اهرم بیش از حد

حرص در معامله گری | معامله گر

سود فارکس ؛ آیا بازار فارکس به طور مداوم سودآور است؟

سود فارکس ؛ آیا بازار فارکس به طور مداوم سودآور است؟ : اکثر معامله گران خرده فروشی تلاش می کنند بفهمند سود معقول در فارکس چقدر است. این مقاله در مورد اینکه آیا در واقع می توان به طور منظم از فارکس سود کسب کرد و همچنین برخی نکات مفید برای معامله گران که ممکن است به آنها در دستیابی به موفقیت در بازارهای مالی کمک کند ، بحث می کند!

سود معقول در فارکس چقدر است؟

در ابتدا تاجر باید استراتژی های معاملاتی خود را متناسب با شخصیت ، برنامه معاملاتی و اشتهای مخاطره آمیز خود ایجاد یا اصلاح کند. هر استراتژی باید قبل از استفاده از لحاظ تاریخی مورد آزمایش قرار گیرد و همچنین باید از اثربخشی آن میانگین گرفته شود. باید توجه داشته باشید که عملکرد تاریخی نمایش دقیقی از عملکرد آینده نیست و بنابراین سود از فارکس همیشه تضمین نمی شود .

ثانیا ، معامله گر باید ذهنیت و روانشناسی خاصی را ایجاد کند تا بتواند به طور مداوم استراتژی معاملاتی خود را دنبال کند. این بخش دوم موضوع اصلی در این مقاله خواهد بود ، زیرا درک نکردن آن دلیل بسیاری از معامله گران تازه کار است که پس از عدم دستیابی به سود دلخواه فارکس ، معاملات فارکس و CFD را ترک می کنند.

اگر شما حداقل ریسک را در معاملات خود انجام دهید که ما نیز به شما توصیه می کنیم می توانید انتظار داشته باشید روی حساب دلاری خود ماهیانه 10 درصد به بالا کسب درآمد کنید.

تعقیب سود فارکس اغلب باعث ضرر می شود

بیشتر افراد وسواس زیادی در سود دارند که در نهایت می تواند منجر به ضرر آنها شود. تعقیب پول یکی از اصلی ترین موانع یادگیری نحوه سودآوری مداوم از فارکس در معاملات فارکس و CFD است. برای جلوگیری از این ، اولین قدم خوب است که هرگونه اهداف غیر واقعی را فراموش کنید. ایده بدست آوردن مبالغ هنگفت سود فارکس فقط در چند معامله و در مدت زمان کوتاه بسیار بعید است.

تجارت بیش از حد و اعتماد به نفس بیش از حد می تواند دلیل از دست دادن سرمایه گذاری اولیه شما و سود پیش بینی شده شما در بازار فارکس باشد. معامله گران مبتدی که اقدام کوتاه مدت قیمت را دنبال می کنند در معرض این طرز تفکر قرار می گیرند. حجم معاملات این گروه از تجار زیاد است و آنها می توانند ظرف چند ماه یا حتی کمتر سرمایه خود را از دست بدهند. بسیاری از معامله گران فصلی با این اصل زندگی می کنند که “برای کسب سود از فارکس باید درآمدزایی را فراموش کنید”. با تعیین هدف بیش از حد درآمدزایی ، تاجر خود را تحت فشارهای عاطفی زیادی قرار می دهد ، که منجر به یکی از بزرگترین اشتباهات احتمالی می شود.

به عنوان جایگزینی برای تمرکز بر سودآوری از فارکس ، سعی کنید بر یادگیری استراتژی های معاملاتی و تحقیق در مورد ابزارهای معاملاتی در دسترس خود تمرکز کنید. درباره تکنیک هایی که به نظر می رسد منطقی هستند یاد بگیرید و به چگونگی استفاده از آنها در استراتژی خود بیندیشید.

شما همچنین باید وقت خود را صرف مطالعه نحوه رفتار بازارها و یادگیری نحوه عملکرد بازار کنید. مهمترین توصیه در این مقاله باید این باشد که هرگز یادگیری را متوقف نکنید ، زیرا همیشه استراتژیهای جدید ، تکنیک های نوظهور و مفاهیم جدید وجود دارد که می توانید از آنها به نفع خود استفاده کنید. بازارها دائماً در حال تغییر هستند و اگر می خواهید وارد بازار شوید ، باید بتوانید همگام با این تغییرات باشید و با آنها سازگار شوید.

