رخ خواهد داد. حسن فرج‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌زاده با بیان اینکه انتشار صورت‌های مالی به روشن‌کردن منابع و ظرفیت‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌های ماموریت‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌های سازمان کمک می‌کند، تصریح کرد: سازمان بورس اگرچه در سال‌های گذشته صورت‌های مالی خود را منتشر نمی‌کرد، اما رویه روشن، شفاف و عاری از ابهامی را در انجام فعالیت‌های مالی خود داشت. این مقام ارشد سازمان بورس با بیان اینکه دریافت گزارش «مقبول از حسابرس» گواهی بر فعالیت‌های مالی شفاف این سازمان طی سال‌های فعالیت خود بوده است، اذعان کرد: دریافت این گزارش از سوی حسابرس حکایت از این دارد که این سازمان از قوانین و مقررات مالی و سایر ضوابطی که چه در قوانین وجود دارد و چه توسط مراجعی همچون شورای‌عالی بورس به تصویب رسیده، پیروی کرده است. او با بیان اینکه انتشار صورت‌های مالی سازمان بورس در سال‌جاری نیز رخ می‌دهد، خاطرنشان کرد: این اقدام پس از تصویب صورت های مالی در بورس صورت‌های مالی توسط شورای‌عالی بورس، منتشر می‌شود و این رویه در سال‌های آتی نیز ادامه‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌دار است و نمی‌توان نقطه توقفی برای آن لحاظ کرد. معاون اجرایی سازمان بورس با بیان اینکه در سازمان بورس برنامه‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌هایی برای توسعه شفافیت مالی در دست اقدام است، اظهار کرد: از آنجا که در سازمان بورس نکته‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌ای برای پنهان‌کردن وجود ندارد و تمامی فعالیت‌های این سازمان روشن و شفاف است، بنابراین تمامی اطلاعات با قابلیت دسترسی عمومی، منتشر خواهند شد.

بحران مالی و تجدید ارائه صورت‌های مالی: شواهدی از بورس اوراق بهادار تهران

3 دانشجوی کارشناسی ارشد حسابداری دانشگاه یزد. یزد؛ ایران.

چکیده

هدف اصلی این پژوهش بررسی رابطه بین بحران مالی و تجدید ارائه صورت‌های مالیشرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. در این راستا، داده‌های 107 شرکت غیر مالی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی بازه زمانی 1395-1389 مورد بررسی قرار گرفت. برای تعیین بحران مالی و اندازه‌گیری خطر ورشکستگی از الگوی امتیازدهی بازار نوظهور (امتیاز Z˝ آلتمن) استفاده شد. به‌منظور دستیابی به هدف اصلی پژوهش دو فرضیه تدوین و از آزمون مقایسه میانگین و رگرسیون خطی چند متغیره با روش داده‌های ترکیبی برای آزمون آن‌ها به‌کار گرفته شد. یافته‌های پژوهش حاکی از آن است که بین شدت تجدید ارائه در شرکت‌‌های بحران‌زده و شرکت‌های سالم تفاوت معناداری وجود ندارد. باوجود این، خطر ورشکستگی به‌گونه‌ای مثبت و معنادار با شدت تجدید ارائه صورت‌های مالی رابطه دارد. به بیان دیگر، با افزایش خطر ورشکستگی، شدت تجدید ارائه صورت‌های مالی افزایش می‌یابد.

کلیدواژه‌ها

• الگوی امتیازدهی
• بازار نوظهور
• بورس اوراق بهادار تهران
• بحران مالی
• تجدید ارائه صورت‌های مالی
• خطر ورشکستگی

عنوان مقاله [English]

Financial Distress and Restatement of Financial statements: Evidence from Tehran Stock Exchange

نویسندگان [English]

• Zohreh Arefmanesh 1
• Mohammad-Hossein Ghadirian-Arani 2
• Zohreh Ghadirian Arani 3

1 Associated Professor Accounting Department accounting Yazd university.Yazd, Iran

2 Assistant Professor of Accounting, Shamsipour Technical and Vocational College, Technical and Vocational University, Tehran, Iran

3 M.A student Accounting. University of Yazd; Yazd; Iran.

چکیده [English]

The main purpose of this study is to investigation the relationship between financial distress and restatement of financial statement for listed companies on the Tehran Stock Exchange (TSE). Consequently, in this study a sample of 107 nonfinancial listed companies on the TSE from 2010 to 2016 were investigated. Emerging Market Scoring (EMS) model was used for determining the financial distress and bankruptcy risk. In conducting this study, two main hypotheses were proposed. Comparison of means tests (t-test) and multiple linear regression analysis on panel data were used to test these hypotheses. The research results showed that there is no significant difference between the magnitude of financial restatement in financially distressed and non-distressed companies. However, bankruptcy risk is positively related to magnitude of financial restatement. That is, the more the bankruptcy risk, the more magnitude of financial restatement.

