شاخص بازده نقدیTEDIX

منحنی شاخص در 7 سال گذشته

جعفرعزیزی*: شاخص‌ها در تمام بازارها و به ویژه بازارهای مالی از اهمیت زیادی برخوردارند.

یکی از مهم ترین کارکردهای شاخص ها تعریف معیاری برای ارزیابی ومقایسه ،سودآوری،رشد وتغییرات حجم وارزش مبادلات بازار است.

شاخص‌های معروف در بازارهای مالی مثل S&p،داوجونز ،نیکی و. که مقدار وتغییرات آنها هر روز منتشر می شود، مبنای تصمیم گیری بسیاری از سرمایه‌گذاران در این بازارها است.به منظور بررسی تغییرات شاخص در یک دوره و پیش بینی وضعیت آینده آن بهتر است روند گذشته آن مطالعه شود.

در بورس اوراق بهادار تهران از زمان شروع مجدد در سال 1369 شاخص قیمت (TEPIX) به عنوان اولین شاخص وپس از آن شاخص های دیگری مثل شاخص قیمت وبازده نقدی (TEDPIX) شاخص 50 شرکت فعال و شاخص های تالار اصلی وفرعی تعریف شده است.از سال گذشته شاخص قیمت وبازده نقدی به عنوان شاخص کل بازار جانشین شاخص بازده نقدیTEDIX شاخص قیمت شده است.با طبقه بندی جدید بازارها نیز شاخص های جدیدی تعریف شده است که تغییرات بازار را دقیق تر نشان می دهند.

شاخص قیمت و بازده نقدی در 7 سال گذشته فراز ونشیب هایی داشته است که بررسی روند آن برای سرمایه گذاران اهمیت قابل ملاحظه ای دارد.

در سال 1380 که تعداد شرکتهای پذیرفته شده در بورس کمتر از نصف شرکتهای فعلی بوده، شاخص قیمت با 26 درصد رشد از 2980 به 3766رسیده است.در این سال‌ها صنایع خودروسازی ، واسطه‌های مالی‌،کانی‌های فلزی و غیر فلزی و مواد غذایی ترکیب اصلی بازار را شاخص بازده نقدیTEDIX تشکیل داده اند.

در همین سال شاخص قیمت وبازده نقدی که نشان دهنده کل بازدهی بازار است با 44درصد رشد از 5225به 7517رسیده است.با توجه به اعداد 26 و 44 واختلاف آنها مشخص می شود که در سال 1380شرکت‌های رشدی نقش بیشتری در بازدهی سرمایه گذاران داشته وسود تقسیمی(DPS) شرکتها اهمیتی کمترازعایدات سرمایه ای (رشد قیمت سهام ) در میزان کل بازدهی داشته است.

درپایان سال 1381شاخص قیمت با 35 درصد رشد به عدد 5081 وشاخص قیمت و بازده نقدی با 51درصد افزایش به عدد 11365رسیده اند.

در این سال نیز سرمایه‌گذارانی که در مجمع سالانه شرکتها سهامدار بوده اند بازدهی بیشتری داشته اند ونسبت قیمت به سود(P/E)پایین در این سالها از جمله دلایل رشد بیشتر شاخص قیمت وبازده نقدی نسبت به شاخص قیمت بوده است اما همچنان نسبت رشد قیمتها بسیار زیاد بوده وبیانگر توجه سرمایه گذاران به سهام رشدی است.

در سال 1382 که قیمت سهام شرکتهای بزرگ خوروسازی وسیمان رشد زیادی را تجربه کرده اند شرکت ها با تقسیم سود نسبتا کمتر شاخص بازده نقدی وقیمت را بیش از 130 درصد افزایش داده اند وبه عدد27235رسانده اند.در این سال شاخص قیمت با 120 درصد رشد عدد 11446را ثبت کرده است که به خاطر افزایش 2 برابری نسبت قیمت به سود(P/E) متوسط بازار، رشد شاخص قیمت به تنهایی تاثیر زیادی بر کل بازدهی بازار داشته وسهم سود نقدی چندان زیاد نبوده است.به عبارت دیگر سهام رشدی هچنان از اهمیت ویژه ای برخوردار بوده اند.

در سال 1383 به دلیل رشد بیش ازحد قیمت‌ها درسال قبل از آن شاخص قیمت فقط با 6درصد رشد به 12130 رسیده است وشاخص قیمت وبازده نقدی نیز با 11درصد رشد از مرز 30 هزار عبور کرده است وبرای اولین بار از سال 1379 نسبت رشد قیمت سهام وسود نقدی آنها در شاخص ها برابر شده است.

سال 1384 که یکی از بدترین سالهای تاریخ بورس برای سهامداران نام گرفته است شاخص ها پس از 6 سال رشد برای اولین بار در پایان سال عددی کمتر از ابتدای سال نشان داده اند. شاخص قیمت از عدد 12130 با 22 درصد افت به عدد 9466وشاخص کل بازدهی یعنی قیمت وبازده نقدی نیز با 11 درصد کاهش به عدد 26860 رسیده اند.