واقعیت: تجارت بیش از حد سود نخواهد داشت

حتی اگر وارن بافت به سرمایه گذاری طولانی مدت اشاره داشت (مانند سهام ) ، اگر همین اصل را در معاملات فارکس و CFD اعمال کنید ، باز هم موثر است. نکته اصلی این است که یک تاجر نیازی به انجام معاملات زیادی ندارد ، فقط تجارت صحیح کافی است. تا زمانی که تصمیم به شروع معامله با یک حساب زنده دارید ، باید یک استراتژی با شرایط از پیش تعیین شده برای ورود به معاملات داشته باشید. فقط استراتژی خود را دنبال کنید، در غیر اینصورت نباید خرید و فروش نکنید.

تجارت بیش از حد

کارگزاران فارکس و CFD اغلب اهرم های بزرگی را در حساب های تجاری خود ارائه می دهند . از نظر تئوری ، این امر در اصل برای این بود که تاجران بتوانند از معاملات معقول فارکس از سرمایه های اندک سود ببرند ، بنابراین افراد بیشتری را قادر می سازد تا ارزش واقعی تجارت را بدانند و از آن به عنوان خدماتی که کارگزاران برای جمع آوری سود فارکس به مشتریان ارائه می دهند استفاده کنند.

با این حال ، در عمل ، استفاده از اهرم بالا برای معامله گران تازه کار که وسوسه می شوند سود بالقوه خود را در فارکس به حداکثر برسانند معمول است ، اما در عوض ضررهای خود را افزایش می دهند.

اهرم بالا چیز بدی نیست. این به معامله گر اجازه می دهد تا حجم بیشتری را مدیریت کند و در نتیجه در صورت عقب نشینی از حاشیه کمتری استفاده می کند. حجم بیشتر به معنای ارزش بیشتر در هر پیپ است. با این حال ، انتخاب معامله گر در معامله با حجم بسیار نامعقول باعث می شود حساب مستعد کال مارجین شدن باشد.

آیا فارکس به طور مداوم سودآور است؟

خیر، بسته شدن هر معامله با سود فقط یک افسانه تجارت توسط شرکت های بازرگانی کلاهبرداری برای جلب توجه سرمایه گذاران است. اگر ما در مورد نحوه کسب سود دائمی در معاملات فارکس و CFD در بلند مدت صحبت می کنیم ، کسی نیست که یک گزارش معاملاتی ارائه دهند که شامل زیان نیز نباشد. اگر تحمل ضرر برای شما دشوار است ، ممکن است در تجارت فارکس و CFD با مشکل روبرو شوید. معامله گران موفق با چندین دهه تجربه اعتراف می کنند که کمتر از 40٪ از تمام معاملات آنها سودآور است. اما چون مدیریت سرمایه انجام می دهند ارزش برده های آن بیشتر از باخت آن ها است. به خاطر داشته باشید که این مورد برای معامله گران طولانی مدت و پیروان روند امکان پذیر است.

درباره نظم و انضباط در تجارت بسیار بحث شده است ، اما درباره مقررات بسیار اندک است. همه چیز با روال تجارت شما شروع می شود. شما به یک طرح معاملاتی دقیق احتیاج دارید که بیشتر فعالیت های تجاری شما را در بر بگیرد و به شما کمک کند ضریب تصادفی را به حداقل مطلق کاهش دهید. بسیاری از معامله گران تازه کار عادت های تجاری منفی ایجاد می کنند که مانع از دستیابی آنها به سود بالقوه فارکس می شود. به عنوان مثال ، آنها یک بار بیش از حد معامله کردند ، خوش شانس شدند و ادامه دادند و چنان هیجان زده بودند که حساب خود را از دست دادند.

هنگامی که این تاجر یک بار از این طریق سود کسب کرد ، یک عادت تجاری منفعل را تقویت کرده است که تقریباً غیرممکن است از بین بردن آن. چگونه می توان این فرد را با دقت سازماندهی و معامله کرد در حالی که بسیاری از معاملات واقعاً برای آنها مفید است؟ پرورش عادت های مناسب تجاری ممکن است به شما کمک کند از Forex و CFD سود ببرید.

در اینجا لیستی از نکاتی آورده شده است که می تواند به شما کمک کند سود معقول در فارکس کسب کنید:

طمع در معامله گری

طمع در معامله گری یکی از احساسات ویرانگر است. که اگر انسان، آن را کنترل نکند، به جای سود بیشتری که مد نظر است ممکن است دچار عواقبی ویرانگر شود. در عرض مدت کوتاهی، فرد را از عرش به فرش برساند. این احساس، مانعی برای کار ها و افکار منطقی است و موجب می شود. یک معامله خوب و پر سود به راحتی از دست رفته و کاملا زیان بار شود .