کلیدواژه‌ها [English]

• Bankruptcy Risk
• Emerging Market Scoring
• Financial Distress
• Financial Restatement
• Tehran Stock Exchange

مراجع

آقایی، محمدعلی؛ اعتمادی، حسین؛ انواری‌رستمی، علی‌اصغر؛ و زلقی، حسن. (1392). «تأثیر تجدید ارائه صورت‌های مالی بر کیفیت اقلام صورت های مالی در بورس تعهدی». پژوهش‌های تجربی حسابداری، 2 (3)، 119-147.

ابراهیمی، سیدکاظم؛ بهرامی‌نسب، علی؛ و ممشلی، رضا. (1396). «تاثیر بحران مالی بر کیفیت گزارشگری مالی». دانش حسابداری، 3 (8)،141-165.

احمدپور، احمد؛ و شهسواری، معصومه. (1393). «بررسی نحوه اعمال اختیارات مدیران در مراحل مختلف درماندگی مالی در شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران». دانش حسابداری، 5 (19)، 27-50.

اعتمادی، حسین؛ ساری، محمد علی و جوانی قلندری، موسی. (1397). «احتمال تجدید ارائه صورت‌های مالی با تاکید بر نقش حسابرس». پژوهشهای حسابداری مالی وحسابرسی، (10)37، 85-106.

بنی مهد، بهمن. (1395). «کیفیت اقلام تعهدی و انتخاب حسابرس». مطالعات تجربی حسابداری مالی، 10 (37)، 81-98.

تاتلی، رشید؛ و کردستانی، غلامرضا. (1393). «بررسی ویژگی‌های کیفی سود و نوع مدیریت سود در شرکت‌های درمانده مالی و ورشکسته». پژوهش حسابداری، 3 (4)، 79-104.

ثقفی، علی؛ امیری، مقصود؛ و کاظمی، حسین. (1390). «مطالعه تجربی پیرامون محتوای اطلاعاتی سود متعاقب تجدید ارائه صورت‌های مالی». نظریه­های نوین حسابداری، 1 (1)، 1-22.

جبارزاده‌کنگرلویی، سعید؛ و خدایاریگانه، سعید. (1391). «بررسی تأثیر درماندگی مالی بر کیفیت گزارش‌گری مالی شرکت‌های فعال در بورس اوراق بهادار تهران». حسابداری مالی، 4 (14)، 129-149.

جبارزاده‌کنگرلویی، سعید؛ خدایاریگانه، سعید؛ و پوررضا سلطان‌احمدی، اکبر. (1388). «بررسی ارتباط بین هموارسازی سود و درماندگی مالی شرکت‌ها در بورس اوراق بهادار تهران». حسابداری مالی، 1 (2)، 60-80.

حساس‌یگانه، یحیی؛ و تقی‌زاده، سمیه. (1392). «ماهیت تجدید ارائه صورت‌های مالی در ایران بر اساس طبقه‌بندی GAO». پژوهش حسابداری، 11، 1-14.

حاجی‌ها، زهره؛ و سیری، امیر. (1388). «بررسی ارتباط بین هموارسازی آگاهانه سود و ورشکستگی شرکت‌ها در بورس اوراق بهادار تهران». حسابداری مدیریت، 2 (2)، 65-81.

خواجوی، شکرالله؛ بایزدی، انور؛ و جبارزاده‌کنگرلویی، سعید. (1391). «بررسی تطبیقی کیفیت گزارش‌گری مالی شرکت‌های درمانده و غیر درمانده مالی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران». پژوهش‌های تجربی حسابداری، 1 (3)، 51-66.

خواجوی، شکرالله؛ قدیریان‌آرانی، محمدحسین؛ و فتاحی‌نافچی، حسن. (1394). «بررسی تأثیر ویژگی‌های هیأت‌مدیره بر تجدید ارائه صورت‌های مالی شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران». پژوهش‌های حسابداری مالی، 1 (23)، 55-70.

خواجوی، شکرالله؛ و قدیریان‌آرانی، محمدحسین. (1394). «بررسی تأثیر کیفیت سود بر تجدید ارائه صورت‌های مالی». پیشرفت‌های حسابداری، 7 (2)، 89-54.

صفری گرایلی، مهدی؛ و بالارستاقی، عالیه. (1394). «بررسی عوامل مؤثر بر کیفیت حاکمیت شرکتی در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران». مطالعات تجربی حسابداری مالی، 12 (47)، 93-112.

کردستانی، غلامرضا؛ و تاتلی، رشید. (1393). «کیفیت سود و وضعیت مالی شرکت». مطالعات حسابداری و حسابرسی، 11، 11-4.

لطیفی، علی؛ جهانشاد، آزیتا. (1398). «تأثیر کیفیت حسابرسی و مدیریت سود تعهدی و واقعی بر تجدید ارائه صورتهای مالی». تحقیقات حسابداری و حسابرسی، (44)11، 90-63.