در سال 1385 اگر چه شاخص قیمت 4درصد وشاخص قیمت وبازده نقدی 15 درصد افزایش یافته اند اما نتوانسته اند افت سال 1384 را جبران کنند.در این سال سود نقدی شرکتها اهمیت ویژه ای یافته وتاثیر زیادی بر بازدهی سهامداران داشته است وباردیگر نسبت قیمت به سود (P/E)روند کاهشی داشته وبه متوسط سالهای 80 و81 نزدیک شده است.
در سال 1386 نیز رشد هر 2 شاخص قیمت ، وبازده نقدی وقیمت کند بوده است وبه تر تیب با 4درصد و 17درصد رشد به اعداد 10166 و36200رسیده اند.در این سال نیز بخاطر افت شدید متوسط نسبت قیمت به سود(P/E)برای بازار و رسیدن آن به عدد بی سابقه 5 ، سود نقدی شرکتها نقش بسیار زیادی در بازدهی کل بازار داشته است.

از ابتدای سال جاری(1387) تا تاریخ 10 خرداد شاخص ها روند صعودی خوبی داشته وشاخص قیمت توانسته است در 40 روز کاری 5/5 درصد افزایش یابد واز 10160به 10720برسد. مقدار رشد برای شاخص قیمت وبازده نقدی بیش از 7 درصد بوده است که با توجه به نزدیک بودن مجمع سالانه وتقسیم سود شرکتهای بزرگ صنایع فلزی مثل فولاد مبارکه وملی مس، صنایع خودرو سازی مثل سایپا وایران خودرو مقدار این شاخص به راحتی از 45هزار فراتر خواهد رفت.آمار نشان می دهد : از سال 1380 تا سال 1383 شاخص ها به مدت 4 سال روند افزایشی شدیدی داشته اند ودر این سالها رشد قیمت سهام از سود نقدی نقش مهمتری در بازدهی سهامداران داشته است .در سالهای 84 و85 اکثر سهامداران متضرر شده وشاخص ها روند نزولی داشته واگر چه شاخص قیمت وبازده نقدی در سال 85 کمی افزایش یافته است اما مقدار آن بسیار ناچیز است.

از سال 1386 با ورود شرکتهای بزرگ صنایع فلزی دولتی- در اجرای اصل 44 قانون اساسی – وبه دلیل افزایش بی سابقه قیمت نفت وفلزات اساسی روند روبه رشد شاخص ها آغاز شده است که با افزایش سود شرکت ها انتظار می رود روند صعودی شاخص ها تداوم داشته وبر شدت رشد آنها افزوده شود.

بنابراین می توان گفت با فرض ثابت ماندن قیمت محصولات شرکتها وتعمیم شرایط سیاسی -اقتصادی فعلی به ماه‌های آینده شاخص های بورس برای اولین بار پس از 4 سال بتوانند رشدی بیش از مقدار تورم داشته باشند.رسیدن شاخص قیمت به عدد 12هزار وشاخص قیمت وبازده نقدی به عدد 45 هزار دست یابی به این موضوع را ممکن می سازد واحتمال آن نیز بسیار زیاد است.

شاخص بورس چیست؟

شاخص بورس یا شاخص بورس اوراق بهادار شاخصی است که می‌تواند بازار سهام یا زیرمجموعه بازار سهام را اندازه‌گیری کند و به سرمایه‌گذاران کمک می‌کند تا سطح فعلی قیمت را با قیمت‌های گذشته مقایسه کنند تا عملکرد بازار را محاسبه کنند.

شاخص کل بازار

در بورس اوراق بهادار تهران، شاخص بازدهی (شاخص قیمت و بازده نقدی) با عنوان TEDPIX معرفی شده است. این همان شاخصی است که در اخبار از آن به عنوان شاخص‌بورس تهران یاد می‌شود. به بیان ساده‌تر، این شاخص بیانگر سطح عمومی قیمت و سود سهام شرکت‌های حاضر در بورس است.

شاخص کل هم‌وزن

از آنجایی که شاخص کل بازار، میانگینی است از کلیه سهام شرکت‌های حاضر در بورس، در نتیجه هرقدر نوسان در شرکت‌های بزرگ بیشتر باشد، شاخص کل نیز بیشتر تحت تاثیر قرار خواهد گرفت. از این رو، شاخص دیگری با عنوان شاخص کل هم‌وزن در نظر گرفته می‌شود. بر اساس این شاخص، وزن کلیه شرکت‌های حاضر در بورس (صرف نظر از میزان سرمایه آن‌ها) برابر در نظر گرفته می‌شود و نوسان آن‌ها نیز در شاخص کل هم‌وزن برابر محاسبه خواهد شد.