طمع در معامله گری چیست؟

بیایید کمی بیشتر کلمه طمع را بررسی کنیم. در واقع طمع، یک نوع تمایل شدید به تصاحب است. که اغلب این مورد به ثروت اطلاق داده می شود. فرد ر این حالت، به جای تفکر منطقی و درست، به دنبال تصاحب پول بیشتر است که همین موجب ضرر های بسیار زیادی به فرد می شود .

نمی توان گفت که داشتن طمع، صد درصد نتیجه ای منفی به دنبال خواهد داشت. چرا که بسیار از موفقیت ها و پیشرفت هایی که هم اکنون داریم، از طمع و پذیرفتن ریسک های بزرگ و عجیب و غریب به وجود آمده است .

مزایا و معایب

ما بخش خوب احساس طمع را انکار نمی کنیم. چرا که اگر این حس در انسان ها وجود نداشت، به همان زندگی ساده و ابتدایی قناعت می کرده و هیچگاه به دستاورد های حال حاضر نمی رسیدیم.

در واقع این تمایل، ممکن است فرد را به عرش برساند و ممکن است نتیجه عکس داده و فرد را کاملا به زمین بکوبند. همه این ها در گرو تفکر منطقی و کنترل حس طمع و حرص است. همانطور که اشاره کردیم، تاثیرات این حس بسیار بزرگ و حیاتی است، بنابراین کنترل کردن واستفاده از آن به شیوه مثبت، قرار نیست کار آسانی باشد و در طی چند روز حل شود.

• طمع در معامله گری ممکن است به اشکال زیر باشد:
• دوبرابر کردن معامله هنگامی که معامله در ضرر است
• افزودن سرمایه به معاملات برنده
• استفاده از اهرم بیش از حد

طمع در معامله گری | معامله گر

تاثیر در ثبات فکری معامله

طمع می تواند به راحتی ثبات فکری شما را تحت تاثیر قرار داده و تمرکزتان را به سمت پول یا ثروت بیشتر سوق دهد. شاید با خودتان بگویید که این حق طبیعی هر کسی است که به فکر سود خود باشد، بله درست است حتی همین تفکر سبب می شود تا افراد وارد معامله بشوند .

اما تمایل به سود کردن تا مقدار به خصوصی درست است. و اگر فراتر از آن برود، ممکن است نتیجه عکس داده و به راحتی حساب معاملاتی شما را خالی کند. دو برابر کردن معاملات پر ضرر، اضافه کردن سرمایه در معاملات سود ده و استفاده از اهرم بیش از حد می‌ تواند به سرعت حساب معاملاتی اهرم بیش از حد شما را خالی کند. و موجب کال مارجین شدن شما شود .

برای مثال فردی وارد معامله ای می شود که قبل از ورود، بسیار سودده و پر رونق بوده و آن فرد نیز سرمایه خود را تمام و کمال بدون هیچ تفکری، روی آن معامله می گذارد .

بر خلاف تصور این فرد که انتظار داشت بازار بالاتر برود و سود او بیشتر شود، معامله وارد زیان می شود و فرد کاملا ضرر می کند. بعد از مدتی که بازار دوباره رونق پیدا می کند، همان فرد معامله ی دیگری را پیش می برد و باز هم شاهد افت رونق ان بازار خواهد بود .

معامله جدید باز نکنید

این ایده که معامله‌ گر می‌تواند با باز کردن یک معامله خرید دیگر، معامله زیان ‌ده را به معامله سود ده تبدیل کند. از اهرم بیش از حد لحاظ روانی معامله ‌گر را تحت فشار قرار می ‌دهد تا معامله ای دیگر را انجام دهد. همچنین طمع می ‌تواند قوه تشخیص معامله ‌گران را از بین ببرد و سبب این شود که فرد نتواند متوجه این نکته که اکنون در حال معامله بر خلاف روند بازار است، شود.