مرادی، جواد؛ و قدیریان‌آرانی، محمدحسین. (1396) «بیش‌اعتمادی مدیریت و تجدید ارائه صورت‌های مالی: شواهدی از بورس اوراق بهادار تهران». پیشرفت‌های حسابداری، 9(1)، 192-169.

مشایخی، بیتا؛ و گنجی، حمیدرضا (1393). «تاثیر کیفیت سود بر پیش‌بینی ورشکستگی با استفاده از شبکه عصبی مصنوعی». پژوهش‌های حسابداری مالی و حسابرسی، 6 (22)، 147-173.

منصورفر، غلامرضا؛ غیور، فرزاد؛ و اسدی، مریم. (1395). «اثر تعدیل‌گر کیفیت سود در پیش بینی درماندگی مالی شرکتهای پذیرفته شده بورس اوراق بهادار تهران». راهبرد مدیریت مالی، 4 (4)،25-44.

مهرانی، ساسان؛ اسدی، قربان؛ و گنجی، حمیدرضا. (1393). «رابطه بین کیفیت سود، هموارسازی سود و ریسک سهام». مطالعات تجربی حسابداری مالی، 11 (42)، 115-137.

مهرانی، ساسان؛ کامیابی، یحیی؛ و غیور، فرزاد. (1396). «بررسی تاثیر شاخص‌های کیفیت سود بر قدرت مدل‌های پیش‌بینی درماندگی مالی». بررسی‌های حسابداری و حسابرسی، 1 (24)،103-126.

نیکبخت، محمدرضا؛ و رفیعی، افسانه. (1391). «تدوین الگوی عوامل مؤثر بر تجدید ارائه صورت‌های مالی در ایران». دانش حسابداری، 9، 167-194.

ناظمی‌اردکانی، مهدی؛ عارف‌منش، زهره؛ و جعفری‌باوریانی، زهرا (1395). «بررسی شدت تجدید ارائه سود گزارش شده بر ارزش شرکت». پژوهش‌های کاربردی در گزارشگری مالی، 8، 73-92.

ولی‌پور، هاشم؛ طالب نیا، قدرت‌الله؛ و جوانمرد، علی. (1392). «بررسی تأثیر مدیریت سود بر کیفیت سود شرکت‌های دارای بحران مالی». دانش حسابداری، 4 (13)، 75-103.

Abbott, L.J., Parker, S., & Peters, G.F. (2004). "Audit Committee Characteristics and Restatements". Auditing: A Journal of Practice & Theory, 23(1), 69-87.

Abdullah, S.N., Mohamad-Yusof, N.Z., & Mohamad-Nor, M. (2010). “Financial restatements and corporate governance among Malaysian listed companies”. Managerial Auditing Journal, 25(6), 526-552.

Aier, J.K., Comprix, J., Gunlock, M.T. & Lee, D. (2005). “The financial expertise of CFOs and accounting restatements”. Accounting Horizons, 19, 123-36.

Al-Attar, A., Hussain, S., & Zuo, L.Y. (2008). “Earnings quality, bankruptcy risk and future cash flows”. Accounting and Business Research, 38(1), 5-20.

Altman, E. (1968). “Financial ratio, discriminant analysis and the prediction of corporate bankruptcy”. Journal of Finance, 23, 589-610.

Altman, E., & Hotchkiss, E. (2006). "Corporate Financial Distress and Bankruptcy: Predict and Avoid Bankruptcy, Analyze and Invest in Distressed Debt", Hoboken, New Jersey, U.S.A. John Wiley & Sons, Inc.

Altman, E. (2005). "An emerging market credit scoring system for corporate bonds". Emerging Markets Review, 6(4), 311-323.

Andrade, G., & Kaplan, S. (1998). “How costly is financial (not economic) distress? Evidence from highly leveraged transactions that became distressed”. Journal of Finance, 53, 1443-1493.

Avramov, D., Chordia, T., Jostova, G., & Philipov, A. (2013). “Anomalies and financial distress”. Journal of Financial Economics, 108, 139-159.

Bouteska, A. (2019). "The effect of investor sentiment on market reactions to financial earnings restatements: Lessons from the United States". Journal of Behavioral and Experimental Finance 24(4).

Bhagat, S., Moyen, N., & Suh, I. (2005). “Investment and internal funds of distressed firm”. Journal of Corporate Finance, 11 (3). 449–472

Bisogno, M., & DeLuca, R. (2015). “Financial distress and earnings manipulation: Evidence from Italian SMEs”. Journal of Accounting and Finance, 4(1), 42-51.صورت های مالی در بورس

Carcello, J., & Palmrose, Z. (1994). “Auditor litigation and modified reporting on bankrupt clients”. Journal of Accounting Research, 32, 1-30.

Charitou, A., Lambertides, N., & Trigeorgis, L. (2011). “Distress risk, growth and earnings quality”. Abacus, 47(2), 158-181.