شاخص قیمت TEPIX و هم‌وزن

شاخص قیمت TEPIX نیز همانند شاخص کل است، با این تفاوت که در آن، سود شرکت‌ها در نظر گرفته نشده و صرفاً قیمت سهام مورد ارزیابی قرار می‌گیرد. این شاخص تحت تاثیر قیمت سهام شرکت‌های بزرگ نوسانات جدی دارد. اما شاخص قیمت هم‌وزن نیز مانند شاخص کل هم‎‌وزن، بدون در نظر گرفتن میزان سرمایه شرکت‌های بزرگ است و قیمت سهام همه شرکت‌ها به صورت میانگین در آن محاسبه می‌شود.

شاخص بورس(Index)

شاخص بورس یک معیار آماری است که تغییرات در یک اقتصاد یا بازار بورس را نشان می‌دهد.

در مورد بازارهای مالی، شاخص یک سبد فرضی از کلیه سهامی است که در آن بازار خرید و فروش می‌شود و میانگین تغییرات قیمت همه سهام را نشان می‌دهد.

بنابراین برای مقایسه دو شاخـص مختلف بهتر است درصد تغییرات شاخـص‌ها را نسبت به‌روز یا ماه قبل باهم مقایسه کرد، نه عدد فعلی آن‌ها را.

بیانگر سطح عمومی قیمت و سود سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس است. به عبارت دیگر تغییرات شاخص کل بیانگر میانگین بازدهی سرمایه گذاران در بورس است.

شاخص ابزاری برای اندازه گیری و مقایسه پدیده هایی است که دارای ماهیت مشخصی هستند و بر مبنای آن می توان، تغییرات ایجاد شده در متغیرهای معینی را در طول یک دوره، بررسی نمود.

میتوانید این مطلب را درباره ی بورس مطالعه کنید.

برای درک بهتر مفهوم شاخص بورس نیاز است که ابتدا اطلاعاتی در مورد بازار بورس داشته باشید.

انواع شاخص ها شاخص بورس

بازار بورس و بورس اوراق بهادار تهران دارای شاخص های مختلفی است که سرمایه گذاران با بررسی آن ها به خرید و فروش سهام می پردازند.

شاخص کل

در بورس اوراق بهادار تهران مهم‌ترین شاخص، شاخـص کل است.

شاخص در مفهوم کلی معیاری است که بر اساس آن شرکت های بزرگتر، اثر بیشتری بر رشد یا افت شاخص کل بورس دارند.

نشان دهنده ی میانگین میزان تغییرات قیمت سود و سهام شرکت های فعال در بازار سرمایه است.

شاخص کل در شرکت ها

شاخص کل به عوامل مختلفی وابسته است که از جمله آن ها می توان به میزان بزرگی شرکت ها و تعداد سهام و سرمایه آن ها اشاره نمود.

در تعیین این شاخص تمامی شرکت های بورسی کوچک و بزرگ در نظر گرفته می شوند و شاخص هم وزن بر اساس سهامی آن ها مشخص می شود.

در شاخص کل حتی اگر بیشتر شرکت ها دارای بازدهی منفی باشند اما فقط چند شرکت بزرگ بازدهی مثبتی داشته باشند شاخص کل مثبت می شود

این شاخص مقدار سود نقدی پرداختی به سهامداران را نشان نمی دهد.

شما با استفاده از نمودار شاخص کل قیمت می توانید وضعیت شاخص بورس را در بازه های زمانی مختلف مشاهده نمایید.

شاخص قیمت(Price index)

متغیری در اقتصاد است که تحولات قیمت را بر مبنای یک ساله پایه نشان می دهد.

این شاخص، بیانگر روند عمومی قیمت سهام همه شرکت های پذیرفته در بورس اوراق بهادار است.

شاخص کل هم وزن

شرکت های پذیرفته شده در بورس با وزنی برابر در محاسبه شاخص کل سهیم هستند .

نوسانات مثبت و منفی شرکت های بزرگ در این شاخص تاثیرگذار است.

به عبارت دیگر اندازه شرکت ها در محاسبه آن تاثیری ندارد و وزن همه شرکت ها یکسان در نظر گرفته می شود.

هنگامی که این شاخص مثبت باشد نشان دهنده آن است که بیش از نیمی از شرکت های بازار بورس بازدهی رو به رشدی داشته اند.

در شاخص هم وزن تنها بازدهی تمامی شرکت ها در نظر گرفته می شود و سرمایه آن ها نقشی در تعیین شاخص ندارد.

شاخص بازده نقدی(TEDIX)

این شاخص نشان دهنده میانگین بازدهی حاصل از پرداخت سود نقدی شرکت های بورسی به سهامداران می باشد.

بنابراین شرکت ها در صورتی که شاخص سود نقدی افزایش یابد به صورت سالیانه سود نقدی بیشتری را بین سهامداران خود تقدیم می نمایند.

شاخص سهمی

شاخص هایی هستند که کسری می باشندو نتیجه آن به صورت درصد بیان میشود.

تمامی شرکت هایی که در بورس فعال هستند در دو گروه صنعتی و مالی قرار میگیرند. برای مثال پتروشیمی، مخابرات و سیمان…

شاخص صنعت تغییراتی که در قیمت سهام شرکت های صنعتی فعال رخ می می دهد را تعیین می کند. به عنوان مثال کینوتن به بیمه، بانک ها و شرکت های سرمایه گذاری اشاره کرد.