یکی از سخت ترین موقعیت ها کنترل کردن زیاده خواهی خود، در زمانی است که بازار به نفع شما پیش رفته و شما در حال سود کردن هستید. مسلما افراد می خواهند که سرمایه را در همان بازار نگه دارند، اما در این بین ممکن است بازار کاملا در جهت عکس حرکت کرده و جای سود دهی، ضرر به بار بیاید. به همین دلیل، تصمیم گیری برای معامله گر سخت می شود

حرص در معامله گری | معامله گر

چگونه می توان این حس را کنترل کرد؟

در عمل هیچگاه نمی توان این حس طمع را کاملا از بین برد، چرا که نیروی محرکه هر انسانی برای پیشرفت و ترقی، داشتن طمع است. بنابراین مهم ترین و البته سخت ترین کاری که باید در برابر این احساس انجام دهیم، مهار کردن آن است .

از آنجایی که توانایی انسان نامحدود است، این احساس را نیز می توان با برنامه ریزی و نظم و دقت بیشتر، کنترل کرد. شما اگر با دقت برنامه معامله گری خود را بچینید، با گذشت زمان متوجه این نکته می شوید که ضررهایتان کمتر و معامله تان کنترل شده پیش می رود .

طمع با رعایت انضباط، کنترل می شود. به همین علت، افرادی که منظم هستند به ندرت در دام طمع می ‌افتند چراکه نوعی برنامه ‌ریزی دارند که موجب منطقی پیش رفتن معاملات خود خواهد شد .

علاوه بر این مواردی که گفته شد، یکی از لازمه های ورود به هر معامله ای، مشخص کردن حد ضرر و سود خود در آن معامله است. این کار نسبت ریسک به ریوارد معامله‌گران را مشخص می کند، چیزی که در بلند مدت، تاثیر بسزایی در موفقیت معامله گر می گذارد .

البته مدیریت طمع چیزی نیست که در مدت کوتاهی به دست آید. اما اگر معامله گر بداند که تاثیرات منفی ای که طمع کردن به دنبال دارد، چگونه سرمایه شما را تحت تاثیر قرار می دهد. قطعا در از بین بردن این احساس، ثابت قدم تر خواهید شد .

اهرم بیش از حد

داشتن یک برنامه معاملاتی و برای هر تریدر کاملا ضروری است. این ضرورت در بازار رمزارزها با توجه به ناپایداری و نوسان فراوان بازار، بیشتر احساس میشود. یک برنامه معاملاتی میتواند به شما در مدیریت بهتر ریسک کمک کند. این برنامه همچنین میتواند به شما کمک کند و ثبات معاملات را بهبود ببخشد و در نهایت به شما امکان میدهد تا به سودآوری بیشتری برسید. در ادامه این مقاله با تیم فیبوتک همراه باشید.

هنگام تهیه یک طرح معاملاتی، باید یک طرح دقیق از چگونگی ورود و خروج از موقعیت ها، از جمله معیارهای ورود و خروج، حجم پوزیشن و نقاط حد سود و ضرر داشته باشید. مزایای اهرم بیش از حد داشتن یک برنامه معاملاتی بسیار زیاد است، از کاهش استرس گرفته تا ضرر کمتر در معاملات و آگاهی بیشتر از عادات ترید و همچنین کمک به شما در پیشرفت هدفمند با یافتن اشتباهاتی که قبلا مرتکب آن شده اید.

تریدینگ پلن یا برنامه معاملاتی

هنگامی که یک استراتژی در پیش گرفتید، گام اساسی بعدی پایبندی به استراتژی معاملاتی، به ویژه در معاملات زیانده میباشد. در ترید، ضرر و زیان جزئی از بازی است و حتی برای با تجربه ترین متخصصان نیز کاملا طبیعی است. اغلب، میبینیم که معامله گران جدید با شروع ضرر در معاملات، برنامه معاملاتی خود را کنار میگذارند. پایبندی به استراتژی یکی از جنبه های مهم برای حضور در طولانی در بازار است. هر وقت وحشت کردید و استراتژی خود را رها کردید، احتمالا معاملات خارج از مسیر بیشتری انجام خواهید داد

حد ضرر (Stop Loss)

مفهوم اساسی مدیریت ریسک، کاهش امکان وقوع ضررهای بزرگ تر است و یکی از روش های متداول برای به حداقل رساندن ضررها استفاده از حد ضرر است. حد ضرر، دستوری است که به سرمایه گذارها اجازه میدهد با تعیین محدوده قیمتی که دارایی بر روی آن حرکت میکند، ضرر احتمالی ناشی از سرمایه گذاری را محدود کند. فرض کنید یک معامله بر پایه نماد BNB/USDT در فیوچرز با قیمت 350 دلار خریداری کرده اید، برای به حداقل رساندن ضرر احتمالی این معامله، میتوانید سفارش ضرر وزیان را با 20% زیر قیمت خرید یا قیمتم 280 دلار ثبت کنید، تا در صورت رسیدن به این قیمت اتوماتیک از معامله خارج شوید.