Charitou, A., Lambertides, N., & Trigeorgis, L. (2007a). “Earnings behavior of financially distressed firms: The صورت های مالی در بورس role of institutional ownership”. Abacus, 43(3), 271-296.

Charitou, A., Lambertides, N., & Trigeorgis, L. (2007b). “Managerial discretion in distressed firms”. The British Accounting Review, 39, 323-346.

DeAngelo, H., DeAngelo L., & Skinner, D.J. (1994). “Accounting choice in troubled companies”. Journal of Accounting and Economics, 17 (1–2), 113–143.

Dechow, P., Ge, W., & Schrand, C. (2010). “Understanding earnings quality: A review of the proxies, their determinants and their consequences”. Journal of accounting and economics, 50(2-3), 344-401.

Desai, H., Hogan, C.E., & Wilkins, M.S. (2006). “The reputational penalty for aggressive accounting: Earnings restatements and management turnover”. The Accounting Review, 81(1), 83-112.

Dichev H. (1998). “Is the risk of bankruptcy a systematic risk?”. The Journal of Finance, 3, 1131-1147.

Flanagan, D.J., Muse, L. A., & O'Shaughnessy, K.C. (2008). “An overview of accounting restatement activity in the United States”. International Journal of Commerce and Management, 18(4), 363- 381.

García Lara, J.M., Osma,B.G., & Neophytou, E. (2009). “Earnings quality in ex-post failed firms”. Accounting and Business Research, 39(2), 119-138.

Gordon, M. J. (1971). “Towards a theory of financial distress”. The Journal of Finance, 26 (2), 347–356.

Gul. A. F, Khedmati, M, Lim, K, E & Navissi, F. (2018). "Managerial Ability, Financial Distress, and Audit Fees". Accounting horizons, 32(1). 29–51

Huang, C., Yang, Q., Du, M., & Yang, D. (2017). “Financial distress prediction using SVM ensemble based on earnings manipulation and fuzzy integral”. Intelligent Data Analysis, 21(3), 617-636.

Ke, R. (2012). Predicting financial distress: The role of earnings quality. Ph.D. Dissertation, University of California, Los Angeles.

Lev, B. (2003). “Corporate earnings: Facts and fiction”. Journal of Economic Perspectives, 17(2), 27-50.

Li, F., Abeysekera, I., & Ma, S. (2011). “Earnings management and the effect of earnings quality in relation to stress level and bankruptcy level of Chinese listed firms”. Corporate Ownership and Control, 9(1), 366-391.

Li, F., Abeysekera, I. & Ma, S. (2014). “The effect of financial status on earnings quality of Chinese-listed firms”. Journal of Asia-Pacific Business, 15 (1), 4-26

Lin, J.W., Hwang, M. I., & Li, J.F. (2004). “A neural fuzzy system approach to assessing the risk of earnings restatements”. Issues in Information Systems, 5(1), 201-207.

Moses, O.D. (1987). “Income smoothing and incentives: Empirical tests using accounting changes”. The Accounting Review, 62(2), 358-377.

Ota, K. (2011). “Analysts’ awareness of systematic bias in management earnings forecasts”. Applied Financial Economics, 21(18), 1317-1330.

Palmrose, Z.V., & Scholz, S. (2004). “The circumstances and legal consequences of non-GAAP reporting: Evidence from restatements”. Contemporary Accounting Research, صورت های مالی در بورس 21(1), 139-180.

Platt, H.D., & Platt, M.B. (2006). “Understanding differences between financial distress and bankruptcy”. Review of Applied Economics, 2(2), 141-157.

Pryshchepa, O., Aretz, K., & Banerjee, S. (2013). “Can investors restrict managerial behavior in distressed firms?”. Journal of Corporate Finance, 23, 222-239.

Rose-Green, N., & Lovata, L. (2013). “The relationship between firms’ characteristics in the periods prior to bankruptcy filing and bankruptcy outcome”. Accounting and Finance Research, 2(1), 97-109.

Rosner, R.L. (2003). “Earnings manipulation in failing firms”. Contemporary Accounting Research, 20(2), 361-408.

Smith, M., Kestel, J., & Robinson, P. (2001). “Economics recession, corporate distress and income increasing accounting policy choice”. Accounting Forum, 25(4), 335-352.

Zaretzky, K., & Zumwalt, J.K. (2007). “Relation between distress risk, book-to-market ratio and return premium”. Managerial Finance, 33(10), 788-797.

صورت های مالی سازمان بورس منتشر شد

سازمان بورس و اوراق بهادار در جهت شفافیت هر چه بیشتر عملکرد نهاد ناظر بازار سرمایه، اقدام به انتشار صورت‌های مالی تلفیقی و تفکیکی شرکتهای تابعه برای سال ۱۴۰۰ کرد.