شاخص قیمت و بازده نقدی(TEDPIX) شاخص بورس

افرادی که قصد دارند به صورت کوتاه مدت در بازار بورس سرمایه گذاری نمایند باید به این سهام توجه ویژه ای داشته باشند.

به عبارتی دیگر در سودهای کوتاه مدت شاخص قیمت از شاخص کل از اهمیت بیشتری برخوردار است.

در رسانه ها از شاخص قیمت و بازده نقدی به عنوان شاخص کل بورس تهران یاد می کنند.

این شاخص در بین سرمایه گذاران بسیار پر کاربرد است و سطح عمومی قیمت و سهام های بورسی را نشان می دهد.

شاخص سهام آزاد شناور(TEFIX) شاخص بورس

سهام هایی که صاحبان آن ها نمی خواهند در مدیریت شرکت نقشی داشته باشند و معاملات آن سهم را تنها به منظور خرید و فروش انجام داده اند.

این سهام ها قابلیت نقد شوندگی بسیار بالایی دارند.

نحوه محاسبه شاخص سهام آزاد شناور و شاخص کل مشابه یکدیگر می باشد.

تنها تفاوت آن ها این است که در محاسبه شاخص سهام آزاد شناور درصد سهام آزاد شناور شرکت ها در نظر گرفته می شود .

میزان قیمت و سود این سهام ها را در بازار بورس تعیین می کند.

شرکت هایی که دارای سرمایه بیشتر و همچنین سهام شناور آزاد بالاتری داشته باشند تاثیر گذاری بیشتری بر این شاخص خواهند داشت.

یک استعاره برای درک بهتر مفهوم شاخص‌ها

شاید یک استعاره خوب برای درک بهتر شاخص‌ها و کاربرد آنها، استفاده از داشبورد خودرو باشد.

قطعاً پارامتر‌های زیادی در یک خودرو وجود دارد و قابل سنجش است.

اما تعدادی از آنها برای نمایش در داشبورد خودرو انتخاب می‌شوند:

در دنیای مدیریت و اقتصاد و سرمایه گذاری هم می‌توان از این استعاره‌ی استفاده کرد.

همه اتفاق‌های اطراف را نمی‌توان همزمان مورد توجه قرار داد. همچنین اتفاق‌ها و رویدادهای پُر سروصدا‌تر الزاماً مهم‌ترین رویدادها نیستند.

بخشی از رویدادها اصلاً بهتر است در داخل یک فضای بسته اتفاق بیفتد و تا وقتی نشانه‌ای از مشکل بروز نکرده به سراغشان نرویم .

شاید همین که پس از هر چند هزار کیلومتر نگاهی به داخل موتور بزنیم کافی باشد و لازم نباشد در حالت عادی به شکلی وسواس گونه متوقف شویم و داخل اتاق موتور را نگاه کنیم.

افزایش و کاهش شاخص بورس به چه معناست؟

این روزها بازار بورس بسیار رونق گرفته و میزان مراجعه مردم به کارگزاری‌ها بیش از گذشته شده است.

سرمایه‌‌گذاران بازار بورس برای کسب درآمد بیشتر از این بازار پرریسک معمولا عوامل مختلفی را مورد بررسی قرار می‌دهند.

موفقیت در این بازار نیازمند ارزیابی مستمر وضعیت بازار و روند قیمت یا سود سهام شرکت‌ها در دوره‌های مختلف است.

یکی از مهم‌ترین ابزارهایی که در ارزیابی بازار سرمایه بسیار مفید است تحلیل شاخص بورس است.

شاخص بازار اول و بازار دوم

تمامی شرکت هایی که در بازار بورس اوراق بهادار تهران عضو هستند و دارای فعالیت می باشند با توجه به معیارها و شاخص هایی در دو گروه قرار می گیرند.

معیارهایی که برای تفکیک و دسته بندی این شرکت ها مورد استفاده قرار می گیرد:

• میزان سرمایه، تعداد سهامداران، میزان سهامی که سهامداران حقیقی به خرید و فروش آن در بازار می پردازند، وضعیت سود آوری و …
• شرکت ها در دو گروه بازار شرکت های بزرگ و بازار شرکت های کوچک قرار میگیرند.
• شرکت هایی که میزان سرمایه بیشتری داشته باشند و از اکثریت معیارهای ذکر شده برخوردار باشند در بازار اول و سایر شرکت ها در بازار دوم قرار می گیرند.

نحوه محاسبه شاخص بورس

روش اندازه‌گیری هر شاخـص، منحصر به همان شاخـص است و نمی‌توان رقم فعلی یک شاخـص را با شاخصی دیگر مقایسه کرد.

نحوه محاسبه شاخص تقسیم ارزش جاری بازار سهام در هر لحظه بر ارزش جاری بازار سهام در تاریخ مبداء ضرب در صد بدست می آید.