استفاده از حد ضرر (Stop Loss)

اگر قیمت BNB/USDT به زیر 280 دلار برسد، سفارش فروش شما انجام میشود. سپس صرافی قرارداد را با قیمت فعلی بازار به فروش میرساند که بسته به شرایط حاکم بازار، ممکن است دقیقا در قیمت 280 دلار یا اندکی کم تر باشد. سرمایه گذاران از دستور حدضرر به عنوان بخشی از استراتژی مدیریت ریسک خود برای خروج از موقعیت ها در صورت عدم عملکرد مطابق با انتظار استفاده میکنند. سفارشات با حدضرر، سرمایه گذاران را قادر میسازد تا تصمیمات از پیش تعیین شده ای برای فروش بگیرند، که به آن ها کمک میکند اهرم بیش از حد تا از تاثیر احساسات بر تصمیمات سرمایه گذاری خود جلوگیری کنند.

پایگاه داده و منابع علمی حسابداری

اهرم مالی، نمایانگر تمایل شرکت به تامین مالی از طریق ایجاد بدهی در مقابل سرمایه است. نسـبت‌های اهرمی، همواره ابزارهایی جهت تعیین میزان احتمال قصور و ناتوانی شرکت در ایفای تعهدات مربوط به دیون و بدهی آن به شمار رفته و افزایش آن خطـر بروز بحران مالی و ورشکستگی شرکت را تشدید خواهد کرد. بنابراین شرکت‌‌‌‌هایی کـه اهرم مالی بالایی دارند عملکرد ضعیف‌تری نسبت به شرکت‌هایی که اهرم پایین‌تری دارند، خواهند داشت (درزی رامندی، 1394). در نظریه‌ی توازن ایستا، ساختار سرمایه‌ی بهینه از توازن یک ‌دوره‌ای میان مزایای مالیاتی بدهی و هزینه‌های مورد انتظار ورشکستگی تعیین می‌شود که بر تعدیل لحظه‌ای نسبت‌ اهرم مالی اشاره دارد. در واقع این نظریه نقش هزینه‌های تعدیل ساختار سرمایه را در نظر نگرفته است. در حالی که مایرز (۱۹۸۴) بیان می‌کند، هزینه‌های تعدیل وجود دارند و با وجود این هزینه‌ها، تعدیل ساختار سرمایه به سمت سطح بهینه به کندی صورت می‌گیرد. به همین دلیل، تعدادی از صاحب‌نظران با در نظر گرفتن هزینه‌های تعدیل و با فرض این که فعالیت شرکت‌ها برای بیش از یک‌دوره تداوم می‌یابد، نسخه‌ی تصحیح شده‌ای برای نظریه‌ی توازن، با عنوان نظریه‌ی توازن پویا پیشنهاد کردند (باقری، 1394).

معرفی مقالات انگلیسی حسابداری در حوزه اهرم مالی

آیا محدودیت ها بر اهرم مالی و عملیاتی بر عملکرد تاثیرگذار است

تاثیر وضعیت مالکیت خانوادگی بر اهرم مالی

اعتماد بیش از حد مدیریت و تصمیمات اهرم مالی: بررسی اثر تعدیل کننده حاکمیت انسانی

اثر محافظه کاری حسابداری، مجموعه فرصت های سرمایه گذاری، اهرم، و اندازه شرکت در کیفیت سود

مسئولیت اجتماعی شرکت و درجه اهرم مالی و عملیاتی

رقابت بانک و تعدیلات اهرم مالی

دریافت مقالات انگلیسی حسابداری در حوزه اهرم مالی در پایگاه منابع علمی پادعلم

لینک دریافت راهنمای کاربردی نگارش پروپوزال + نمونه پروپوزال تکمیل شده لینک دریافت