به گزارش اقتصادآنلاین، سازمان بورس و اوراق بهادار که از سال گذشته اقدام به انتشار صورت مالی سالانه کرده بود، در ادامه این تصمیم در جهت شفافیت هر چه بیشتر عملکرد نهاد ناظر بازار سرمایه، اقدام به انتشار صورت‌های مالی تلفیقی و تفکیکی شرکتهای صورت های مالی در بورس تابعه برای سال ۱۴۰۰ کرد.

بر اساس صورت مالی منتشر شده سازمان بورس در سامانه کدال، درآمد این سازمان با کاهش ۵۲ درصدی مواجه شده است.

علت این کاهش، غالبا به دلیل کاهش کارمزد نظارتی بر معاملات بورس و فرابورس بوده است.

تحلیل صورت های مالی در بورس – انواع صورت های مالی شرکتها

جالب است بدانید که تحلیل صورت های مالی در بورس یکی از آن مواردی است که خیلی می تواند برای تحلیل سهام یک شرکت و تصمیم برای خرید و فروش های سهام در بورس موثر باشد، ولی مردم توجه زیادی به موضوع تحلیل صورت های مالی در بورس ندارند و نمی دانند که انواع صورت های مالی شرکتها چیست و می توانند از بررسی صورت های مالی شرکت ها چه نکات و مواردی رو متوجه شوند. در این مطلب آموزشی قصد داریم تا در خصوص انواع صورت های مالی شرکت های بورسی و موضوع تحلیل صورت های مالی در بورس و انواع روش های آن بپردازیم، پس اگر سهامدار شرکتی هستید و قصد دارید نسبت به تحلیل بنیادی سهام اقدام کنید، یکی از ارکان تحلیل فاندامنتال یا همان بنیادی در بورس همان صورت های مالی شرکت هاست و در این مقاله راهنما آن ها را به صورت کامل بررسی خواهیم کرد و نکات مهمی که باید در نظر داشته باشید رو نیز ذکر می کنیم.

تحلیل صورت های مالی در بورس

گفتنی است که گزارش ‌های مالی شامل ترازنامه، صورت سود و زیان، صورت جریان وجوه نقد، سود و زیان جامع و همچنین گزارش‌ های هیئت‌ مدیره و یادداشت ‌های همراه است. ذکر این نکته مهم است که هدف اصلی تهیه انواع صورت ‌های مالی، تمرکز بر ادامه فعالیت واحد تجاری است که در حقیقت در تحلیل بنیادی شرکت به کار گرفته می شود. جالب است بدانید که هدف اصلی صورت ‌های مالی ارائه اطلاعاتی از وضعیت و عملکرد مالی و انعطاف ساختار شرکت به شکل خلاصه‌ وار است. در صورت‌ های مالی اطلاعاتی درباره جریانات نقدی به صورت های مالی در بورس وجود آورنده سود عملیاتی، جریانات نقدی مربوط به افزایش یا کاهش سرمایه، اخذ وام، انتشار سهام و مواردی از این دست عنوان می شود.

درصورتی که تمایل دارید تا از خدمات ۲۵ درصد تخفیف کارمزد در بورس، مشاوره خرید، آموزش های رایگان بورسی و … بهره مند شوید میتوانید از طریق لینک زیر اقدام به ثبت نام نمایید.

شرکت ‌ها صورت‌ های مالی خود را به شکل حسابرسی شده و حسابرسی نشده انتشار می دهند. این گزارش ‌ها در بازه ‌های زمانی ۶ ماهه یا ۱۲ ماهه در سایت کدال منتشر خواهد شد. در نظر داشته باشید که گزارش ‌های حسابرسی شده بدین معنی است که یک موسسه به‌ عنوان ناظر به بررسی صحت تهیه و ارائه صورت‌ های مالی مطابق با قوانین و استاندارد ها می‌ پردازد، ولی در گزارش ‌های حسابرسی نشده، تائید موسسه ناظر بر روی صورت ‌های مالی وجود ندارد. استفاده‌ کنندگان از صورت‌ های مالی در هر گروه که باشند مانند؛ سرمایه ‌گذاران، اعتبار دهندگان، مدیران شرکت و تحلیلگران، به اطلاعات کامل و معتبری احتیاج دارند. این اطلاعات می‌تواند در خصوص با؛ سودآوری، ثبات واحد تجاری و هرگونه تغییری که منجر به افزایش یا کاهش سودآوری و عدم ثبات شود، باشد.