ع دد بدست آمده، شاخص آن گروه یا دسته مورد نظر را به ما نشان می دهد.

نحوه محاسبه ارزش جاری شرکت

ارزش جاری هر شرکت از ضرب تعداد سهام هر شرکت در قیمت سهام آن بدست می آید.

نحوه محاسبه ارزش جاری بازار

ارزش جاری بازار نیز از جمع ارزشجاری شرکتهای پذیرفته شده حاصل می شود.

مثال

فردی را در نظر بگیرید که سهام شرکت X را در ابتدای سال، با قیمت ۱۵۰ تومان بخرد.

در ادامه قیمت سهام این فرد در پایان همان سال، به ۱۸۰ تومان برسد.

همین طور شرکت در پایان سال نیز ۱۵ تومان به عنوان سود نقدی، به ازای هر سهم میان سهماداران خود توزیع کند.

این فرد در کل ۴۵ تومان سود از محل افزایش قیمت سهم و دریافت سود نقدی کسب کرده است.

بازدهی این شخص در پایان سال، ۳۰ درصد خواهد بود.

محاسبه شاخص بورس بر چه اساسی انجام می‌شود؟

شاخص‌ها یا نماگر‌ها ابزارهایی هستند که تصویری کلی نسبت به شرایط عمومی قیمت، بازدهی تمامی شرکت‌های بورسی را در اختیار تحلیل‌گر قرار می‌دهند.

برای محاسبه شاخص بورس می‌توان آن را از جنبه متغیر‌های مشخص نیز بررسی کرد.

در چنین مواردی باید از شاخص‌های صنعت و مالی ۵۰ شرکت فعال‌تر استفاده کرد.

نگاهی کوتاه به شاخص‌های دیگر بورس

شاخص ۳۰ شرکت بزرگ: این شاخص، سطح عمومی قیمت سهام ۳۰ شرکت بزرگ را نشان می‌دهد.

۳۰ شرکت بزرگی که ارزش بازار آنها در مقایسه با سایر شرکت‌ها بیشتر است.

ارزش بازار یک شرکت از حاصل ضرب «قیمت روز سهام شرکت» در «تعداد سهام آن شرکت» به دست می‌آید.

مفهوم واحد در شاخص چیست؟

شاخص براساس یک واحد تعریف می شود بدین صورت اگر شاخص کل بورس در ابتدای سال

برای مثال ۱۰ هزار واحد باشد و در پایان سال به ۱۵ هزار واحد افزایش یابد یعنی ۵ هزار واحد افزایش داشته باشد

به معنای بازده ۵۰% درصدی در شاخص کل بورس است.

شاخص ۵۰ شرکت فعال

این شاخص سطح عمومی قیمت ۵۰ شرکت فعال بورس را نشان می‌دهد. هر سه ماه یکبار، شرکت‌هایی که خرید و فروش سهام آن‌ها آسان‌تر و سریع‌تر از سایر شرکت‌ها صورت بگیرد در این شاخص قرار می‌گیرند.

شاخص سرمایه گذاری چیست؟

“indexing” نوعی مدیریت منفعل صندوق است.

مدیر صندوق به جمع‌آوری سهام در زمان بازار می‌کند یعنی انتخاب اوراق بهادار برای سرمایه‌گذاری و استراتژی برای خرید و فروش آن‌ها، مدیر صندوق پرتفوی ایجاد می‌کند.

یده این کار این است که صندوق با تقلید از مشخصات شاخص بورس اوراق بهادار به عنوان یک کل یا بخش گسترده‌ای از آن پرتفوی خود را به عملکرد شاخص نزدیک می‌کند.

از آنجا که نمی‌توانید مستقیماً روی یک شاخص سرمایه‌گذاری کنید، صندوق‌های شاخص برای ردیابی عملکرد آن‌ها ایجاد می‌شوند.

این صندوق‌ها به تقلید از داده‌های یک شاخص می‌پردازند و بدین ترتیب به یک سرمایه‌گذار اجازه می‌دهند درازای پرداخت هزینه، روی عملکرد شاخص شرط بندی کنند.

شاخص بورس در اوراق بهادار

شاخص‌های بورس اوراق بهادار در سراسر جهان، شاخص‌های قدرتمندی برای اقتصاد جهانی و هر کشور هستند.