لینک دریافت راهنمای نگارش فصل اول + نمونه فصل اول تکمیل شده لینک دریافت

لینک دریافت راهنمای نگارش فصل دوم + نمونه فصل دوم تکمیل شده لینک دریافت

صندوق سرمایه‌گذاری اهرمی چیست؟

صندوق سرمایه‌گذاری اهرمی با هدف طراحی ابزارهای جدید به بازار عرضه شده‌اند. سازمان بورس از نوع تازه‌ای از صندوق‌های سرمایه‌گذاری با عنوان «صندوق سرمایه‌گذاری اهرمی» رونمایی کرده است. صندوق‌های اهرمی نخستین نوع از صندوق‌های سرمایه‌گذاری می‌باشند که جهت سرمایه‌گذاری و انتقال مالکیت واحدهای سرمایه‌‌گذاری خود، همزمان از سازوکار صدور و ابطال برای واحدهای عادی صندوق و سازوکار معامله در بورس‌‌ برای واحدهای ممتاز صندوق بهره می‌گیرند. در واقع این صندوق‌ها به طور همزمان جهت سرمایه‌گذاری سرمایه‌گذاران ریسک‌گریز و ریسک‌پذیر مناسب هستند. مقررات مربوط به حد نصاب این صندوق‌ها مشابه به حد نصاب صندوق‌های سهامی در نظر گرفته شده است بنابراین موضوع سرمایه‌گذاری آنها مشابه صندوق‌های سهامی می‌باشد. ارکان این نوع از صندوق‌ها نیز شامل مدیر صندوق، مدیر ثبت، متولی و حسابرس می‌باشد. در این نوشته می‌خواهیم راجع به چیستی صندوق سرمایه‌گذاری اهرمی، واحدهای سرمایه‌گذاری این صندوق، چگونگی تعیین محدوده بازدهی صندوق سرمایه‌گذاری اهرمی و مزایای صندوق سرمایه‌گذاری اهرمی مطالبی را بیان کنیم.

صندوق سرمایه‌گذاری اهرمی چیست؟

به تعبیری این صندوق‌ها دارای واحدهای ممتاز و عادی هستند؛ در نظر داشته باشید که واحدهای عادی صندوق دارای کف و سقف بازدهی هستند. تامین حداقل بازدهی تعیین شده برای دارندگان واحدهای عادی در شرایطی که بازدهی صندوق کمتر از نرخ مذکور باشد، از محل واحدهای ممتاز انجام می‌شود و چنانچه بازدهی صندوق بیش از حداکثر نرخ بازدهی تعیین شده برای واحدهای عادی باشد، مازاد بازدهی واحدهای عادی نسبت به سقف تعیین شده به واحدهای ممتاز تعلق می‌گیرد. بازدهی مذکور به صورت روزانه مورد محاسبه قرار گرفته و اعلام می‌شود. در صندوق‌های سرمایه‌گذاری اهرمی برای ورود و خروج متقاضیان سرمایه‌گذاری در واحدهای عادی از سازوکار مبتنی بر صدور و ابطال استفاده می‌شود و ورود و خروج متقاضیان سرمایه‌گذاری در واحدهای ممتاز از طریق معاملات واحدهای ممتاز در بورس مربوطه انجام می‌شود. در این صندوق‌ها عمده پرتفوی صندوق را سرمایه‌گذاری در سهام و حق تقدم سهام تشکیل خواهد داد؛ همچنین مدیریت پرتفوی صندوق به شکل فعال بوده و مدیر صندوق می‌تواند بر اساس نصاب تعریف شده، نسبت به سرمایه‌گذاری در سهام و حق‌تقدم سهام اقدام کند.

با توجه به اینکه واحدهای ممتاز در این صندوق به عنوان پشتیبان صدور واحدهای عادی هستند، بنابراین قابل ابطال نبوده و صرفا از طریق بازار قابل معامله است. از طرف دیگر به منظور توسعه صندوق، صدور واحدهای ممتاز در طول دوره فعالیت صندوق به نام مدیر صندوق پیش‌‌بینی شده است. مطابق مقررات تدوینی، در طول دوره فعالیت صندوق، صدور واحدهای عادی تا دو برابر ارزش کل واحدهای ممتاز صادر شده امکان‌‌پذیر است. واحدهای عادی صندوق دارای کف بازدهی بوده و از طرف دیگر برای آنها سقف بازدهی در نظر گرفته شده است. تامین حداقل بازدهی تعیین شده برای دارندگان واحدهای عادی در شرایطی که بازدهی صندوق کمتر از نرخ مذکور باشد، از محل واحدهای ممتاز انجام می‌شود و چنانچه بازدهی صندوق بیش از حداکثر نرخ بازدهی تعیین شده برای واحدهای عادی باشد، مازاد بازدهی واحدهای عادی نسبت به سقف تعیین شده، به واحدهای ممتاز تعلق می‌گیرد. بازدهی مذکور به شکل روزانه مورد محاسبه قرار گرفته و باید اعلام شود.