کاربردهای تحلیل صورت های مالی در بورس

1. تخمین سود و جریان نقدی آتی شرکت
2. اعتبارسنجی در راستای دریافت وام و تسهیلات
3. تصمیم به ادغام شرکت یا تحصیل شرکت‌ های دیگر
4. سرمایه‌ گذاری یا عدم سرمایه‌ گذاری در سهام شرکت
5. ارزیابی عملکرد شعب شرکت
6. تصمیم برای ورود به سرمایه ‌گذاری ‌های پر ریسک
7. تصمیم به دریافت سیستم اعتباری منعطف یا محدود در قبال مشتریان شرکت

بررسی صورت های مالی در تحلیل بنیادی شرکتها

• به منظور اطلاع از وضعیت منابع اقتصادی شرکت، باید به قسمت دارایی ها در ترازنامه رجوع کنیم.
• به منظور دریافت اطلاعات درباره حقوق بستانکاران شرکت می بایست به بخش بدهی ‌ها در ترازنامه رجوع کنیم.
• جریان خروجی منابع اقتصادی شرکت، به شکل هزینه شناسایی خواهد شد، بنابراین به منظور اطلاع از این آیتم باید به‌ صورت سود و زیان رجوع کنیم.
• برای اطلاع از جریان ورودی منابع اقتصادی شرکت، بایستی به‌ صورت سود و زیان رجوع کنیم. این نکته را در خاطر داشته باشید که درآمدهای شرکت از چند طریق حاصل شده است؛ از محل فروش محصولات و خدمات حاصل می ‌شود، از محل سودهای معاملاتی که به افزایش دارایی منجر خواهد شد و همین طور از طریق حقوق صاحبان سهام یا به علت سرمایه‌ گذاری‌ های دیگر حاصل می شود.

انواع روش های تحلیل صورت های مالی در بورس

نخستین قسمتی که در تحلیل یک شرکت به آن می پردازیم، تعیین ماهیت کسب و کار شرکت و سابقه فعالیت آن در بورس است. در این بررسی در ابتدای امر می بایست توضیحی در مورد صنعتی که شرکت در آن فعال است و همین طور زمینه فعالیت آن داده شود. این مباحث را در اساسنامه و آگهی ‌های رسمی شرکت می توانید مشاهده نمایید. دومین قسمتی که در مورد شرکت‌ ها باید مورد بررسی قرار دهیم، صورت‌ های مالی آن‌ ها محسوب می شود. در این قسمت به توضیح مختصری درباره شیوه‌ های تحلیلی رایج در انواع صورت های مالی شرکت ها خواهیم پرداخت :

1. در یکی از روش ‌های تحلیلی که به روش تحلیل افقی شهرت دارد، اقلام موجود در صورت سود و زیان، بر مبنای مبلغ فروش شرکت و به‌ شکل درصدی محاسبه و عنوان خواهد شد. در نظر داشته باشید که از این روش برای محاسبه برخی از نسبت‌ های مالی استفاده می کنند.
2. در یکی از روش ‌های تحلیلی که به روش تحلیل عمودی شهرت دارد، تحلیلگر فارغ از اندازه شرکت، می تواند شرکت ‌های موجود در یک صنعت را با یک دیگر مورد قیاس قرار دهد.
3. یکی دیگر از بخش ‌هایی که برای تحلیل شرکت باید به بررسی آن توجه داشت، بررسی ریسک آن است. انواع ریسک‌ هایی که به‌ صورت عمومی در شرکت مورد بررسی قرار می گیرد شامل مواردی مانند؛ ریسک تکنولوژی، ریسک ملاحظات قانونی، ریسک ورود رقبای جدید و ریسک رکود در صنعت خواهد بود. هر یک از این ریسک ‌ها با توجه به ماهیت صنعت و شرکت متفاوت است. لازم به ذکر است که این تحلیل به علاوه دیگر روش‌ های تحلیلی و در راستای تکمیل آن ها مورد استفاده قرار می گیرد.

نکته : اجزای تحلیلی که برای تحلیل صورت های مالی شرکت در بورس نیاز داریم معمولا شامل مواردی مانند؛ موضوع فعالیت شرکت، ترکیب سهامداران، ساختار و میزان سرمایه، فروش داخلی و خارجی شرکت به تفکیک، نسبت ‌های نقدینگی شرکت و میانگین صنعت، نسبت آنی شرکت و صنعت، نسبت‌ های اهرمی شرکت و صنعت، نسبت ‌های سوددهی شرکت و صنعت، نسبت‌ های بازار، تسهیلات دریافت شده، سود هر سهم، تخمین سود و بودجه، درآمدها و هزینه‌ ها، روند فروش و روند تولید می باشد.

انواع صورت های مالی شرکتها

۱) ترازنامه

به منظور دریافت اطلاعات حائز اهمیت درباره منابع و دارایی‌ های شرکت، باید به ترازنامه رجوع نماییم. اطلاعاتی که از این گزارش به دست می آید عبارت است از؛ دارایی شرکت که از طریق آورده سهامداران یا از طریق وام حاصل می شود، میزان استقراض از دیگران و منابع و مصارف شرکت می باشد. به صورت کلی اطلاعاتی مانند؛ دارایی ‌های نقد، وجه نقد یا معادل وجه نقد، مطالبات، حساب ‌ها و اسناد دریافتنی، پیش ‌پرداخت هزینه، موجودی کالا و مواد، انواع سرمایه گذاری ها، دارایی های مالی و دارایی های مشهود و اموال، تجهیزات و ماشین ‌آلات شرکت در ترازنامه قابل مشاهده است.