نگاهی گذرا به ۷ شاخص بورس

سهامداران نیازمند استفاده از شاخص‌ها (Index) هستند که از این طریق بتوانند به اطلاعات عمومی قیمت یا بازدهی در میان تمام یا گروهی از شرکت‌های بورسی دست پیدا کنند. به گزارش سنا، فعالان بازار سرمایه ناگزیر به بررسی روند قیمت یا بازده سهام شرکت‌ها هستند؛ سهامداران از طریق قیمت سهام، سود شرکت در دوره‌های مختلف، بررسی روند بازدهی صنعت و همینطور بررسی وضعیت بازار مورد خرید، فروش یا نگهداری نماد مورد نظر تصمیم‌گیری می‌کنند.
شاخص چیست‌؟
شاخص در لغت به معنی نمودار مرتفع و در علم اقتصاد، معیاری آماری و نشان‌دهنده تغییرات در بازارهای متفاوت است. در بازار بورس اوراق بهادار سطح عمومی قیمت کل شرکت‌های بورسی، معیاری برای سنجش وضعیت کلی بازار اوراق بهادار یا وضعیت بخش یا صنعت خاصی در این بازار است و شاخص بازدهی (قیمت و بازده نقدی) نیز نشان‌دهنده سطح عمومی بازدهی کل شرکت‌های بورس اوراق بهادار است. در بورس اوراق بهادار تهران انواع شاخص‌هایی نظیر شاخص کل قیمت، شاخص کل قیمت به تفکیک تابلوی اصلی و فرعی، شاخص هم‌وزن، شاخص بازده نقدی، شاخص صنعت‌ و شاخص قیمت ۵۰ شرکت فعال‌تر وجود دارد. هر یک از شاخص‌ها با توجه به پارامتر مورد بررسی به شاخص قیمت و شاخص بازدهی تقسیم می‌شود و معنا و مفهومی را دربر دارند که بر اساس متغیر‌های مورد نظر قابل تفکیک هستند؛ به عنوان نمونه شاخص کل تمامی شرکت‌های بورس را در برمی‌گیرد، شاخص صنعت شاخص بازده نقدیTEDIX شرکت‌های تولیدی و شاخص مالی شرکت‌های گروه خدمات مالی و سرمایه‌گذاری را شامل می‌شود. به همین ترتیب، صنایع مختلف نیز هر یک شاخص‌های خود را دارند؛ شاخص استخراج کانه‌های فلزی، شاخص ساخت منسوجات و شاخص سیمان، آهک و گچ مثال‌هایی از این دست هستند که هر یک سطح عمومی قیمت شرکت‌های فعال در آن صنعت را نشان می‌دهند.
شاخص کل قیمت
شاخص کل قیمت(Tehran Exchange Price Index) در بورس اوراق بهادار که به اختصار آن را شاخص کل می‌گویند، نشان‌دهنده تغییرات سطح عمومی قیمت‌ها در کل بازار است و میانگین افزایش یا کاهش قیمت سهام در بازار را بیان می‌کند.
شاخص قیمت و بازده نقدی «TEDPIX »
این شاخص که از قیمت و بازده نقدی پرداختی تاثیر می‌گیرد، بیانگر بازده کل بازار بورس است. نحوه محاسبه این شاخص مشابه شاخص کل قیمت است.
شاخص بازده نقدی «TEDIX»
تغییرات شاخص بازده نقدی، میانگین بازده ناشی از پرداخت سود نقدی شرکت‌های بورسی به سهامداران را نشان می‌دهد. بنابراین وقتی شاخص سود نقدی رو به کاهش است، شرکت‌ها به‌طور میانگین سود کمتری را به‌صورت نقد بین سهامداران‌شان تقسیم می‌کنند.
شاخص صنعت و شاخص مالی
به صورت کلی تمامی شرکت‌های بورسی در دو بخش صنعتی و مالی تقسیم می‌شوند. در بخش صنعتی شرکت‌های تولیدی و صنعتی نظیر مخابرات، خودروسازی، سیمان، پتروشیمی و… قرار دارند و در بخش مالی نیز بانک‌ها، شرکت‌های سرمایه‌گذاری، بیمه و… حضور دارند. شاخص صنعت(Industrial Index) نشان‌دهنده میانگین تغییرات قیمت سهام شرکت‌های فعال در بخش صنعت و شاخص مالی (Financial Index) نیز میانگین تغییرات قیمت سهام شرکت‌های فعال در بخش مالی است. این دو شاخص از فرمول و قواعد تعدیل شاخص کل قیمت پیروی می‌کند. از طرفی همان‌طور که پیش‌تر مطرح شد، بخش‌های صنعت و مالی نیز می‌توانند به صنایع تشکیل‌دهنده تقسیم شوند و شاخص هر یک از این صنایع جداگانه محاسبه شود؛ به عنوان نمونه شاخص صنعت خودروسازی متوسط تغییرات قیمت شرکت‌های فعال در صنعت خودروسازی را نشان می‌دهد.
شاخص سهام آزاد شناور «TEFIX»
به صورت کلی سهام شرکت‌های بورسی را سهامداران حقیقی و حقوقی خریداری می‌کنند و معمولا سهامداران حقوقی مالکان پرنفوذی در شرکت‌های بورسی به شمار می‌آیند و در صورت خریداری سهام شرکت‌های بورسی، درصد بالایی از سهام شرکت را تصاحب می‌کنند. با توجه به این موضوع، به میزان سهامی که معمولا در شرکت‌های بورسی در اختیار سهامداران حقیقی قرار دارد و مرتبا در بازار خریدوفروش می‌شود، سهام شناور آزاد گفته می‌شود. هرچقدر میزان درصد سهام شناور آزاد یک شرکت بیشتر باشد، برای سرمایه‌گذاران حقیقی، این شرکت بورسی جذابیت بیشتری دارد. با توجه به این موضوع، شاخص آزاد شناور تغییرات قیمت آن بخش از سهام را می‌سنجد که توسط سهامداران حقیقی خریدوفروش می‌کند؛ این شاخص می‌تواند تصویر مناسبی از شرکت‌های بورسی در اختیار سهامداران قرار دهد.
شاخص ۵۰ شرکت برتر
معمولا هر سه ماه یک‌بار، ۵۰ شرکت برتر در بورس اوراق بهادار معرفی می‌شوند که سهام این شرکت‌ها نسبت به سایر شرکت‌های موجود در بورس اوراق بهادار، قابلیت نقد‌شوندگی بیشتری دارد. شاخص ۵۰ شرکت برتر میانگین قیمت سهام این ۵۰ شرکت برتر را نشان می‌دهد. این شرکت‌ها در طول روز، به تعداد قابل توجهی خرید و فروش می‌شوند و سهامداران به راحتی می‌توانند سهام این شرکت‌های بورسی را خرید و فروش کنند. ذکر این نکته بسیار حائز اهمیت است که سهامداران نباید صرفا با تکیه‌بر یک شاخص، سهام شرکت‌های مختلف را خرید و فروش کنند‌ بلکه استفاده از شاخص‌های بورسی تنها یکی از ابزارهایی است که سهامداران باید در معاملات بورسی به آن توجه ویژه‌ای داشته باشند.