واحدهای سرمایه‌گذاری صندوق‌

واحدهای سرمایه‌گذاری صندوق در قالب واحدهای ممتاز و عادی به شرح زیر قابل تقسیم است:

۱- واحدهای ممتاز: که خود به دو دسته نوع اول و نوع دوم تقسیم می‌گردند. حداقل تعداد واحدهای سرمایه‌گذاری ممتاز برای صدور مجوز فعالیت ۵۰۰ میلیون واحد خواهد بود. با توجه به ارزش هر واحد سرمایه‌گذاری که معادل ده هزار ریال است، ارزش حداقل تعداد واحدهای سرمایه‌گذاری ممتاز معادل ۵,۰۰۰ میلیارد ریال می‌باشد.

واحد ممتاز نوع اول: در قبال آورده مؤسسین قابل صدور است. دارندگان واحدهای سرمایه‌گذاری ممتاز نوع اول دارای حق حضور و حق رأی در مجامع صندوق هستند. این نوع واحدهای سرمایه‌گذاری غیرقابل ابطال ولی قابل انتقال به غیر بوده و صرفاً در بورس و با رعایت مقررات آن، قابل انتقال می باشند.

واحد ممتاز نوع دوم: پس از تأسیس صندوق برای عرضه به عموم سرمایه‌گذاران قابل صدور است. دارندگان واحدهای سرمایه‌گذاری ممتاز نوع دوم دارای حق حضور و حق رأی در مجامع صندوق نیستند. این نوع واحدهای سرمایه‌گذاری غیر قابل ابطال ولی قابل انتقال به غیر بوده و صرفاً در بورس و با رعایت مقررات آن، قابل انتقال می‌باشند.

بنابراین تفاوت انواع واحدهای ممتاز در این است که واحدهای ممتاز نوع اول قبل از تأسیس و در قبال آورده مؤسسین قابل صدور می‌باشند در حالی که واحدهای ممتاز نوع دوم پس از تأسیس و توسط عموم سرمایه‌گذاران قابل صدور می‎باشند. همچنین دارندگان واحدهای ممتاز نوع اول بر خلاف دارندگان واحدهای ممتاز نوع دوم دارای حق رای در مجامع می‌باشند. علاوه بر این مالکان واحدهای ممتاز نوع دوم نسبت به مالکان واحدهای عادی، سرمایه‌گذاران ریسک‌پذیرتری هستند.

۲- واحدهای عادی: واحدهای سرمایه‌گذاری عادی پس از صدور مجوز فعالیت صندوق صادر می‌شوند. دارندگان واحدهای سرمایه‌گذاری عادی دارای حق رأی و حق حضور در مجامع صندوق نمی باشند. واحدهای سرمایه‌گذاری عادی تحت تملک سرمایه‌گذاران، با رعایت تشریفات اساسنامه قابل ابطال است.

محدوده بازدهی صندوق سرمایه‌گذاری اهرمی چگونه تعیین میشود؟

برای واحدهای عادی صندوق حداقل و حداکثر بازدهی تعیین شده و نرخ های مربوطه در امیدنامه ذکر می‌گردد. در صورتی که نرخ بازدهی صندوق کمتر از حداقل بازدهی تعیین شده برای واحدهای عادی باشد، مدیر صندوق برای محاسبه ارزش خالص دارایی‌های واحدهای عادی و ممتاز در پایان هر روز به وکالت از دارندگان واحدهای ممتاز، مابه التفاوت ارزش خالص دارایی‌های صندوق با حداقل ارزشی که با لحاظ نرخ مذکور باید ایجاد شود را از محل انتقال بخشی از ارزش خالص دارایی‌های واحدهای سرمایه‌گذاری ممتاز به ارزش خالص دارایی‌های واحدهای سرمایه‌گذاری عادی منظور می‌نماید. همچنین چنانچه بازدهی صندوق بیشتر از حداکثر بازدهی تعیین شده برای واحدهای عادی باشد، مدیر صندوق به نمایندگی از دارندگان واحدهای عادی، مابه التفاوت ارزش خالص دارایی‌های واحدهای عادی صندوق با حداکثر ارزشی که با لحاظ نرخ مذکور باید ایجاد شود را به ارزش خالص دارایی‌های واحدهای ممتاز منظور می‌کند.