کاربرد ترازنامه

جالب است بدانید که از اطلاعات موجود در ترازنامه به منظور تعیین منافع آتی، اثر معاملات یا رویدادهای مشخص و همچنین میزان تسلط مالکانه سهامداران استفاده می گردد. همچنین در آن اطلاعات طبقه ‌بندی ‌شده ‌ای درباره مانده‌ های پایان دوره، میان ‌دوره و اطلاعات سال قبل وجود دارد که برای مقایسه وضعیت مالی شرکت در دوره‌ های گوناگون موردتوجه قرار خواهد گرفت. یکی از کاربردهای اصلی ترازنامه، استفاده در تعیین ارزش شرکت می باشد.

در ترازنامه انواع ارزش برای دارایی ‌ها شناسایی می ‌‎شود که از قسمت دارایی ‌ها قابل ‌استخراج هستند. این ارزش‌ ها دارای ارزش تاریخی، ارزش جاری، ارزش فعلی دارایی‌ ها، ارزش تصفیه ‌ای، ارزش جایگزینی، ارزش دفتری و ارزش اسمی است. به منظور دریافت اطلاعات بیش ‌تر در مورد هر یک از ارزش ‌های بیان شده می ‌توانید به مطلب ارزش گذاری سهام شرکت ‌ها در بورس رجوع کنید. در نظر داشته باشید که بعد از بررسی ترازنامه باید بتوانیم به چند سؤال پاسخ دهیم، پاسخ به این سؤالات در تحلیل مناسب و کارآمد ترازنامه حائز اهمیت خواهد بود :

1. آیا شرکت منابع مورد نیاز به منظور تسویه بدهی‌ های بلندمدت خود را دارد؟
2. آیا نقدینگی شرکت برای پرداخت بدهی‌ های کوتاه‌ مدت شرکت کفایت می کند؟
3. صورت ‌وضعیت شرکت در مقایسه با دیگر شرکت ‌های مشابه به چه صورت است؟

۲) صورت سود و زیان

بر اساس گزارش سود و زیان می‌توانیم بفهمیم که یک شرکت در طول یک سال چقدر پول به دست آورده یا چقدر ضرر دیده است. این گزارش به ارزیابی عملکرد شرکت طی یک دوره زمانی می‌پردازد. صورت سود و زیان برای گروه سرمایه‌گذاران و اعتباردهندگان اهمیت بیشتری نسبت به سایرین دارد. به صورت کلی اطلاعاتی مانند؛ سود سهام پرداختنی، سیاست تقسیم سود، نتایج عملکرد شرکت در زمینه‌ ایجاد درآمد و هزینه، درآمدهای عملیاتی شرکت، هزینه‌ های مالی، اداری و عمومی شرکت، قیمت هر محصول، انواع درآمدهای شرکت مثل درآمد حاصل از سرمایه ‌گذاری‌ ها، نسبت P/E، سودآوری شرکت ‌های زیرمجموعه و سودهای حاصل از سپرده‌ های بانکی را مشاهده کرد.

کاربرد صورت سود و زیان

1. به منظور تهیه و تنظیم جداول پیش ‌بینی
2. به منظور تعیین استهلاک دارایی‌ ها، افزایش بدهی و ورود جریانات نقدی
3. شناسایی سیاست شرکت درباره هزینه و درآمد (سیاست‌ های شرکت در این زمینه می تواند استراتژی محافظه‌ کارانه یا تهاجمی باشد)
4. به منظور مقایسه شرکت ‌ها قادریم بعد از استخراج هزینه ‌ها از صورت سود و زیان، آن را با هزینه‌ های شرکت‌ های مشابه در یک صنعت مقایسه نماییم
5. به منظور استخراج موارد مهم شرکت مانند درآمدهای خالص و ناخالص، درآمدهای عملیاتی شامل؛ فروش، حق ‌الزحمه، سود تضمین‌ شده، سود سهام و حق امتیاز

در نظر داشته باشید که با استفاده از صورت سود و زیان و شناسایی اقلام اساسی در آن قادریم هرگونه تغییر را صورت های مالی در بورس در آن‌ها تحلیل نماییم. نمونه‌ هایی از این گونه تحلیل ها به شرح زیر می باشد :

• تغییر در هزینه مالی : می‌ تواند به علت افزایش در میزان وام دریافتی و تغییر در نرخ بهره باشد.
• تغییر در درآمد عملیاتی : می ‌تواند از تغییر در بهای تمام‌ شده کالا، افزایش فروش یا افزایش قیمت ‌ها نشات بگیرد.
• تغییر در هزینه‌ های اداری و عمومی : می ‌تواند از افزایش حقوق کارکنان، کرایه ‌های حمل و هزینه فروش نشات بگیرد.
• تغییر در بهای تمام ‌شده شرکت : می ‌تواند از تغییر در مقدار تولید شرکت، تغییر در نرخ حمل مواد یا خرید آن نشات بگیرد.
• تغییر در درآمدها و هزینه‌ های غیرعملیاتی : می ‌تواند از تغییر در سود حاصل از سپرده‌ های بانکی، سود و زیان ناشی از تسعیر مطالبات ارزی شرکت نشات بگیرد.