شاخص هم وزن بورس چیست و چه تفاوتی با شاخص کل دارد؟

شاخص هم وزن بورس یک شاخص پرکاربرد در میان سرمایه گذاران بورس در ایران است و به عقیده بسیاری از افراد این شاخص نسبت به شاخص کل دید بهتری از وضعیت و روند تغییرات قیمت سهام ارائه می‌دهد این دو شاخص از نظر میزان وزنی که به شرکت های مختلف می‌دهند با هم متفاوت اند و تفاوت عمده دو شاخص در این مورد است.

قبل از بررسی مفهوم شاخص هم وزن بورس باید بدانیم که به طور کلی شاخص، در بورس به چه معنی است. شاخص که در انگلیسی index گفته می‌شود، از نظر لغوی به معنی نشانگر و در اصطلاح به معنی عددی است که تغییراتِ یک یا چند متغیر را در طول زمان نشان می‌دهد.

در بازار سرمایه از شاخص‌های مختلفی استفاده می‌شود که هر کدام از شاخص‌ها رشد یا افت بازار را از جنبه ای خاص، بررسی و نشان می‌دهند. در بورس شاخص‌ها اهمیت زیادی دارند و اگر بتوانید معنی هر شاخص را درک کنید و تغییرات آن را تفسیر کنید می‌توانید از وضعیت گذشته و حال بازار تا حدود زیادی آگاهی یابید و اصطلاحا آن را سبک سنگین کنید.

دو شاخص مهم تر بازار سرمایه در ایران کدام است؟

اگر چه در بورس از شاخص‌های مختلفی استفاده می‌شود ولی برخی از شاخص‌ها از اهمیت بیشتری برخوردارند و بیشتر مورد استفاده قرار می‌گیرند. از جمله مهمترین شاخص‌های بورس، شاخص هم وزن بورس و شاخص کل بورس هستند که در اخبار مربوط به بورس تهران، محال است تغییرات این دو شاخص عنوان نشود. در این نوشته به بررسی هر کدام از این دو شاخص و تفاوت آنها با هم می‌پردازیم.

شاخص کل بورس چیست؟

شاخص کل بازار سرمایه در ایران که به صورت اختصاری TEPIX گفته می‌شود، معروفترین و مهمترین شاخص بورس است این شاخص، میانگین تغییرات قیمت و مجموع افت یا رشد سهام شرکت‌های مختلف بورسی را نشان می‌دهد با بررسی شاخص کل می‌توان چشم اندازی از بازار بورس را تجسم کرد و تا حدودی به وضعیت بازار پی برد.

نکته مهم این است که اهمیت تغییرات شاخص کل بیشتر از خود عدد لحظه ای شاخص است و با بررسی تغییرات شاخص کل به صورت سالانه می‌توان به درصد رشد کل بورس در طول یکسال پی برد. این شاخص برای پی بردن به رشد کلی بورس مفید است ولی شاخصی مناسب برای بررسی افت و رشد بازار سرمایه در یک دوره کوتاه مدت نیست چونکه در محاسبه این شاخص به همه شرکت ها به یک اندازه بها داده نشده است به طور کلی فرمول محاسبه شاخص کل به صورت زیر است:

ارزش جاری بازار سهام در زمان محاسبه ÷ ارزش جاری سهام در زمان مبدا= ۱۰۰%×(مقدار شاخص کل)

در ادامه بیشتر در مورد ضریب‌ها و ارزش شرکت‌ها در محاسبه این شاخص می‌پردازیم.