1. به منظور ایجاد اطمینان از وجود منابع مالی کافی جهت تأمین مابه التفاوت بازدهی ایجاد شده توسط صندوق با حداقل بازدهی تعیین شده برای واحدهای سرمایه‌گذاری عادی، سقف واحدهای عادی قابل صدور حداکثر به میزان ۲ برابر واحدهای سرمایه‌گذاری ممتاز صادر شده تعیین می‌شود.
2. در طول فعالیت صندوق افزایش سقف واحدهای سرمایه‌گذاری عادی صرفاً در صورتی امکان پذیر است که ارزش واحدهای ممتاز حداقل به سه چهارم ارزش واحدهای سرمایه‌گذاری عادی رسیده باشد، درخواست مذکور باید به میزانی ارائه شود که مجموع ارزش واحدهای عادی قابل صدور با فرض موافقت با افزایش سقف درخواست شده بیش از ۲ برابر مجموع ارزش واحدهای ممتاز صادر شده نگردد.
3. در طول فعالیت صندوق، سقف واحدهای سرمایه‌گذاری ممتاز به میزانی که پس از اعمال، ارزش واحدهای ممتاز حداکثر برابر با واحدهای عادی نزد سرمایه‌گذاران باشد، امکان‌پذیر است.

مزایای این صندوق‌ها

بزرگترین مزیت این نوع صندوق‌ها، امکان سرمایه‌گذاری همزمان سرمایه‌گذاران ریسک‌گریز و ریسک‌پذیر در واحدهای این صندوق‌ها است و سرمایه‌گذاری در واحدهای ممتاز این صندوق، این امکان را برای سرمایه‌گذاران یادشده فراهم می‌کند تا از منابع جمع‌آوری شده از محل واحدهای سرمایه‌گذاری عادی به عنوان اهرم استفاده کنند. در این ساز‌و‌کار طبعا اگر بازار رشدی باشد، بازدهی مثبت خواهید داشت و در صورتی هم که بازار نزولی باشد،‌ بازدهی منفی کسب خواهید کرد. با ایجاد صندوق‌های اهرمی، افرادی که ریسک‌پذیر هستند می‌توانند برای فعالیت در بازار سرمایه به آنها مراجعه کنند. چرا که ممکن است، در دو حالت نزولی و صعودی بازار زیان یا سود حداکثری برداشت کنند.

خلاصه فعالیت صندوق‌های سرمایه‌گذاری اهرمی

همانطور که در این مطلب اشاره شد، به طور کلی وجه تمایز این نوع از صندوق‌‌ها با دیگر صندوق‌های فعال در بازار سرمایه، رفع نیاز سرمایه‌گذاران با طیف‌های گوناگون ریسک‌پذیری محسوب می‌گردد. به این صورت که سرمایه‌گذاران ریسک‌گریز با خرید واحدهای عادی صندوق، بازده‌ای معادل حداقل نرخ سود تضمین شده و تا حد حداکثر نرخ سود تعیین شده کسب خواهند کرد و در عین حال سرمایه‌گذاران ریسک‌پذیر با خرید واحدهای ممتاز صندوق، ضامن حداقل نرخ سود تضمین شده‌ی دارندگان واحدهای عادی صندوق خواهند بود اما از سوی دیگر در صورت کسب بازدهی بالاتر از حداکثر سود تعیین شده برای واحدهای عادی توسط صندوق، این مازاد بازدهی به دارندگان واحد ممتاز تعلق خواهد گرفت. به عبارت دیگر سرمایه‌گذاران ریسک‌پذیر با تحصیل واحدهای ممتاز در کنار تحمل ریسک بالاتر در واقع از منابع جمع‌آوری شده از محل واحدهای سرمایه‌گذاری عادی به عنوان “اهرم” استفاده می‌کنند تا در صورت هر گونه تغییر در بازار سرمایه، از اثر مضاعفی بر ارزش واحدهای تحت مالکیت خود برخوردار شوند. هر گونه تغییر در کلیات بازار سرمایه، اثر مضاعفی را بر بازدهی واحدهای ممتاز متصور می‌کند. نسخه اولیه اساسنامه و امیدنامه صندوق سرمایه‌گذاری اهرمی جهت اخذ نظرات فعالان بازار سرمایه در پایگاه قوانین و مقررات بازار سرمایه به آدرس seo.ir قرار دارد که پس از اخذ نظرات فعالان در هیأت مدیره سازمان نهایی و به اطلاع عموم خواهد رسید.