۳) صورت جریان وجوه نقد

گفتنی است که صورت جریان وجوه نقد از جمله گزارش‌ های مالی مورد استفاده اعتبار دهندگان و سرمایه ‌گذاران محسوب می شود که منابع و مصارف وجه نقد شرکت را می ‌توان از این صورت ‌ها استخراج کرد. در نظر داشته باشید که با استفاده از این صورت مالی، ۳ گروه جریان وجوه نقد برای شرکت شناسایی خواهد شد که به شرح زیر است :

1. وجوه نقد حاصل از فعالیت‌های عملیاتی : این فعالیت ‌ها به ایجاد سود خالص منجر خواهد شد و در گروه فعالیت‌ های اصلی و روزانه شرکت قرار دارند.
2. وجوه نقد حاصل از فعالیت‌های سرمایه‌گذاری : این فعالیت ‌ها برای تحصیل یا فروش دارایی ‌های بلندمدت شرکت خواهند بود.
3. وجوه نقد حاصل از فعالیت‌های تأمین سرمایه : وجوه نقد حاصل از فعالیت ‌هایی که شرکت به منظور تامین مالی خود در دستور کار دارد.

۴) صورت سود و زیان جامع

صورت سود و زیان جامع از جمله صورت‌ های مالی اساسی به حساب می آید که به منظور بررسی بعضی از آیتم‌ ها از جمله تغییرات مربوط به حقوق صاحبان سهام، درآمد و هزینه شرکت مورد تجزیه ‌و تحلیل قرار می ‌گیرد.

اطلاعات موجود در صورت سود و زیان جامع شامل موارد روبرو است؛ سود و زیان تحقق ‌نیافته مربوط به قراردادهای مشتقات مالی، تعدیلات ناشی از تسعیر ارز و معاملات ارزی شرکت، سود و زیان تحقق ‌نیافته حاصل از سرمایه ‌گذاری‌ های آماده برای فروش، تعدیلات سنواتی، مازاد حاصل از تجدید ارزیابی دارایی ثابت، افزایش در سرمایه شرکت یا خالص دارایی ‌ها، تغییرات وجوه قراردادهای بازنشستگی شرکت‌ ها و همین طور سود و زیان جاری که می توانید این موارد را از صورت سود و زیان جامع استخراج نمایید.

نتیجه گیری و کلام پایانی

صورت‌های مالی منبع مناسبی است برای استخراج اطلاعاتی که ما را در تحلیل وضعیت یک شرکت به لحاظ بنیادی کمک می‌کند. این موضوع مهم است که بدانیم اطلاعات موجود در این گزارش‌های مالی، چه نکاتی را در اختیار ما می ‌گذارد تا بتوانیم بازده بیشتری در سرمایه ‌گذاری خود کسب کنیم یا ضرر خود را کاهش دهیم. در این مطلب تلاش شد تا به‌ طور خلاصه نکات مهم دو صورت مالی ترازنامه و صورت سود و زیان را مرور کنیم. همچنین تجزیه و تحلیل صورت سود و زیان جامع، صورت جریان وجوه نقد و … را هم مورد بررسی قرار دادیم که توجه به آن ها خالی از لطف نیست.

همان طور که دیدید، صورت های مالی گوناگونی برای یک شرکت وجود دارد که هر یک از آن ‌ها برای بررسی شرکت از دیدگاه خاصی مورد استفاده قرار می گیرد. در نظر داشته باشید که از نسبت‌ های نقدینگی برای سنجش توان شرکت در عمل به تعهدات کوتاه‌ مدت خود استفاده شده و از انواع نسبت‌ های بدهی جهت سنجش وام و اعتبار دریافتی شرکت استفاده می‌ گردد. سرمایه‌ گذاران به منظور بررسی میزان ریسک سرمایه ‌گذاری در یک شرکت، از این نسبت ‌ها کمک می گیرند. برای انجام یک تحلیل جامع طبق نسبت ها و صورت های مالی، می‌ توان مقادیر محاسبه ‌شده را در دوره ‌های مختلف با مقدار میانگین صنعت مقایسه کرد.

در این مقاله راهنمای بورسی سعی کردیم تا به صورت جامع درباره تحلیل صورت های مالی در بورس صحبت کنیم، امیدوارم که صورت های مالی مختلف شرکت ها را شناخته باشید. هر گونه سوال و یا ابهامی هم بود، از بخش نظرات از کارشاناسان کد بورسی سوال فرمایید تا با زبانی ساده پاسخ شما را بدهند.