شاخص هم وزن بورس چیست؟

بعد از اینکه بسیاری از فعالان بورس به این عقیده رسیدند که با شاخص کلِ بورس به بینش درستی از وضعیت بورس در زمان حال نمی‌توان دست یافت از سال ۱۳۹۳ شاخص هم وزن بورس برای بورس اوراق بهادار تهران مورد استفاده قرار گرفت. اگر چه شاخص هم وزن به نوعی تابعی از شاخص کل در نظر گرفته می‌شود ولی شیوه محاسبه شاخص هم وزن با شاخص کل، متفاوت است.

تفاوت شاخص کل و شاخص هم وزن بورس در چیست؟

اگر وارد سایت tsetmc.com شوید در قسمت «دریک نگاه» هر دو شاخص کل و شاخص هم وزن را می‌توانید مشاهده کنید. در مورد شاخص کل در زیر همان بخش در یک نگاه در بخش «تاثیر در شاخص» لیست تمام نمادهایی را که در شاخص اثر دارند می‌توان مشاهده کرد. در محاسبه عدد نهایی شاخص کل در ابتدا به شرکت‌های بزرگتر، ضریب بزرگتری داده شده است و در مورد شرکت‌های کوچکتر این ضریب کمتر است پس شرکت‌های بزرگ نقش بیشتری در تغییرات شاخص کل بورس تهران دارند.

شاخص هم وزن همانطور که از اسم آن مشخص است، بزرگی و سرمایه شرکت‌ها اهمیت ندارد و در محاسبه شاخص هم وزن به تمام شرکت ها به یک اندازه ضریب و ارزش داده می‌شود و این نحوه ضریب دادن به شرکت ها تفاوت بین شاخص کل و شاخص هم وزن است. یکسان بودن شرکت های مختلف در محاسبه شاخص هم وزن دقت شاخص را در اعلام وضعیت کلی بورس بالا می‌برد و این دقت بیشتر باعث محبوبیت بیشتر شاخص هم وزن شده است.

به چه چیزی از مقایسه شاخص کل و شاخص هم وزن پی می‌بریم؟

• اگر شاخص کل، مثبت ولی شاخص هم وزن با افت همراه بود معنی این موضوع آن است که قیمت سهامِ شرکت های بزرگ، رو به رشد بوده ولی شرکت های کوچک افت در قیمت سهام شاخص بازده نقدیTEDIX داشته اند.
• اگر شاخص کل، منفی و شاخص هم وزن مثبت باشد معنی آن، افت در قیمت سهامِ شرکت‌های بزرگ و در عین حال رشد در سهام شرکت‌های کوچک و متوسط است.
• اگر هر دو شاخص کل و شاخص هم وزن منفی باشند، به معنی افت قیمت سهامِ اکثر شرکت‌های کوچک و بزرگ است که این افت در یک زمان اتفاق افتاده است.
• اگر دو شاخص نامبرده هر دو مثبت باشند به معنی رونق کلی در بورس است.

دیگر شاخص های بورس تهران کدامند؟

شاخص‌های دیگری هم در بورس تهران مورد استفاده قرار می‌گیرند که هر کدام به نوبه خود می‌توانند برای افراد راهگشا و مفید باشند و تمام این شاخص ها به تناسب ماهیتی که دارند مزایا و معایب خاص خود را دارند.

از جمله این شاخص ها عبارت است از:

• شاخص ۳۰ شرکت بزرگ
• شاخص ۵۰ شرکت برتر
• شاخص بازار اول و بازار دوم
• شاخص سهام آزاد شناور TEPIX
• شاخص صنعت و شاخص مالی
• شاخص بازده نقدی.TEDPIX

سخن پایانی

در کل همه سرمایه گذاران و معامله گران در بورس نیاز دارند نیم نگاهی به شاخص‌ها داشته باشند و همان طور که گفتیم دو مورد از مهمترین شاخص‌ها در بورس ایران شاخص کل و شاخص هم وزن هستند که بدون توجه به این دو، اصطلاحا کار فعالان بورس لنگ می‌ماند.

شاخص کل همانطور که اشاره شد دید کلی‌تری از بازار به ما می‌دهد و بیشتر برای سرمایه گذاری روی شرکت‌های بزرگ تر مناسب است ولی برای نگاه دقیق‌تر به جزئیاتِ بازار سرمایه، شاخص هم وزن یک شاخص محبوب تر در میان فعالان بورسی است همچنین نوسانات شاخص هم وزن کمتر از شاخص کل است و به نوعی می‌توان گفت ریسک شاخص هم وزن کمتر است. با این شاخص روند تغییرات را بهتر می‌توان رصد کرد و قدرت آنالیز و تصمیم گیری فعالان بورسی را افزایش داد علاوه بر همه اینها سادگی و شفافیت بهتری نسبت به شاخص کل دارد.

و در نهایت اگر علاقه مند به دنیای بئرس هستید پیشنهاد میشود مقاله آموزش بورس از مقدماتی تا فوق حرفه ای ✔(هوش مصنوعی و الگو تریدینگ) را بخوانید.